21世纪经济报道 记者孙煜 上海报道 历时四年半，此前备受酒业关注的剑南春董事长乔天明一案迎来一审宣判。

据四川省乐山市中级人民法院（以下简称“乐山中院”）官方微信公众号“乐山中院”24日傍晚披露，四川剑南春（集团）有限责任公司（以下简称“剑南春”）董事长乔天明行贿、私分国有资产案一审宣判。

任上企业完成改制

乔天明是中国白酒行业的资深人士。据公开资料，出生于1949年的乔天明1982年调入剑南春酒厂工作。多段岗位历练后，乔天明于2000年起担任剑南春集团董事长，至今未变。

在乔天明的带领下，身为“川酒六朵金花”之一的剑南春迎来了公司的辉煌年代。

乔天明上任后的第一个十年，剑南春在此前发展基础上再进一步，一举成为中国白酒头部品牌，与贵州茅台、五粮液并称“茅五剑”。

也正是在乔天明任上，剑南春实施了国有企业MBO（Management Buy out，即管理者收购），完成了企业改制。

改制发生于2003年。当时还是县属国有独资企业的剑南春依据四川省委、省政府《关于加快国有重要骨干企业建立现代制度的意见》的相关要求，提出了“国有资本有序退出、实施战略性改组”的改制方案。

2004年1月6日，剑南春改制方案正式获得四川省财政厅批复，剑南春集团国有净资产定价9.29亿元（不包含商标等无形资产）。

根据改制方案，国资全部退出，由原剑南春酒厂管理层收购，酒厂职工也可以出资持股。这场改制还引入了战略投资方，最终剑南春变成了一个民营企业，乔天明等20名高管组建的四川同盛投资有限公司成为了剑南春大股东，持有公司逾六成股份。不过在国资退出后，商标等无形资产仍由政府持有。

或不久出狱

乔天明的违法犯罪行为发生在该次改制之后。2012年，剑南春集团爆出职工股权争端，“退股门”事件轰动一时。同一时期，剑南春又持续传出私分国有资产、贪污等负面消息。

2015年，乔天明一度失联，据称遭有关方面调查。2017年1月上旬，乔天明正式取保候审。当年底，其取保候审被取消。

2018年9月12至14日，乐山中院公开开庭审理了乐山市人民检察院起诉指控乔天明犯行贿罪、私分国有资产罪一案。

在庭审结束四年半后，乔天明一案终于迎来了一审宣判。

法院经审理查明，2003年剑南春改制，乔天明为谋取不正当利益，在2006年至2012年期间给予国家工作人员财物共计人民币38万元。改制期间，乔天明伙同他人，通过伪造财务资料等方式隐匿国有资产2.635736亿元归改制后的剑南春所有。

乐山中院一审公开宣判，乔天明行贿、私分国有资产案，对被告人乔天明以行贿罪，判处有期徒刑二年，以私分国有资产罪，判处有期徒刑四年，并处罚金4亿元；决定执行有期徒刑五年，并处罚金4亿元；私分的国有资产及其相应收益予以追缴，返还四川省绵竹市人民政府。

25日，21记者试图联系一位和乔天明多年搭档的剑南春管理人员询问乔近年状况，电话未获接听。

另一名对本案有一定了解的资深律师向记者表示，本案情况复杂，法院本次在判决时已充分考量了涉案金额和乔个人在企业的实际作为。

“本案的一大启示在于，和剑南春同类型的企业如果计划改制或者创新经营，一定要首先注重合法合规。”该律师称。

根据中国《刑法》相关规定，有期徒刑的刑期，从判决执行之日起计算；判决执行以前先行羁押的，羁押一日折抵刑期一日。考虑到乔天明已被限制人身自由多年，仅一审庭审至今已有四年半时间，该律师预计，乔天明或将在不久后出狱。

儿子已于2022年主持工作

虽然乔天明事发已有多年，但整体来看，乔家对剑南春依然有着绝对的掌控力。2022年4月，剑南春“少东家”上位，公司董事会选举乔天明之子乔愚为公司副董事长，乔天明不再兼任公司总经理职务，聘任乔愚担任公司总经理、法定代表人，主持公司全面工作。

启信宝数据显示，乔天明等剑南春高管组成的四川同盛投资有限公司目前持股74.1439%。股权穿透后，乔天明持股剑南春30.399%，乔愚持股1.1192%。

在乔天明出事的几年里，剑南春保持了平稳经营，品牌力未有太多折损。综合公开信息，剑南春近年的年销售规模预计已超过150亿元，旗下的“水晶剑”也仍是中高端白酒的头部大单品。

但是，乔天明毕竟是公司多年来的核心人物和董事长。公司一把手的落马和由之而来的内部动荡，对公司的影响依然明显及深远。

近年来，包括中粮集团、五粮液和四川发展控股等公司都传出有意并购剑南春，只是传闻最后均没有变成现实。

舆论普遍认为，剑南春在最近几年错过了白酒企业登陆资本市场的黄金时期。在此期间，中国白酒行业进入新一轮增长期，A股白酒板块随之走牛，多家与剑南春存在竞争关系的白酒企业都实现了市值飞跃。

如今，A股已在2023年实行全面注册制，中国白酒新周期也正在到来。如何立足当下、力争在未来竞争中重现世纪初辉煌，是乔天明一案落定后，摆在乔愚和剑南春面前的主要挑战。