21世纪经济报道记者  董鹏  成都报道

本轮锂矿股的调整，始于今年9月1日，当天“锂业双雄”联袂大跌。

10月13日，赣锋锂业大涨超6%，领涨14只锂矿股，并带动锂矿指数当天上涨超过3%，此前延续1个月的下跌趋势开始减弱。

在锂矿股调整初期，正是赣锋锂业、天齐锂业和盐湖股份三只行业龙头率先走弱，此后仍有其他中小盘锂矿股创出新高，所以锂矿指数整体走势要滞后于赣锋锂业等龙头股。

而经过前期下跌后，上述行业头部公司业已累计了十分可观的跌幅。

其中，赣锋锂业从高点224.4元最低回落至150.6元，区间最大跌幅达32.9%，同期天齐锂业和盐湖股份最大跌幅达38%和34.2%。

今年一季度锂矿股也曾出现集体回调，彼时最大回撤幅度普遍在40%至50%，直至二季度初见底回升。

当前锂矿股的情况，与一季度的情况相似，再次出现了基本面与二级市场背离的情况。

在上述行业龙头下跌期间，国内锂辉石及锂盐价格上涨却开始加速。

综合wind和百川盈孚多方数据可知，9月1日，国内锂辉石价格为945美元/吨，至10月12日已升至1115美元/吨。

期间，9月14日澳洲矿山Pilbara第二次锂辉石拍卖价格，更是达到2240美元/吨。

这对于国内以进口锂辉石为主要原料的锂盐生产商而言，将构成非常直接的成本支撑。

也正是受到成本端的带动，国内锂盐价格在锂矿股调整期间加速上涨。

上述期间，电池级碳酸锂从11.7万元/吨上涨至18.5万元/吨，氢氧化锂则从12.2万/吨元升至18.2万元/吨。

如果说，今年8月份锂矿股上涨时，二级市场已经将锂盐价格的预期打到了20万元/吨，那么结合当前市场供需和价格表现来看，20万元可能远非锂盐价格的高点。

换言之，此前市场对锂盐价格的预期，接下来可能会进一步上调。

需要指出的是，虽然二级市场股价近期出现了明显回落，但是可追踪、数据连续较好的北向资金持股是相对稳定的。

目前，Wind锂矿板块个股一共14只，加上未纳入的川能动力，合计15只。

但是剔除与盐湖股份合建3万吨锂盐产能，但是未开工的比亚迪，和刚刚收购阿根廷盐湖资源的紫金矿业后，可供参考数据有限。

仅以赣锋锂业为例，8月底北向资金持股数为6227万股，至10月12日时已增至7063万股，持股数量增加13.43%。

但是，并非所有锂矿股均获得了北向资金的增持，并出现了明显分化。

其中，天华超净、永兴材料和川能动力属于逆市增持，但是盛新锂能、雅化集团的北向资金持股数较8月底有所减少。

尤其是盛新锂能，8月底时为1648万股，至10月12日已经降至1253万股……