突然之间，搜狐首席执行官张朝阳放了个“大卫星”：搜狐将在２００３年盈利。

下给华尔街的保证书

“听起来就像保证书”，１２月１８日，北京嘉里中心，台上张朝阳还在慷慨陈辞，台下却早已窃窃私语。

保证书是下给华尔街的。或许搜狐确实如张朝阳说的“腰包鼓鼓”，搜狐给与会记者的材料上在显著位置上写着搜狐的“家底”：搜狐的资产净值目前为７７００万美元，其中７０００万美元为现金或现金等价物。以搜狐在今年第三季度花４４０万美元的速度，几年内大概还花不完。

看来，不缺钱是实。但不缺钱不等于说股价就应该不止现在这个数。

搜狐自２０００年７月在纳斯达克上市，股价持续走跌，每股单价已由开盘的１３美元跌至如今的不到两美金。张朝阳有些无奈，他说从统计数字上看，搜狐的日浏览量已达到８７００万，注册用户达１２００万，在中国网站里排名第一；但在股市运作上，像搜狐这样的中国网络股比美国网络股更吃亏，因为中国网站无法与美国股民沟通，美国人不太可能会上中国网站，因为他们不懂中文。美国股民炒作中国概念股只看财务报表，所以只能靠盈利去博得股民“青睐”，没有靠“名声”来博股民喝彩的可能性。

“中国公司在美国上市不是最佳选择，如果去业务接近的地区上市可能会更好”。张朝阳未尝没有点泄气。

。但毕竟事已如此，头等大事如今只有一件———赢利。“赢利是首要目标，因为最大的压力来自于股东、投资者”，张朝阳坦承。

中华网宣布２００１年底开始赢利，高盛预计新浪两年后可以赢利。没有现实的赢利，起码也得有一个前景的预期。搜狐只好向华尔街开出一个保证书，保证书上白纸黑字：２００３年赢利。

真金白银从哪儿来？

对于３年后赢利的目标，张朝阳在他的办公室里对记者说“没问题”。

按照搜狐的计划，赢利的保障来自于两个手段：增收与节支。

“以往网站只强调增收，其实节支也很重要。”搜狐节支的第一个举措就是裁员１００人，按搜狐的说法，叫“人事调整”。搜狐给记者的资料上说，“我们是在做企业，怎样更有战斗力，更有效率，怎样花费更少的钱做更多的事，才是我们应该考虑的”，“一个成功的上市企业，必须有效控制人工成本，最大限度地减少冗余”。

搜狐的另一个节支措施则是要把搜狐建成“经济型网站”。张朝阳说：“搜狐是中国网民浏览最多的网站，但要应付大量增加的访问量，就必须不断增加浏览器和宽带”。搜狐做了中国网站的“老大”，但服务器也增加了几百台，带宽增加了６００兆，花了上千万美元，代价不小。“今后能节约就节约”，按张朝阳的想法，以后可以选用更好的软件，不一定要买这么多的服务器和宽带。

员工不能无限制地裁下去，“更好的软件”相信仍然意味着更好的价钱。如果想获得真正的赢利，在增收和节支这两条腿中，增收是更重要的事。

目前搜狐的收入来自３个方面：网络广告、互动商务和电子商务。其中网络广告仍是主要来源，搜狐截止９月３０日为止的第三季度财务报告显示，搜狐的网上广告占总收入的９３％；互动商务方面，现成的例子有最近澳柯玛上市路演，请搜狐帮助召开网上互动会议，搜狐收取了几万元的“辛苦费”；帮企业做电子商务的收入目前还很“渺小”，仅占搜狐整体收入的３％，但“潜力很大”。

在张朝阳的３年赢利计划中，主要的收入来源仍是以上三点，并没有其他新开发的赢利渠道，而在三个收入来源中，网上广告显然仍被张朝阳视为扭亏为盈的关键。张朝阳在解释这个３年的期限时，说“之所以选择３年为赢利期限，这主要取决于网民的增长，而不取决于我们”。他解释到，中国网民数量３年后将由现在的近２０００万增加至１亿，他认为，既然那时候网民已像电视观众一样普及，网上广告自然会大增，钱也就滚滚而来了。

在张朝阳的计算中，网上广告主要与网站品牌、浏览量、注册用户有关。按搜狐提供的数字，９月份搜狐刚收购ＣｈｉｎａＲｅｎ网站时，搜狐与ＣｈｉｎａＲｅｎ网站加起来的平均日浏览量为６４００万页面，注册用户为９２０万人；如今日浏览量已增至８７００万，注册用户为１２００万，增长较快，而且已比新浪、网易都高。搜狐举证称，这段时期，随着浏览量和注册用户的增加，网上广告就增加了不少。搜狐坚信，家喻户晓的品牌和国内最大的浏览量“将为赢利创造强有力的平台，将在３年后中国网民达到１亿时发挥巨大作用，到时候，网上广告就会滚滚而来”。

在斩钉截铁的３年赢利的保证书后面，写着的只是一个“３年后中国网民将达到１亿”的理由，终于学会“我们是在做企业”的搜狐仍习惯性地把宣布赢利期限也做成了一个炒作的儿戏。中国的网民数量在３年后真的会增加至１亿吗？就算到时候网民数真能达到这个级数，网上广告就真的会滚滚而来了吗？难道赢利就只是一个守株待兔的游戏？

裁给资本看

１２月１８日，搜狐宣布“人事调整”，普通员工裁减１００人以上，搜狐与ＣｈｉｎａＲｅｎ网站的高层大部分留任，有两位重要成员离开。一是原搜狐首席运营官李文谦离开，回美国继续攻读学位（张朝阳语），另一个则是汤姆·古尼由原搜狐财务总监变为“董事”。古尼是搜狐挂牌上市以及收购ＣｈｉｎａＲｅｎ过程的财务负责人，他在搜狐的使命就是被风险投资家派来帮助搜狐上市。业内人士分析，古尼由财务总监转任“董事”表明风险投资家扶助搜狐上市的目标已完成，今后搜狐的运动将主要依赖其自身的生存能力。

普通职员裁的面很广，是此次搜狐裁员的主项。“裁的是否是ＣｈｉｎａＲｅｎ的员工”，业界对此问题关心，但张朝阳避而不答。搜狐市场部的员工则对此坚决否认。

有一点可以肯定：裁员是必要的。搜狐与ＣｈｉｎａＲｅｎ同为门户网站，极为接近，一套业务两套人马没有必要。搜狐现有３００多名员工，原ＣｈｉｎａＲｅｎ有２００名员工，加起来５００多人，搜狐虽有几千万美元现金，但人头费恐怕就每年要“吃掉”几千万人民币。所以裁员是一定要裁的，而“裁谁并不重要”，搜狐公司市场部的一名员工始终不肯说市场部原搜狐与原ＣｈｉｎａＲｅｎ员工的构成比例。

这次“人事调整”业界一般认为会在收购完成后即时进行，拖后三个月的原因一来有利局势稳定，另一方面年底也已是裁员的“最佳时间”。选择这个时机部分原因是因为１月份搜狐要出年终报表，赶在年终报表出来之前裁员是“明智之举”。搜狐１０月３０日公布的第三季度财务报告显示的数字是净亏３８５０万美元，净赚１６０万美元。现今搜狐净收入中网络广告占９３％，电子商务收入占据３％。对于网站来说，增收不太容易，节支却很好实现，裁员也就成了搜狐增收节支的一个方法。

“这主要是为了给华尔街看，为了证明搜狐这样的中国公司在尽量节约开支。”明眼人都看出此点。“Ｙａｈｏｏ作为全球最大的门户网站，也仅有员工千余名。”张朝阳这样想是对的。