储能实现逆袭，成为行业和投资人眼中的新风口。光是政策出台的密集程度就出乎业内人士意料。储能行业几年才出台一个政策，现在一年能出台几十项政策。光是今年6月，国家及地方共发布储能相关政策54条（国家出台政策6条，地方出台政策48条）。目前，国内已有23个省市颁布了新能源配储政策，要求新能源电站通过自建或租赁的方式，按装机容量10%-20%比例配置储能设备。

同时随着风光电的建设规模扩大，储能产品的销量也水涨船高。7月27日，国新办在新闻发布会上表示，2022年上半年可再生能源发电装机总量突破了11亿KW，水电、风电、太阳能发电量较快增长，和去年同期相比分别增长20.3%、7.8%和13.5%。

这个看似与国家电力系统颇为紧密的行业，正在呈现出全民参与的火热迹象：不仅存在风光电/火电厂人士口中，同时活跃在工业园区、商业用电领域，还出现在户外活动、家庭用电的日常生活里。

如此火热的储能领域，初创公司还有0到1的机会吗？

本文从技术路线、应用场景及商业模式角度来分析这个问题。

技术路线

古代人将火种制作成火折子，需要照明时再拿出来吹一吹。储能也是如此，尽管场景多元且复杂，但本质上都讲述了同一件事：新能源电力“火种”的跨时空存储和流转。

目前主流的储能路线主要有机械储能、电化学储能。机械储能包括抽水蓄能、压缩空气储能、飞轮储能等形态，电化学储能则以锂电池为主，液流电池、钠离子电池等技术也在兴起。

长期以来，全球和中国储能市场都是抽水蓄能的天下，占比达到九成。尽管抽水蓄能的建设周期非常长，动辄5-10年，投资也往往达百亿规模，但从其50年以上的使用寿命、巨大的波峰容量来看，这是最实惠、也是性价比最高的一种储能方式。压缩空气储能模式也具备大规模、长延时、集中式等优势，但同样也对地理位置有所依赖，需要建在盐穴、矿洞等地理位置上，灵活部署能力有限。飞轮储能则是凭借瞬时响应能力，在电力调频场景中有一席之地，但其功率较大，单位成本也高，难以大规模应用。随着抽水蓄能选址受限（需要选取有高度差的地势），抽水蓄能的发展会有一定放缓。同时随着电化学储能的锂电池成本不断下降，新技术不断成熟，2030年之后新型储能规模会逐渐超过抽水蓄能的规模。

锂电池无疑是行业当前应用最广泛的路线。据了解，2021年中国新型储能（除抽水蓄能之外的储能方式）装机规模累计5.73GW（1GW=1000MW，1MW=1000KW），其中近九成为锂电池储能。因响应速度快、能量密度较高、初装成本低、商业模式灵活，技术成熟，锂电池储能已经广泛落地。据了解，2022年上半年国内并网、投运的66个储能项目中，就包括51个电化学储能、12个抽水蓄能项目。

目前来看，锂电池是最成熟的电化学储能方式，短期之内很难有路线能够直接超越锂电池，其他新型储能技术（如钠离子电池、钒液流电池）在储能领域有着巨大潜力。从价格来看，抽水蓄能的度电成本是0.3元/KWh，而锂电池的度电成本是0.62-0.82 元/KWh，系统工程价在1.8元/Wh左右，而液流电池系统工程价是锂电池的两倍左右，约4元/Wh。但这并不影响新型储能技术路线的崛起受到投资人的追捧。

有投资人表示，传统储能市场不适合初创公司切入，但一些小型电池集成、新型储能技术路线领域，初创公司有 0-1的机会。以钒液流电池为例，体积较大，虽然不适用于空间较小的场景，但非常适合长时储能场景。如果储能时长要从2小时做到8个小时，只需增加钒液流电解液就行，而不用改动电堆功率，后劲儿较强。麟阁创投表示，为应对新型电网产生的诸多需求，各种新型储能技术应运而生，目前来看，在4个小时以上的长时储能方面，全钒液流电池已经成为了电化学领域的首选。据了解，国润储能已经与金风科技、上海电气、山西华电、国电投、陶瓷学院等单位就储能电站及分布式光伏项目建设已签署合作协议，部分项目已进入技术方案设计阶段。钒液流电池的火爆直接反映在二级市场上。7月以来，钒液流电池概念股一路攀升，其中龙头股攀钢钒钛股价从月初3.8元/股，最高涨至7.87元/股，股价翻倍。几乎跟钒液流沾边的上市公司都涨停了一波。对于投资机构来说，在这样的行业大势下，如果只投一种储能技术路线，就相当于在2016年只投了新造车势力“蔚小理”中的一家。虽然错过了投资早期的蔚小理，但有机会投出储能的下一个宁德时代。

应用场景和商业模式

储能场景复杂，产品有大小差异，小到微型用电，露营用的两度电产品，国外家庭能用的几十度电产品，工商业用的几百度电储能，大到发电厂商用的几百兆瓦时产品，产品标准化比较难。一个玩家想要把所有储能场景都垄断，还是不太可能的，因为市场足够大。不过也有投资人表示：从长远来看，一定会有行业巨头覆盖储能各个领域，但当下行业还在爆发初期，巨头们正在抓电池产能和客户，无暇顾及一些比较分散的市场。“所以到2025年之前，中小型公司会有一个窗口期。”总而言之，无论出于国内政策，还是海外市场，都已经激活了行业所有玩家，不论大小。在一个确定增长的巨大赛道面前，所有人能做的就是，蒙眼狂奔。

储能市场大致可以分为发电侧、电网侧、用户侧。当前国内储能市场主要由发电侧、电网侧来驱动。由于涉及电力并网问题，发电侧和电网侧的储能商业模式比较复杂。据了解，国内储能产品营收主要分为三个方面：一是售卖集中储能/独立储能产品、提供运维服务产生收入，企业主要通过投标方式获单；二是为发电站和电网存储多余电力、提供电力调频调峰等辅助服务，电站每调用一次储能，企业也会有相应收入；三是面向用电侧如工商业用电，在电力峰谷差价过高的地区，储能产品可以将低价电力存储起来，在电价高峰时为企业提供电力。有业内人士表示：当前发电侧、电网侧储能的招投标并不赚钱，甚至出现低价竞争的方式。困扰大家的不仅是建设成本问题，更重要的是，储能建设之后面临的运营成本问题。一些新能源发电站配置了储能之后，很多时候储能产品处于零调度的状态，没有真正地融入国家电力系统。显然，发电侧、电网侧的获利渠道或者机制还有待进一步厘清。

相比之下，目前便携式储能、海外家庭储能等分布式的产品商业化模式已经很清晰。国内电价较低，且不方便安装光伏屋顶，家庭储能市场主要在国外，商业利润在15%左右甚至20%。

储能已经不是单纯为风光发电服务的产品了，而是为了让更多场景拥有不断电的能力。这其实长期存在，只是大部分人在储能爆发时都在关注发电侧、电网等大型储能。

今年春天，户外露营成为一股新的出行风潮，连带着便携式储能（也称户外电源）也变得火热起来。这是时下最火热的储能应用场景之一。海外市场已经中国玩家被点燃，过去一年中国便携式储能出货量达到438.8万台，占全球总出货量90%。

在便携式储能领域，华宝新能、正浩、德兰明海等行业头部公司除了出海抢单之外，也在积极拓展国内市场。不少巨头闻风而来，华为、小米、宁德时代等都推出类似产品。这不仅是已有巨头的新赛场，创业公司也能在这波热潮中找到从0-1的机会，包括小型储能电池集成、新型储能技术路线崛起如液流电池、钠离子电池等。比如在新型储能技术领域，专注于液流电池的北京普能、大连融科、湖南银峰、国润储能、中和储能等，钠离子电池领域的中科海钠、浙江钠创、众钠等公司都受到了资本的热烈追捧。有投资人表示，储能行业爆发太猛，很多项目都处于被疯抢的状态。像国润储能、中科海钠等企业，同时有数百家机构在抢，“实在太火了”。这也是当下储能行业呈现出来的多元、复杂状态：既是宁德时代这类电池巨头的第二战场，也能容得下创业公司的从无到有。