第一章 行业概况

空气净化器又称空气清洁器、空气清新机、净化器，是指能够吸附、分解或转化各种空气污染物（一般包括PM2.5、粉尘、花粉、异味、甲醛之类的装修污染、细菌、过敏原等)，有效提高空气清洁度的家电产品。

空气净化器作为一种新型家用电器，具有调节稳定性、自动检测烟雾、滤去尘埃、消除异味及有害气体、双重灭菌、释放负离子等功能。

图 空气净化原理结构

资料来源：资产信息网 千际投行 百度百科

常规型净化器内的微风扇（又称通风机）使室内空气循环流动，污染的空气通过机内的空气过滤器（两次过滤）后将各种污染物清除或吸附，然后经过装在出风口的负离子发生器（工作时负离子发生器中的高压产生直流负高压），将空气不断电离，产生大量负离子，被微风扇送出，形成负离子气流，达到清洁、净化空气的目的。

1.1 产品分类

尽管市场上所宣称的空气净化器的名称、种类、功能不尽相同，但追根溯源，从空气净化器的工作原理来看，大体分为三种类型：被动式、主动式、主被动混合式。

(1) 被动式（滤网净化类）

被动式空气净化器的主要工作原理是：用风机将空气抽入机器，通过内置的滤网过滤空气，主要能够起到过滤粉尘、异味、有毒气体和杀灭部分细菌的作用。

滤网分为集尘滤网、去甲醛滤网、除臭滤网、HEPA滤网等。其中，成本比较高的就是HEPA滤网，它过滤颗粒物的效果非常明显，而且能起到分解有毒气体和杀菌作用，能抑制空气二次污染。

这类产品的风机以及滤网的质量决定了空气净化的效果，机器放置的位置以及室内的布局也会影响净化效果。

(2) 主动式（无滤网型）

主动式的空气净化器的工作原理与被动式空气净化原理的根本区别就在于，主动式的空气净化器摆脱了风机与滤网的限制，不是被动的等待室内空气被抽入净化器内进行过滤净化，而是有效地、主动地向空气中释放净化灭菌因子，通过空气会扩散的特点，到达室内的各个角落对空气进行无死角净化。

市场上净化灭菌因子的技术主要有银离子技术、负离子技术、低温等离子技术、光触媒技术和净离子群离子技术等。

(3) 双重净化类（主动净化+被动净化）

这种净化器其实就是将被动式净化的技术与主动净化类的技术进行结合。

1.2 发展现状

目前，全球空气净化产业处于产业成熟阶段。2016-2019年全球空气净化器市场规模复合年增长率为10.8%，2019年全球空气净化器市场规模近80.4亿美元。2019年全球空气净化器主要消费区域为亚太、北美和欧洲地区，其中亚太地区消费比重达24.20%，略高于北美和欧洲地区。

图 全球空气净化器销售规模及增长率

资料来源：资产信息网 千际投行

图 中国空气净化器出口规模

资料来源：资产信息网 千际投行

全球空气净化器市场细分为HEPA、活性炭、离子过滤器等，HEPA占有最大的市场份额，主要系HEPA过滤器能够非常有效地捕获空气中的颗粒，例如灰尘，花粉，烟雾和生物污染物。

2019年HEPA技术市场份额为34.40%，离子过滤器技术以26.5%的市场份额排名第二，空气离子发生器会产生负离子，攻击有害的空气传播颗粒并将其锁定。预计将推动该技术的应用，进而推动该领域的增长。活性炭过滤器具有较大的捕集能力，这是因为碳颗粒的表面积较大，这使它们非常有效地捕集气体，烟雾和异味，2019年其市场份额为20.20%。

图 2019年全球空气净化器行业细分市场份额统计情况

资料来源：资产信息网 千际投行

从普及率来看，发达国家空气净化器的普及率远高于发展中国家，其中韩国的普及率达到了70%，欧洲的普及率为40%，美国的普及率为28%，日本的普及率为34%，而中国仅有2%左右。可见，中国空气净化器的市场还有相当大的发展空间。

另外国家对室内环境相关知识大力普及，对环境质量加强控制，并出台一系列措施，使环保产业快速发展，也使室内污染产业链(室内污染检测、治理、空气净化器、新风系统等)飞速发展。

图 全球主要国家空气净化器普及率

资料来源：资产信息网 千际投行

第二章 行业产业链、商业模式和技术发展

2.1 行业产业链

空气净化器行业产业链较长，涉及子行业众多，作为小家电产品，空气净化器的生产需要使用钢材、塑料等原材料和各类电子元器件、电源线、发热管等零配件，按照产品设计方案和一定的工作流程对上述原材料和零配件进行加工、组装，产出产品后通过一定的销售渠道销售给客户。

因此空气净化器行业的上游行业为钢材、铜、电子元器件、塑料等原辅材料供应商，行业对上述原辅材料的价格变动较为敏感。空气净化器产品属于消费性产品，其下游为各级经销商和最终用户。因此，人们生活水平的高低和消费习惯将影响产品的最终销售。

图 家电产业链全景图

资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

图 空气净化器产业链

资料来源：资产信息网 千际投行

目前，空气净化器的主要生产厂商，既包括传统的电器生产厂商，如美的、格力、飞利浦等家电企业巨头，也包括专门进行空气净化器研发和生产的企业，比如远大洁净空气科技有限公司等。

从下游应用场景看，家用场景是空气净化器最先进入的领域，主要被用来去除室内甲醛、细菌等污染物。随着汽车保有量的增加和消费者健康意识的觉醒，车载空气净化器市场兴起，2016-2020年市场规模逐年增加。桌面便携空气净化器为最近兴起的空气净化器产品，能够满足一对一的空气净化需求。

2.1.1 上游原材料供应稳定

空气净化器的上游原材料行业的发展较为稳定，不管是塑料、铜还是钢，产量均为稳定上升趋势，2011-2020年粗钢产量呈现整体上升趋势，2020年产量为106477万吨；2011-2020年铜产量稳定上升，2020年为1003万吨；2020年5月以后光电子器件月度产量波动上升，2021年6月达到最近一年内的高点为1133亿只。

图 2016-2020中国粗钢产量情况

资料来源：资产信息网 千际投行

图 2016-2020年中国铜产量情况

资料来源：资产信息网 千际投行

图 2020年3月-2021年7月中国光电子器件产量情况

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2.1.2 下游应用场景更多元

空气净化器的使用场景主要为家庭，尤其是新房，因为担心装修材料含有甲醛，使用空气净化器的消费者较多。近年来随着汽车保有量的持续攀升，车载空气净化器也出现了快速增长趋势。

图 2016-2020车载空气净化器市场规模

资料来源：资产信息网 千际投行

2.2 商业模式

2.2.1 区域经销商模式

在我国，区域经销商模式最早由长虹采用，是以批发商为主导的分销体系。在这种体系下，企业不和终端零售商发生业务往来，他们的重点是选择好独立批发商或代理批发商，并加强对他们的管理。

厂家采用这种模式，可以有效的利用大经销商的市场资源，迅速启动市场，降低自己的市场风险。但这种模式的采用也会使厂家对大经销商的依赖性增强，当经销商为了自己的利益而串货、低价抛售时，厂家的利益会受到伤害，最终失去市场和消费者。

2.2.2 直营零售模式

直营零售模式是家电制造商向大终端直接供货和开设直营店。这种模式有利于厂家对零售终端网络的控制与管理；降低整个渠道成本；通过品牌专柜的设立拉近与消费者之间的距离。

2.2.3 直供家电连锁模式

家电连锁企业的发展顺应了经济发展的要求，是家电销售渠道发展的大趋势。目前家电连锁店已占据了一级市场的大部分市场份额，正向二级市场扩张，家电连锁必将主导未来的家电销售渠道。大部分家电企业的产品都通过这种模式进行销售，他们也不会轻易放弃与家电连锁企业合作的机会

2.3 技术发展

2.3.1 第一代产品

是最早出现的空气净化器，它们是按物理性能设计的净化器，主要具有过滤、吸附功能，可以有效地净化室内空气中的悬浮物以及少部分有害物质。

但是，对于室内空气中的异臭异味、病原菌、病毒、微生物以及由装饰装修造成的空气污染根本无法消除，同时这些采用物理方法实施净化的材料，在过滤和吸附一段时间后，就会慢慢地饱和直至失去功效。

2.3.2 第二代产品

上世纪80年代，净化器的第二层次产品进入市场，并逐渐用于宾馆、商店、学校、机关以及医院的病房。第二代产品在具备第一代产品物理性能的基础上，增加了静电除尘、负离子发生、臭氧发生等功能。这种多功能净化器不仅能消烟除尘，而且具有消毒、杀菌、除臭去味、去颜料色素以及消除一氧化碳等有害气体的功能。

但是，第二代净化器仍然存在着不能分解有机污染物的弊端，而且，臭氧发生器不能人机同室，所以使用起来不方便。

2.3.3 第三代产品

近年来，国内外专家在多年科学研究的基础上，采用先进的纳米技术，发明了高效催化和光催化净化技术，也被称为冷触媒技术，是以多元相催化为主，结合超微过滤，从而实现在常温下将多种有害气体分解成无害无味的物质。它从单纯的物理吸附转变为化学吸附，边吸附边分解，增加了吸附颗粒物的种类，提高了吸附效率和饱和容量，

但是，该技术本身实现的条件比较苛刻，在空气净化器的实际应用中比实验效果有非常大的差距。

2.3.4 第四代产品

固体强氧化材料的诞生，从材料学的角度上根本上解决了室内空气的污染问题，其原理是固体强氧化剂和气体的结合反应生成物为二氧化碳和水，没有任何二次污染，且材料本身的寿命比较长，它通常可以跟HEPA等过滤材料结合使用，以达到更好的净化效果。HIMOP就是此类技术的佼佼者。

2.3.4 常用技术和材料

空气净化器中有多种不同的技术和介质，使它能够向用户提供清洁和安全的空气。

常用的空气净化技术有：吸附技术、负(正)离子技术、催化技术、光触媒技术、超结构光矿化技术、HEPA高效过滤技术、静电集尘技术等；材料技术主要有：光触媒、活性炭、合成纤维、HEPA高效材料、负离子发生器等。

现有的空气净化器多采为复合型，即同时采用了多种净化技术和材料介质。

2.4 政策监管

空气净化器的发展政策从最初的推动社会进行空气净化器等绿色产品消费，到提升关注空气净化器的产品性能，到家电“十四五”规划中提到的智能化发展，空气净化器行业经历了从无到有，到高质量发展，再到智能化升级的过程。

自2013年以来，国务院、工信部等多部门都陆续印发了支持、规范空气净化器相关行业的发展政策，内容涉及规范产品质量标准、支持核心零部件研发、促进行业发展、促进产品节能等内容。2016年8月，工信部发布的《轻工业发展规划(2016-2020年)》明确指出：“重点发展智能节能环保变频家电、健康厨卫电器、智能坐便器、空气源热泵空调、大容量冰箱和洗衣机、空气净化器和净水器等高品质家电产品，满足消费结构升级需要。”

2020年为加快经济复苏，国家发改委等发布一些列文件，促进空气净化器等新兴家电的发展，推动消费升级，鼓励加快产品更新换代。工信部2016年发布《工业和信息化部办公厅关于开展绿色制造体系建设的通知》，并不定期更新各行业绿色产品生产标准清单。2016年5月，《绿色设计产品评价技术规范 空气净化器》行业团体标准公布。在提升空气净化器产品质量，规范行业发展方面，2016年起逐渐发布多项政策，通过缺陷产品召回、开展评级等形式推进产品高质量发展。

根据《中国家电工业“十四五”发展指导意见》，明确了“十四五”时期我国家电工业的总体发展目标为，持续提升行业的全球竞争力、创新力和影响力，到2025年，成为全球家电科技创新的引领者。空气净化器目前最重要的使用领域就是家庭，作为新型家电的一部分，空气净化器行业也要依据家电行业“十四五”发展规划，提升创新水平和智能化水平，完善绿色生产产业链，提高自有品牌的国际地位。

第三章 行业估值、定价机制和全球龙头企业

3.1 综合财务分析

图 行业销售利润情况

资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

图 行业估值

资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

图 销售商品现金占比和固定资产支付情况

资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

3.2 行业估值

行业估值方法可以选择市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流折现估值法、NAV净资产价值估值法等。

表 以金海高科为例的主营结构分析

资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

3.3 行业发展

国外的空气净化器发展历程从70年代即开始，我国的空气净化器行业发展起步较晚，2013年以前仍属于导入阶段，使用或者了解行业的消费者较少。

中国的空气净化器市场成长阶段要从雾霾天气受到重视开始，2013年至2017年，我国的雾霾天气逐渐增加，空气净化器开始迅速发展。2018年以后，空气质量改善，空气净化器需求下降，市场规模萎缩。

为应对下滑趋势，行业不断调整，出现了更多产品类型，应用场景更为丰富，产品智能化发展趋势明显。随着人们健康意识的增强，消费升级趋势的推动，空气净化器行业将面临更多的挑战和机会。

图 中国空气净化器发展历程

资料来源：资产信息网 千际投行

空气净化器进入中国市场时属于小众产品，面向的群体主要是特殊人群(如花粉过敏者、呼吸道疾病患者)和高消费群体，但伴随着国内雾霾天气频发，空气净化器开始进入大众视野。

从空气净化器的发展进程来看，目前行业结束了近5年的高速发展期，开始进入深度调整期，而行业调整将主要集中在三大方面:

(1) 产品从单一向多元转变

环境控制和治理是一个相对比较漫长的工作过程，而消费者对健康生活的需求与日剧增。在我国，空气净化器的普及率依然相对较低，尤其是在因雾霾引发的恐慌性消费逐渐消退的阶段，消费者对空气净化器的需求呈现出多元化，空气净化器的功能逐渐从单一关注向室内空气综合改善转变。因此，未来空气净化器的功能配置将兼顾基本功能和特色功能。

(2) 品牌良莠不齐，行业洗牌或将持续

对于目前市场上销售的空气净化器而言，受到前期高增长、高利润空间影响，大量企业涉足空气净化器行业。但部分企业在产品研发、设计和生产等方面的积累不足，产品性能与销售宣传存在较大差距，在市场转冷时，这部分企业也在逐步退场。

从行业发展来看，目前空气净化器正处于从粗放发展向品牌化发展的转型期，行业门槛也在逐步提高。对于行业发展来讲，是良性推动。但从另一方面来看，前期较为粗放的发展、过高的定价、与宣传不符的产品性能，在一定程度上削弱了市场消费信心，对于品牌商来讲，市场培育难度增加。

(3) 售后服务弱，产品稳定性差

部分空气净化器生产企业为抢占市场和快速上新，仅从产品的外观设计方面着手改进，对产品的整机性能改善考虑较少，造成一部分在售产品稳定性差，产品实际性能与宣传性能差距明显。另外，与产品配套的滤网更换麻烦且购买不便，后期由于产品升级常引起滤网匹配性差，造成消费体验下降的情况。同时，一部分企业存在赚“快钱”的思想对售后服务投入较少甚至无投入，造成行业混乱。

3.4 行业驱动因素

3.4.1 技术创新

互联网经济飞速发展，以“云服务”背景为依托，为空气净化器产品发展创造了强大的技术环境。“云服务”是建立在互联网平台上的服务系统，能把反映社会动态的信息资源转化成数据的形式传输给目标，同时通过数据分析系统实现智能化调节。

云服务克服了传统技术服务高成本、低效率、扩展性弱等缺点，在各行业中得到广泛运用。很多家居企业精心设计智能化模块,推出新型的智能产品，把家庭看做一个密不可分的集体， 实现内部各个设备之间有机组合、数据共享、共同协作。物联网、云计算、大数据等新兴技术为空气净化器产品运用云服务模式实现智能家居管理提供了良好的空间。

3.4.2 政策助力

党的十九大提出了加快生态文明体制改革、推进绿色发展、建设美丽中国的战略部署。为了更好地推进生态文明建设和绿色发展，需要有效引导企业转型升级，推进技术创新，大力发展绿色产业。空气净化器产业致力于改善室内空气环境，提升局部空气质量和生活品质，属于绿色产业中的节能环保产业，因此有着广阔的市场前景。

此外，国家提出“大众创业万众创新”、“双创"推动新产业、新业态、新模式不断发展。各级政府部门出台相关政策，推动“放管服”改革的不断深入，降低企业各种税费，扶持小微企业成长。营商环境的不断优化，推动创新创业者释放更大活动，在遵守市场规则的前提下公平竞争。一系列改革将为空气净化器这一新兴产业带来崭新的历史发展机遇，促进企业高质量发展。

3.4.3 社会文化影响

受益于国民教育水平的广泛提高，我国消费者已经形成了“全健康的消费理念”，对于空气净化器这一新兴产 品的使用价值达到高度认同。人们的消费行为渐趋理性，对产品的选择回归到真正能够帮助他们改善室内空气质量问题的同时，也出现了新的消费流行趋势。

在绿色发展的时代背景下，人们对于产品形式的要求已经不只停留在造型美观的阶段，而是希望外观设计更加迎合消费者对健康、丰富时尚生活的心理偏好。这就要求企业必须积极把握时代发展态势以及消费者心理变革,适时进行产品革新，才能在市场竞争中立于不败之地。

3.4.4 自然环境因素

近年来，一些地区雾霾天气严重困扰人们的生活。雾霾主要是大气中的微小颗粒与气象条件之间产生一系列物理、 化学反应所形成的产物。人类的一些活动也是雾霾天气的成因，包括工业废气的排放、汽车尾气及扬尘等。化石燃料的无节制燃烧是造成雾霾的最主要因素。

雾霾环境给居民日常生活带来重大影响，会增加清洁消费、防护消费、医疗消费以及休闲消费。从宏观方面来看，空气污染治理由于涉及面广，在许多区域并没有得到有效推广。但从微观方面来看，空气净化器对于优化居室环境，保持家居清新有良好效果，因此空 气净化器市场有极大的发展空间。

3.5 行业风险分析

3.5.1 市场竞争风险

公司的空气净化器研发项目应在项目策划和立项前对产品的成本进行核算，从而在推向市场的时候能够在考虑产品制造成本和研发成本以及预期利润率的情况下核算出具有市场竞争力的价格。

因此，在项目研发管理过程中，应首先考虑研发成本上升的风险控制，这是项目组本身可控的部分。通过研发项目的成本风险控制，严控开发周期、人员投入和开发费的超支，将为该项目的产品价格风险守住的第一道防护网。

另一方面，开发周期的管控也将影响公司空气净化器的市场竞争，只有按期完成项目计划，在合适的时机将产品推向市场，才有可能抢占先机，否则也将造成项目的失败。

3.5.2 成本风险

公司的空气净化器产品并不是所有零部件都由该公司生产，而是大部分零部件分别采购至不同的供应商，具有一个完整的产业链上下游。

例如，空气净化器中的电机、风扇等成品部件以及以作为制造原材料的铜、铁等金属的价格，均会受到市场波动的影响，造成零部件成本上升从而空气净化器整机成本上升，一旦产品成本与项目立项前的预期产生较大偏差，导致产品推出的价格超出项目策划时的价格，则有可能导致成为公司研发新空气净化器研发项目的整体失败，是一项比较重要的成本风险。

3.5.3 技术复杂性风险

家电产品包含的零部件数量多、技术复杂性较高，作为家电产品中的典型代表，空气净化器产品研发项目本身的技术复杂性也较高。

空气净化器的主要零部件包括马达、空气过滤网、负离子发生器、智能监测系统、风扇、水箱辅、高压电路等结构，其中以空气过滤网是最为关键的技术。

通常来说，技术的复杂程度和项目管理的难度成正比，和项目技术风险的大小也是成正比。部分零部件在不同的空气净化器研发项目中具有通用性，可以此作为通过产品平台化手段降低技术风险的突破口。

3.5.4 进度管控风险

项目进度管控是项目经理的重要职责，也是评价一个项目是否成功的关键指标。如果不对项目按计划、分节点进行管控，则项目完成时间将出现严重的滞后，那么，即使开发出的产品性能再好，也可能早已错失了市场先机。

公司空气净化器研发项目为了迎合新冠疫情下的健康空气的市场痛点，必然对项目进度有着更为严格的控制。项目经理应具有全盘的系统性管理思维，以在某个项目节点因种种原因延误之后在其他节点和进度上追偿回来。

3.6 竞争分析

3.6.1 波特五力分析

图 波特五力模型分析

资料来源：资产信息网 千际投行

(1) 供应商议价能力

空气净化器的内部结构一般由电机、风扇、空气过滤网、水箱、智能监控体统、负离子发生器和高压电路组成，电机决定空气净化器的使用寿命，过滤段决定了空气净化器的效果，风道设计、机箱外壳、过滤段、电机决定了空气净化器是否安静，其中电机和风扇是空气净化器最核心和必不可少的核心部件，而电机的生产厂商众多，产品标准化程度高，供应商议价能力较弱。

同时，空气净化器生产厂商主要向供应商采购元件再进行组装、设计、研发、新技术运用、渠道以及客户数据均由空气净化器制造企业掌握，元件供应商要实现前向一体化比较困难。

(2) 购买商议价能力

空气净化器是一种零售商品，通过零售渠道直接卖给终端消费者，终端消费者数量众多，但是每个家庭只需要购买一台空气净化器，所以单个购买者的购买数量较少。

同时由于空气净化器是标准化的产品，主要功能是吸附、分解或转化各种空气污染物，包括粉尘、花粉、PM2.5、 异味、甲醛等等，大部分的空气净化器均可实现这些功能。

购买者数量多，单次采购量小使得购买者的议价能力较弱，无论是线上渠道还是线下渠道，基本是通过按标价销售给意向购买者的方式达成买卖双方的交易，议价过程较短或者没有。

(3) 潜在进入者

空气净化器的潜在进入者为各家电和互联网领域的品牌，由于近年来中国的空气污染物体非常严重，空气净化器需求量不断提高，各家电品牌由于具有电器制造经验，空气净化器行业进入壁垒低，进入之后基本不会遭到本行业已有品牌的报复，所以中国的各大电器品牌如海尔、海信、格力、美的等均已进军空气净化器行业。

同时一些互联网企业（如小米）凭借着在互联网行业的先进经验，设计出具有互联网特色的运营管理模式来制造家电类产品，也取得了不错的效果。家电和互联网品牌众多，对现有的空气净化器市场参与者形成了比较大的进入威胁。

(4) 替代品威胁

空气净化器的单个功能替代品多，但是能完全替代的替代品种类较少。空气净化器可以把室内已有的空气净化，但在不断开窗通风的情况下，受到污染的空气不断进入，所以空气净化器不能彻底解决室内空气洁净的问题。

空气净化器的一种替代产品是室内空气过滤系统，通过导入室外的空气，同时过滤掉99.9%的PM2.5之后,将新鲜干净的空气送入室内，同时再需要把室内脏的空气排放至室外，达到室内外空气的健康循环。

同时空调可以替代空气净化器的送风功能，活性炭可以替代除异味的功能，紫外线灯可以替代灭菌功能，如果消费者只是为了实现单一功能，这些产品均可以成为空气净化器的替代品。

(5) 行业内竞争

空气净化器的生产、设计、制造技术较为单一，难以通过技术形成品牌间的壁垒，各品牌产品的同质化程度比较高，基本都能实现降污染物，除尘，除异味，灭菌等功能，虽然各品牌侧重点不一样，但是不足以形成影响消费者选择的差异化功能。

产品同质化带来的是顾客转换成本极低，商场和网络上消费者均能够方便地进行各产品功能价格对比，从一个品牌转换到另一个品牌非常方便。根据中国前瞻网统计，空气净化器行业的品牌已经达到600多个，行业内竞争非常激烈。

3.6.2 SWOT策略分析

图 SWOT策略分析

资料来源：资产信息网 千际投行

3.7 中国企业重要参与者

中国主要企业有美的集团[000333.SZ]、海尔智家[600690.SH]、格力电器[000651.SZ]、科沃斯[603486.SH]、石头科技[688169.SH]、苏泊尔[002032.SZ]、德业股份[605117.SH]、老板电器[002508.SZ]、新宝股份[002705.SZ]、火星人[300894.SZ]、飞科电器[603868.SH]、九阳股份[002242.SZ]、海尔智家[6690.HK]、创科实业[0669.HK]、海信家电[0921.HK]、登辉控股[1692.HK]、雷士国际[2222.HK]、亚伦国际[0684.HK]、利民实业[0229.HK]、志高控股[0449.HK]等。

1/ 美的集团[000333.SZ]

“科技尽善，生活尽美” – 美的集团秉承用科技创造美好生活的经营理念，经过53年发展，已成为一家集智能家居、楼宇科技、工业技术、机器人与自动化、数字化创新五大业务板块为一体的全球化科技集团，形成包括美的、小天鹅、东芝、华凌、布谷、COLMO、Clivet、Eureka、库卡、GMCC、威灵、菱王、万东在内的多品牌组合。

2/ 海尔智家[600690.SH]

海尔集团创立于1984年，是全球领先的美好生活解决方案服务商。海尔始终以用户体验为中心，连续3年作为全球唯一物联网生态品牌蝉联BrandZ全球百强，连续13年稳居欧睿国际世界家电第一品牌，旗下子公司海尔智家位列《财富》世界500强。

3/ 格力电器[000651.SZ]

珠海格力电器股份有限公司成立于1991年，1996年11月在深交所挂牌上市。公司成立初期，主要依靠组装生产家用空调，现已发展成为多元化、科技型的全球工业制造集团，产业覆盖家用消费品和工业装备两大领域，产品远销160多个国家和地区。

4/ 科沃斯[603486.SH]

科沃斯机器人坚持以“智生活，享人生”为愿景，积极探索如何为用户带来更好的使用体验，期待让机器人走入全球更多家庭，成为用户的家庭的一份子，让用户轻松享受由机器人参与的现代智能家居生活，目前产品已服务全球超1500万家庭。科沃斯机器人始终坚持以用户需求为研发方向，用创新推动行业发展，用智能科技赋能全球家庭共享未来美好生活。

5/ 石头科技[688169.SH]

北京石头世纪科技股份有限公司成立于2014年7月，是一家专注于家用智能清洁机器人及其他清洁电器研发和生产的公司。公司产品设计和开发都始于北京总部，另外在上海和深圳设有分公司。

6/ 苏泊尔[002032.SZ]

浙江苏泊尔股份有限公司是一家炊具研发制造公司，于1994年成立，总部位于浙江杭州，拥有炊具、厨房小家电、厨卫电器、环境家居电器四大事业领域。

3.8 全球重要竞争者

全球非中国主要企业有开利全球(CARRIER GLOBAL) [CARR.N]、马斯科(MASCO)[MAS.N]、惠而浦(WHIRLPOOL)[WHR.N]、海伦特洛伊家电[HELE.O]、WEBER[WEBR.N]、IROBOT[IRBT.O]、TRAEGER[COOK.N]、纳科工业[NC.N]、HAMILTON BEACH BRANDS[HBB.N]、P&F INDUSTRIES-A[PFIN.O]、博菱电器[873083.NQ]、大雅智能[837009.NQ]、亚茂光电[831693.NQ]、ST飞翔 [834827.NQ]、华津时代[838989.NQ]、HUSQVARNA B ORD SHS[0GTR.L]、SEB ORD SHS[0MGS.L]、ELECTROLUX[0MDT.L]、海尔智家[690D.DF]、COWAY[021240.KS]等。

1/ 开利全球(CARRIER GLOBAL) [CARR.N]

开利公司由现代空调的发明者开利博士创建，是高科技暖通空调及冷冻解决方案的全球供应商。开利专家们汇聚高能效的产品以及楼宇自控和能源服务，为住宅、商业、零售、工业、冷链、运输和食品服务客户提供可持续的解决方案。开利暖通空调业务隶属于开利公司，是全球创新型暖通空调、冷冻、消防、安全和楼宇自动化技术的杰出供应商。

2/ 马斯科(MASCO) [MAS.N]

马斯科（Masco）集团是全球最大的品牌家居消费品制造商之一，世界五百强企业，旗下拥有60多家子公司，是世界领先的家装材料以及涂料生产和销售商，在美国涂料市场占有率达70%，在全球100多个国家有分公司和办事处。

3/ 惠而浦(WHIRLPOOL)[WHR.N]

惠而浦是一家大型家用电器制造商，创立于1911年，总部位于美国密歇根州的本顿港。1929年尤浦顿机器公司与宾汉姆顿1900洗衣机公司合并，成为1900洗衣机公司；2006年惠而浦收购美泰公司。惠而浦旗下拥有Whirlpool、 Maytag、 KitchenAid等众多品牌。

4/ 海伦特洛伊家电[HELE.O]

海伦特洛伊家电是一家全球性品牌消费产品设计、开发、销售公司，公司于1968年成立于得克萨斯州, 当时名为Helen of Troy Corporation。1994年在百慕大，重新注册为Helen of Troy Limited。该公司有三大业务：个人护理、家用器皿和医疗家庭环境。

5/ COWAY [021240.KS]

COWAY是韩国熊津集团旗下最具实力的子公司，是一家生活环境家电的公司。自1989年5月2日成立以来，COWAY在韩国水质净化、空气净化和卫浴行业始终占据着领先地位。

第四章 未来展望

4.1 健康观念普及，发展空间较大

近年来健康观念，尤其是空气健康理念不断深入人心，加之疫情的持续一定程度上提升了消费者对于空气传播病毒的认知，空气净化器有望像其他家电一样逐渐进入日常生活。另一方面，居民可支配收入的提升将提高消费者对于中高端空气净化器的需求。另外，空气净化器产品本身的设计及使用场景也在多元化，桌面式、便携式空气净化器正在被更多的人所接受。

目前，中国的空气净化器普及率远低于美国、日韩等发达国家，市场仍有较大发展空间。

4.2 功能、营销方式、应用场景多元化

未来空气净化器在产品、营销、场景等方面将不断丰富。不同价格段的产品在线上和线下将有不同的发展趋势，线上预期低端产品和高端产品增长更快，线下产品预期3000-3499、5000-6999为主要增长价格段。

产品的功能将向杀菌和消毒等功能倾斜，多种功能集成将成为研发方向，尤其是集合净化、加湿等一系列常见功能为一体的产品预期将成为趋势。

从产品的便携程度看，新型的桌面式、便携式产品将给部分喜欢小巧产品的消费者带来更好的用户体验。

从营销方式看，将有越来越多的企业通过现在较为流行的直播、种草等方式进行营销，迎合更多年轻消费者的喜好。

4.3 未来发展趋势

4.3.1 智能化

经过2018年空气净化器的市场调整后，2019年国内空气净化器行业竞争格局逐步稳定，呈现高质量发展趋势，产品的功能性、智能化水平持续提升。

近期，中央提出要加快“新基建”的建设进度，这将推动大数据、人工智能、5G等新技术步入更快发展阶段。随着大数据、人工智能、5G等新技术介入，未来我国空气净化器将持续保持智能化，适应市场的需求。

4.3.2 功能创新化

新时代对空调净化器的功能有不同的需求，2020年以来，受新冠肺炎疫情影响，居民对室内净化除尘、杀菌消毒、除异味等需求的重视程度有所提升，空气净化器功能创新化日益重要，只有对应消费者需求的产品才有市场。功能创新化也成了空调净化器可持续发展的必然趋势。

4.3.3 模块化

模块是指一组具有同一功能和结合要素，但性能、规格或结构不同却能互换的单元。模块化设计强调组合原理的巧妙应用，把事先设计好的模块，相互之间按不同的方式进行嫁接，以期组成风格多变、功能多样的产品。

通过这种设计方法，在满足产品品种、规格设计要求的同时，还能缩短产品的制造周期，降低投入成本，提高企业利润，满足客户多元需求。

空气净化器企业可将模块化设计运用于产品构思中，即将产品拆分成许多模块。一方面，企业内部明确分工，努力提高各模块的精度及稳定性、降低成本，有效提升模块专业化。另一方面，形成多套组合方案，简化模块的构造及相互之间的联系，以便于消费者自行组装，降低销售成本的同时满足消费者个性化需求。