启示一

安全、增值、保障“三位一体”

01

经济越发达，配置越激进。根据中金公司研究，人均收入越高的国家，对于股票、股权类资产配置越高；人均收入越低的国家，非金融资产（主要是房产、汽车）的占比越高。中国人均GDP是在2018年突破1万美元，除了迎来消费升级，居民家庭资产配置在股票、基金等金融资产的占比有望进一步提升。

02

安全、增值、保障“三位一体”。从OECD（世界经合组织）国家居民的金融资产配置看，全球居民平均会拿出约三分之一的金融资产配置在现金和储蓄，追求资产安全；约三分之一的资产配置在股权和投资基金中，主要用来增值；另有约三分之一的资产配置在养老金、寿险和年金中，实现养老保障。由于金融体制的不同，有的国家仅采用养老金，有的国家仅采用寿险与年金，有的国家兼而有之，但整体比例约占三分之一；此外，全球居民都不倾向于直接持有债券资产。

03

日本居民偏好存钱，美国居民喜欢基金和股权。日本居民的家庭资产配置体现了鲜明的东亚国家高储蓄率特征，居民将高达55%的资产配置在现金与存款上，尽管当前日本1-2年定期存款平均利率0.01%，但日本居民对于存款和资产安全的偏好无与伦比；这也就是为什么日本央行持续放水，但日本通胀水平仍然很低。美国居民资产配置则显示了配置多元、相对激进的特征，其受益于完善的养老金体制，更偏好“生钱的钱”。

04

法德居民资产配置“和而不同”。在对待金融资产配置上，德法两国体现了金融体制的差异，但整体配置目标有所相似：对安全的诉求、对未来的保障、对资产增值的考量。

启示二

“4321组合”平凡不平庸

05

标准普尔家庭资产配置的“4321组合”。借鉴全球各国居民资产配置经验，标准普尔家庭资产配置将资产分为“四笔钱”，包括要花的钱、保命的钱、保本升值的钱、生钱的钱，流动性、安全、收益、保障等各个层面。

启示三

用公募基金构建资产配置组合

06

公募基金进行资产配置的优点：想要的风险收益应有尽有；想要的投资能力货比三家；想要的策略组合五花八门；专业、服务、合规、透明不止是一句口号。

07

居民资产配置的三个核心问题。一是明确各类资产的核心驱动力；二是要知道，“择时能够赚钱”是最大的谎言；三是确定战略配置与战术配置。一条经验原则：权益资产配置的比例不应超过100减去投资者的年龄。

08

战略性投资如何考虑？明确长期的或平均水平的风险承受度，确定在长期的或平均的“正常”条件下所适合持有的资产组合权重，何时应该加配权益，何时应该减配权益。

09

战术性资产配置如何考虑？核心在于理解市场的趋势，持续的时间，以及可能产生的影响程度，明确市场所处的特定阶段，在战略性配置的基础上进行再平衡。

10

认识你自己，做更好的投资。一些显而易见的常识：市场趋势不会永远持续下去；成功逃顶或抄底是极度困难的；市场会向均值纠正；相对估值永远是相对的；人是会犯错的。在投资中，我们要牢记对常识的背离场景，恪守投资纪律。

投资有风险，基金投资需谨慎。

在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益，过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。