南方财经全媒体 资讯通研究员胡琳 综合报道   继上日反弹后，锂电锂矿股周四再度走高，工信部稍早表示，引导锂离子电池企业减少单纯扩大产能的项目，加强技术创新。

18日，锂电股延续昨日强势。久吾高科(300631.SZ)涨超12%，西藏珠峰(600338.SZ)、西藏矿业(600338.SZ)、科达制造(600499.SH)涨停，盐湖股份(000792.SZ)、天齐锂业(002466.SZ)、江特电机(002176.SZ)等涨幅居前。

资金流向方面，18日主力资金净流入前十的个股中再度出现了6只锂电池概念股。其中，江特电机(002176.SZ)、盐湖股份(000792.SZ)、川能动力（000155.SZ）、西藏矿业(600338.SZ)获主力净流入超5亿元。

消息面上，该板块迎来多重因素催化行情：

• 18日，上海钢联发布数据显示，当天部分锂电材料报价继续上涨，碳酸锂上涨1500元/吨；氢氧化锂涨1500-2000元/吨；六氟磷酸锂涨10000元/吨；电解液涨1000-2000元/吨。

• 西藏珠峰16日与阿根廷萨尔塔省政府正式签署了《萨尔塔省盐湖资源工业化开发项目投资协议》，标志着公司在阿根廷规划总投资额17亿美元两个盐湖开发项目正式启动。

同时，政策方面，工信部释放重磅信号。18日，工信部电子信息司组织修订了《锂离子电池行业规范条件（2021年本）》（征求意见稿）和《锂离子电池行业规范公告管理办法（2021年本）》（征求意见稿），引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。企业应具备的要求包括：研发经费不低于当年企业主营业务收入的3%，鼓励企业取得省级以上独立研发机构、技术中心或高新技术企业资质；申报时上一年实际产量不低于当年实际产能的50%等。

交通运输部发布综合运输服务“十四五”（2021-2025）发展规划提出，将提升绿色出行装备水平，推进新能源车辆规模化应用，加快充电基础设施建设，开展绿色出行“续航工程”。到2025年，力争60%以上的创建城市绿色出行比例达到70%，绿色出行服务满意率不低于80%。

短期支撑：年前备货支撑锂价上涨

进入冬季，盐湖供给收缩，贸易商高位出货。同时限电逐步缓解需求释放，供需紧张。此外，多家公司持续加大了对国内外锂矿及冶炼厂的布局，锂资源全球竞争白热化。

国泰君安认为，锂价最近会迎来第三次上涨，核心原因是年前的备货。短期来看市场上货还是很少，正极材料厂备货基本在半个月左右，四季度青海盐湖供给也会下滑。春节后物流会停，意味着两周的库存很危险，一定会有节前备货的情况。

核心逻辑：锂资源开发和锂电需求矛盾

在新能源汽车强劲需求。锂电池发展至今，已经被广泛应用于新能源车等领域，2021年以来我国新能源汽车行业呈现爆发式增长。

据中汽协，1-10月我国新能源汽车产销分别实现 256.6万辆和254.2万辆，同比均增长1.8倍。步入年末，汽车消费的属性以及政策冲量的特殊性将推动新能源车产销量持续高涨，陆续上市的优质车型不断填充新能源车细分市场，给予消费者更多选择。

国开证券指出，在碳中和背景下，未来全球新能源汽车市场渗透率提升是大势所趋，基于以上背景动力电池企业存在较强的扩产意愿，对锂电设备行业形成持续利好。

在新能源强劲需求下，锂电的原材料供应紧张。中信建投预测，从供给来看，2020 年全球在产锂资源产能40万吨，2021、2022年产能分别为57.8万吨和75万吨（剔除不确定新建产能）；从需求来看，新能源汽车动力电池需求快速增长，预计2021、2022年锂需求分别为61万吨和80万吨，缺口分别为4.3万吨和5.7万吨，新能源汽车渗透率持续超预期，上游锂资源扩张速度难以满足下游电池材料需求。

投资策略

国泰君安认为，拥有上游资源配套的一体化锂企业，才拥有继续成长的能力。

增持：赣锋锂业（002460.SZ）、永兴材料（002756.SZ）、中矿资源（002738.SZ），受益：天齐锂业(002466.SZ)、融捷股份(002192.SZ)、科达制造(600499.SH)、 盛新锂能(002240.SZ)、天华超净(300390.SZ)、江特电机(002176.SZ)、西藏矿业(000762.SZ)、西藏珠峰(600338.SZ)、川能动力(000155.SZ)、 藏格控股(000408.SZ)。

华安证券关注量利两条主线：

1、从量的角度，建议关注具备全球竞争力市占率有望提升的细分行业龙头以及以磷酸铁锂和高镍为代表的高增速赛道：宁德时代(300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、德方纳米(300769.SZ)、容百科技(688005.SH)、中伟股份(300919.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、天赐材料(002709.SZ)等；

2、从利的角度，建议关注供需趋紧，利润率有望持续改善的环节及相关公司：科达制造(600499.SH)、盛新锂能(002240.SZ)、融捷股份(002192.SZ)、天齐锂业(002466.SZ)、嘉元科技(688388.SH)、诺德股份(600110.SH)、翔丰华(300890.SZ)等。

（报告来源：华安证券、国泰君安、国开证券、中信建投、国泰君安）

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