21世纪经济报道记者 张望 报道

近日股价上涨气势如虹的棕榈股份（002431.SZ），摁下了休止符。

5月19日尾盘，棕榈股份放量杀跌，最终以10.04%的跌幅收盘。而此前5月9日至18日的8个交易日，棕榈股份股价飙涨92.42%，令市场侧目。

“前段时间公司股价连续好几天涨停，那几天同行业上市公司股价也都在涨，有国家政策的因素，那是行业的普遍利好。”棕榈股份相关人士5月19日向21世纪经济报道记者表示。

而所谓的国家政策，是指5月6日中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》。

“我们肯定看好政策，紧跟国家政策，围绕主营业务去发展。”上述棕榈股份相关人士称。

受益大股东资金及业务支持

虽然股价创下4年多来新高，但棕榈股份业绩却出现连续亏损。

2021年和2022年一季度，棕榈股份分别亏损7.54亿元与1.88亿元。

“一季度的亏损比较正常，因为每年一季度一般都亏损，这跟行业的情况有关，北方天寒地冻没法施工，而且又有元旦、春节放假，农民工可能还要提早回家过年，这是行业的共性。”前述棕榈股份相关人士对21世纪经济报道记者说。

对于2021年的亏损，棕榈股份将主要原因归结为“受宏观经济形势及新冠疫情影响”，导致公司开展的各工程项目进度有所放缓。

“对于我们这种企业，疫情对人员流动、材料运输还是有影响的。”上述棕榈股份相关人士表示。

棕榈股份公告亦称，去年第三四季度河南出现新冠疫情的持续和反复，导致公司在河南区域内的项目施工建设（材料无法及时到场）、人员流动均受到一定限制，新增订单转化为产值的进度延后，对全年利润亏损造成较大影响。

而棕榈股份的注册地为河南省郑州市，实控人是河南省财政厅。

棕榈股份称，受益于控股股东的支持及业务协同，2020-2021年期间，在河南区域陆续中标了若干市政EPC项目。2021年年报显示，当年其共中标重大项目12个，累计中标金额约86.62亿元，其中河南省内重大项目7个，中标总金额约43.73亿元。

“我们原来是民营企业，原大股东把上市公司股权卖给河南省财政厅下属企业后，在业务、融资等方面对上市公司是有利的。”上述棕榈股份相关人士认为。

2019年2月，棕榈股份大股东将所持占13.1%的1.95亿股，以3.94元/股的价格转让给河南省财政厅下属的河南省豫资保障房管理运营有限公司，控制权由此转移。

“我们之所会布局比较多的业务在河南，是因为控股股东在那边有影响力，河南是我们重点发展的地方。”上述棕榈股份相关人士称，“大股东是河南省财政厅下面的平台，对公司融资是一个无形的背书。”

除了带来业务增量，控股股东还在资金方面给予了棕榈股份很大支持。

“今年大股东方面给的借款支持额度为20亿元，去年是15亿元。”上述棕榈股份相关人士说。

而棕榈股份大股东还在谋求持有更多股份。

根据定增预案，棕榈股份拟以3.31元/股增发不超过32583.08万股，由控股股东豫资保障房全额认购，募资107850万元将全部用于补充流动资金和偿还有息负债。今年4月19日，棕榈股份公告收到证监会要求做好发审会准备工作的函。

截至今年一季末，棕榈股份资产负债比率高达78.66 %，财务状况急需改善。

复制输出生态城镇模式

棕榈股份股价受益于推进以县城为重要载体的城镇化建设的政策，业务的影响同样不容忽视。

“我们A股园林行业第二家上市公司，我们的特色就是城镇化建设，侧重点在这一块。”前述棕榈股份相关人士告诉21世纪经济报道记者，“国家新出台的政策对公司肯定是利好，这个市场空间很大，而且跟公司的业务比较吻合。”

该人士透露，棕榈股份在手订单很充足，“可以做几年。”

按照此前披露的2022年第一季度经营情况简报，棕榈股份新签合同82 个，金额达71384.92万元；已中标尚未签约订单9个，金额为124503.14万元。

尤其是未完工的订单数量庞大，截至报告期末，棕榈股份累计已签约未完工订单为2660 个，金额高达2377027.36万元。

“以县城为重要载体的城镇化建设，本来就是我们的老本行，做了30多年，无论技术、人员、经验，都完全有能力去承接各种工程。”上述棕榈股份相关人士说，“公司大的项目基本都是跟政府方面合作的。”

棕榈股份也在2021年年报中表示，公司作为国有控股上市公司，信用等级、融资能力正在持续提升，控股股东能够发挥其国有企业强大的平台、资源优势，持续向公司提供业务协同、融资/资金等层面的支持。

“控股股东搭建投资、融资、管理、建设、运营的全产业链，公司作为控股股东建设、运营端的重要抓手，将持续推进与控股股东的合作协同。”棕榈股份称。

棕榈股份对其生态城镇轻资产运营优势颇为自诩，声称已搭建生态城镇咨询、规划设计、建设、运营、产业的全产业链优势，形成一套成熟的生态城镇商业模式。

棕榈股份表示，在生态城镇业务中已形成与区域地情相匹配的“乡村振兴、城市更新、人文商贸、旅游景区”4大核心产品线；在产业端构建了“大健康+文创+农旅产业+乐园游学+研学”等五大核心产业，“通过轻资产运营平台子公司持续优化生态城镇全产业链的运营模式，全面实现生态城镇模式对外复制输出”。

但2021年年报表明，棕榈股份的生态城镇收入仅为16755.4万元，占比4.14%，相比2020年占比11.66%的56212.59万元营收，下降了70.19%。2021年，其主要收入依然来自园林施工，为350042.12万元，占比86.52%。

而棕榈股份的发展目标是在继续稳步立足河南的同时，进一步深化全国化布局。

“重点会在华东、华北、华南发展业务。”上述棕榈股份相关人士表示，“公司在乡村振兴、碳排放、一带一路、红色旅游等方面也会参与，这也是国家政策支持的方向。”