南财理财通数据显示，截至3月16日，理财公司存续时间在3个月以上的“固收+权益”公募型产品有1962只。从投资周期看，中长期限产品较多，主要分布在1-3年之间。其中，投资周期为1-2年（含）的产品最多，有613只，占比为31.24%；其次是投资周期为2-3年（含）的产品，有528只，占比26.91%。另外，投资周期为6个月-1年（含）的产品也占比达到20.9%。

此后，课题组将细分不同投资周期的“固收+权益”产品，选取相同投资周期的产品进行分析。由于投资周期为1-2年（含）的产品最多，本期课题组优先选取投资周期为1年的产品进行分析。

理财公司“固收+权益”公募型产品近3月业绩表现（投资周期为1年）（截至3月18日）

本文榜单排名来自理财通Ai全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末扫码添加助理微信，进一步核实。

截至3月18日，理财公司“固收+权益”公募型产品（投资周期为1年）近3月收益榜有9家理财公司的产品进入榜单，分别是宁银理财、信银理财、中银理财、华夏理财、徽银理财、交银理财、农银理财、中邮理财和招银理财。其中，信银理财上榜2只产品，其余理财公司各上榜1只产品。（剔除按月公布净值或近3月净值公布次数不足八次的产品）

从产品成立时间看，交银理财的“稳享固收精选一年定开1号”成立时间最早，于2019年12月10日成立；信银理财的“固盈象添利宝年开1号”、中银理财的““稳富”固收增强（年年开）1216”、徽银理财的“安盈固收增强一年定开200030”和农银理财的“农银进取·每年开放固收增强第1期”均于2020年成立，其余产品均于2021年成立。

近期，受股债市场波动影响，“固收+”产品迎来考验，近3月收益率较低。具体来看，10只产品算术平均收益率为0.55%，算术平均年化波动率为0.96%，算术平均最大回撤率为0.3%。

值得注意的是，仅有榜首宁银理财的“宁欣固定收益类一年定开21号”近3月净值增长率超过1%，且该产品近3月年化波动率和最大回撤率均为最小，分别为0.5%和0.01%。相比之下，招银理财的“招睿颐养丰润一年定开3号A”近3月净值增长率为0.26%，排名第十位，近3月年化波动率和最大回撤率均为最高，分别为2.35%和0.9%。

首个投资周期收益率为4.92% “宁欣固收一年定开21号”成立以来持续跑赢基准上限

根据产品说明书，宁银理财的“宁欣固定收益类一年定开21号”成立于2021年2月24日，运作模式为开放式净值型，风险等级为R2（中低风险），根据2021年四季度报告，截至2021年12月31日，最新产品规模为4.29亿元。2022年2月23日为产品首个投资周期开放日，区间净值增长率为4.92%，超过业绩比较基准（3.9%-4.2%）上限。

根据产品说明书，该产品不收取销售服务费和托管费，固定管理费为0.3%/年，超额业绩报酬计提比例为45%。不过管理人在产品说明书中提到，产品单位净值已扣除产品费用。根据产品说明书原文，单位净值为扣除固定管理费、浮动管理费、产品运作和清算中产生的其他费用、产品运营中发生的增值税及附加税费等费用后的单位产品净值。而该产品2022年2月23日累计净值与单位净值相等，即产品首个投资周期实际收益率为4.92%。

具体到净值上看，产品最新公布的3月15日单位净值和累计净值均为1.05，产品成立以来净值增长率为5%。从成立以来涨跌幅看，该产品净值走势平稳，成立以来持续跑赢业绩比较基准上限4.2%。

前十大持仓占比高达80% 第一大持仓管理人为宁波银行间接控股子公司

南财理财通数据显示，在投资组合上截至2021年四季度末，该产品直接投资比例为58.01%，间接投资比例为41.99%，直接投资部分包括48.55%的债券、1.3%的存款、8.16%的其他股权类资产，间接投资部分包括0.44%的存款、38.77%的其他债权类资产、2.78%的其他股权类资产。固收类资产合计占比89.07%，权益类资产合计占比10.93%。

具体来看，前十大持仓资产占资产净值比例达到81.7%，持仓集中度较高。前十大持仓包括三项基金专户产品（永赢资产-甬益四期、博时资本-铂锭586号单一资产管理计划、鑫沅资产鑫梅花520号集合资产管理计划），占比分别为24.14%、16.89%、3.02%；两项城投债（21六合交通PPN001和18望城经开PPN001），占比分别为9.81%和4.73%；两项私募债（21浙金01和19永投01），占比分别为4.76%和3.62%；两项优先股（农行优2和农行优1），占比分别为3.87%和3.77%；一项国开债“12国开26”，占比为7.09%。

（“宁欣固定收益类一年定开21号”四季度末前十大持仓资产；数据来源：产品运作报告）

资产管理产品上，运作报告披露了四项基金专户产品，除上述三项基金专户产品外，还包括“招商财富-星辰1号集合资产管理计划”。其中，“鑫沅资产鑫梅花520号”99.73%投资于权益类资产，其余三项基金专户产品100%投资于固定收益类资产。

另外，在报告期内关联交易部分，管理人披露了四项关联交易资产，包括优先股上银优1、两项私募债19盛泽02和19永投01，一项永续债21珠海港MTN006。

课题组总结发现，管理人投资的权益类资产主要为优选股，即类固收产品，因此近期股票市场大幅波动对产品影响不大，产品净值表现平稳。此外，除四项已披露的关联交易外，产品四季度末投资的“永赢资产-甬益四期”的管理人永赢资产为宁波银行的间接控股子公司。

根据《理财公司理财产品流动性风险管理办法》第一章第四条规定，理财公司开展理财产品流动性风险管理，应当建立有效风险隔离机制，防范流动性风险传染。理财公司应当按照公平交易和价格公允原则，严格本公司理财产品之间、理财产品与本公司及其关联方之间的交易管理，并对相关交易行为实施专门的监控、分析、评估、授权、审批和核查，有效识别、监测、预警和防范各类不正当交易。

对此，宁银理财向课题组表示，该产品投资的”永赢资产-甬益四期“先前已发布在官网《关于宁银理财产品第一季度关联交易的公告》中，按照《商业银行理财子公司管理办法》充分向投资者披露关联交易信息。

不过，该产品在产品说明书中披露了投资合作机构包括但不限于太平资产管理有限公司、民生通惠资产管理有限公司、永赢资产管理有限公司、博时资本管理有限公司、鑫沅资产管理有限公司、交银施罗德资产管理有限公司、平安证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司等。

（“宁欣固定收益类一年定开21号”产品说明书截图）

南财理财通课题组选取5只近期发售新品供参考。据南财理财通数据显示，近期，中邮理财“邮银财富·鸿运最短持有60天1号人民币理财产品”值得关注。该产品业绩比较基准为3.15%，投资性质为固定收益类，运作模式为开放式净值型，最低持有60天。个人客户起购金额为1元，公司客户为1万元，同业客户为1万元，风险等级为中低风险。该产品的募集期为2022年3月18日至2022年3月24日。

在投资策略上，该产品按照自上而下和自下而上相结合、定性分析与定量分析相补充的方法，通过积极的投资策略主动寻找投资机会，发掘价格被低估的且符合流动性要求的合适投资品种。本产品在保证流动性安全和防范信用风险的基础上，以利率债、中高等级信用债、同业存单等债券市场工具为主，适当控制久期，根据市场情况进行杠杆和波段交易操作，在合理管理并控制组合风险的前提下，实现在风险可控的条件下收益风险的合理配置。

【南财理财通功能上新提醒】