21世纪经济报道 记者李愿 北京报道
2022年是理财业务全面净值化转型的第一年，这一年理财市场经历了国内外经济形势变幻、市场波动加剧的洗礼。与此同时，理财投资者数量仍在持续增长，《中国银行业理财市场年度报告（2022年）》显示，截至2022年末，持有理财产品的投资者数量达9671万人，较年初增长18.96%，其中个人投资者占比高达99.01%。
3月15日，银保监会创新部资管业务一处处长李昊在“理财知识进乡村”投资者教育宣传活动上表示，随着我国经济快速发展，居民资产总量迅速增长，对金融知识与财富管理的需求也明显增加，尤其是乡村居民对理财的需求更加迫切，但县域和乡村地区金融知识相对缺乏，防范风险意识不足。“理财行业要加大金融知识普及和投资者教育宣传工作，开展乡村振兴领域理财探索，结合农业生产生活特点，开发适合广大农村客户的贴心理财服务，有效保护农村客户投资者合法权益，助力理财行业服务乡村振兴战略。”
“投资者既是理财市场的重要参与者，也是理财市场健康发展的推动者，理财市场的平稳运行离不开广大投资者的理性参与，因此投资者教育是理财市场长期健康发展的重要保障。”中国银行业协会副秘书长张亮在活动上表示。
银行业理财登记托管中心总裁成家军表示，理财产品打破刚性兑付，底层资产的价格波动反映到产品净值走势上，给习惯“保本保收益”的理财客户造成了心理压力，这就要求全行业要高度重视、切实加强投资者教育工作，帮助投资者树立长期投资和价值投资理念，共同营造健康的行业生态。
据了解，“理财知识进乡村”投资者教育宣传活动由银行业理财登记托管中心与中国银行业协会联合举办，所有开业的理财公司及开展个人养老金业务的商业银行共同参与，旨在落实今年中央“一号文件”有关要求，为加强农村金融知识普及贡献力量。
加强投资者教育迫在眉睫
资管新规发布以来，理财业务逐步回归“受人之托、代人理财”的资管本源，总体保持平稳健康发展态势。截至2022年底，净值化理财产品存续规模占比达95.47%。
张亮表示，理财行业的净值化转型解决了银行期限错配、流动性错配风险等问题，但同时银行理财产品也遭遇了超预期的“破净风波”“赎回风波”等，投资者对银行理财产品的认知和预期出现了较大偏差，进一步加强投资者教育迫在眉睫。
“理财客户体量十分庞大，且大部分为中小投资者，缺乏相关专业知识。理财知识的缺乏以及信息的不对称让中小投资者在投资上处于先天劣势，因此持续开展理财投资者教育工作势在必行。”张亮同时表示。
同时，成家军还指出了当前金融机构在投资者适当性管理方面的问题。如，在实际业务开展过程中，向投资者销售与其风险识别能力和风险承担能力不相匹配的理财产品的情况时有发生，使投资者的利益无法得到有效保障。
张亮认为，理财行业始终以投资者的利益为中心，践行银行理财的人民性，投资者能否通过理财分享中国经济发展红利，投资者的利益能否得到有效保护，与投资者教育息息相关：一方面，加强投资者教育，提高投资者理财素养，帮助投资者树立长期价值投资理念，有助于投资者充分分享中国经济发展红利，实现共同富裕；另一方面，加强投资者教育，增强投资者自我保护能力，关系到投资者切身利益，是理财市场贯彻落实“以人民为中心”发展理念的具体体现。
复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示，投资者是银行理财市场的源头活水，没有成熟理性的投资者，就没有健康成熟的银行理财市场。2023年银行理财投资者教育更是面临着新挑战、新要求：一是理财市场波动加剧，投资者教育紧迫性更加凸显；二是大量新投资者进入，投资者教育重要性持续增强；三是金融监管体制改革，对投资者教育提出新的要求。
需协同发力做好投资者教育
投资者教育是一项长期性、基础性工作，也是一项重要工作、艰巨工作，培育理解理财产品风险收益特征、具备良好投资理念的投资者队伍，对于行业机构稳健运营、市场健康发展具有重要意义。
“保护投资者合法权益、提升理财行业服务质效是金融工作政治性、人民性的直接体现。”李昊认为，要不断提升理财行业投资者服务能力和水平，一是加强投资者适当性管理，二是加强信息披露，三是发挥中国理财网作用，四是强化投资者保护领域监管力度。
李昊表示，监管部门已逐步构建起理财制度体系“四梁八柱”，推动机构厚植合规经营与投资者权益保护意识。如，2022年出台的《理财公司内部控制管理办法》，进一步强化了理财投资者权益保护要求。
张亮介绍称，投资者教育和保护工作一直被列为中银协理财业务专业委员会的重点工作。“下一步，还将启动银行理财投资者教育示范基地筛选工作，建立健全投资者教育基础设施，让全市场投资者能够集中、系统、便利地获得更加公平的教育服务。”
成家军也表示，银行业理财登记托管中心正在牵头制定理财行业的信息披露标准和规范，依托中国理财网推动建立全行业的理财产品信息披露平台，为投资者提供所有理财产品的查询渠道和信息披露途径。也将通过中国理财网这一主要阵地，积极做好投资者教育工作，引导投资者正确认识金融产品，提高金融知识水平，强化风险意识和责任意识，提高风险防范能力。
对于如何做好投资者教育，董希淼认为需要监管部门、行业协会、服务机构、市场主体、新闻媒体等一起努力，协同发力，共同推进，“建议从全市场角度出发，创立中国银行业理财市场投资者教育活动的品牌。”
理财机构如何做好投资者教育
对于各家理财机构如何做好投资者教育，张亮认为，应从几个方面加强：一是完善投资者教育保护制度体系，推动形成良好的理财市场投资环境；二是开展投资全生命周期的投资者教育与陪伴；三是充分利用金融科技，通过数字化手段开展投资者教育与保护。
“理财机构通过持续、及时、全面、准确地披露和传递产品信息，逐步调整投资者对产品风险收益的认知偏差，帮助投资者树立长期和理性的投资理念。”张亮表示，对于投后阶段，要做好投后陪伴，与客户共同面对市场周期轮动，帮助客户理性客观看待市场反复和产品净值波动，从而最终实现与客户的共同成长。
工银理财董事长王海璐表示，理财公司开展投资者陪伴工作的出发点是为客户管好钱、理好财，切入点是做好客户的全流程服务，落脚点是实现客户理财需求与国家发展战略的协调统一。
“与普通的商品销售不同，理财业务的产品和服务是密不可分的，这就要求理财公司必须做好全流程的服务，在各个环节都融入投资者陪伴的要求。”王海璐认为，在全流程服务中，尤其重要的一点是做好真诚、细致、全面的投资者陪伴，帮助客户更好地认识金融资产价值波动的客观性，逐步树立更加科学的投资理念。
邮储银行定位于服务“三农”等客户，中邮理财董事长吴姚东介绍，银行理财客群偏好低波稳健，邮储银行更是以中低风险及以下风险偏好客户为主，面对2022年以来巨大的市场变化，中邮理财更有义务、有责任做好充分的客户陪伴。
“随着居民理财意识的觉醒，财富管理的需求日益丰富，行业的竞争和发展对理财行业的专业能力提出了更高要求。”吴姚东同时指出，中邮理财将不断完善以投资经理负责制为核心的投研一体化体系，建立覆盖市场风险、信用风险和流动性风险的全面风险管理，落实内控新规，建立高标准内控体系，打造平稳效率集约的运营支撑体系，围绕“干部能上能下、薪酬能高能低、员工能进能出”推进市场化改革，有效实现激励约束；加快落地“数智一体化”IT规划，逐步实现“数字理财”。
