当前的理财投资市场对投资者实在不太友好，一方面，存款利率、无风险收益率以及一些固定收益产品的收益率一再下降，另一方面，不动产等多元化的投资渠道风险不断暴露。广大投资者都在苦苦寻求收益平稳又能跑赢通胀的理财方式。

有一种理财方式开始被越来越多的提起，那就是“分红收息”，理财圈有一句常被提起的话，那就是“存银行不如买银行股”，在存款利率不断下行的当下，这个理财策略更是频繁被热议。课代表查了一下数据，去年有208只股票的股息率超过5%，银行股平均股息率5.23%。相比于当下的存款利率和理财收益率，确实有点诱人。

那么靠分红收息的理财方法到底靠不靠谱，稳定性和收益性怎样，适合哪些投资者？

本期3分钟理财小课堂带大家了解明白。

 一、高股息有多香？

这到底是一种什么样的理财方法？首先来看个例子。

假设鈅鈅在10年前投入30万买了10万股工行股票，最近10年工行每股分红大概0.23元-0.31元之间，也就是说每年鈅鈅可以收到两三万块钱分红，那么10年累积下来就可以拿到26万分红，累计收益率超过60%，年化收益率超过6%。

这个收益率相信很多人还是满意的。要知道，现在大部分存款利率已经降到3%以下，目前还在继续下调；固定收益类理财产品收益率在2%-4%之间，信托方面，今年7月末固定收益类信托近6月年化收益率均值是3.70%。

有小伙伴可能会提出疑问，肯定不是所有上市公司都有这种分红收益吧？

课代表查了下，Wind数据显示，2022年度分红的上市公司有3458家，占比65.68%。目前正是半年报集中披露的季节，不少公司也披露了分红方案。另外，根据监管的要求，目前也在不断强化分红导向，相信未来分红的公司会越来越多。

可能又有小伙伴要问了，就算公司有分红，那都能分到那么多吗？

这里就涉及一个重要概念，那就是“股息率”。股息率是股票的每股现金分红跟股价的比率，可以看出来你每花100块钱买股票可以拿到几块钱的现金分红，是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。

如果以8月28日的收盘价计算，2022年度股息率超过5%的股票有208只。

二、分红收息理财策略适合那类投资者？

其实，这并不是一个新的理财方式。

发明分红收息投资方法的是美国一位知名的基金经理，叫迈克尔·奥希金斯，他给这个投资方法取了一个很有意思的名字，叫狗股策略，具体做法是每年年底从道琼斯工业指数成份股中找出10只股息率最高的股票，在新的一年买入，不在新名单的股票就换掉，每年都重复这一动作。

据有关统计，1975至1999年期间运用"狗股理论"，投资的平均复利回报达18%，远高于3%的市场平均水平。当然了2008年金融危机的时候狗股理论10只股票跌幅也是比较大的。

需要注意的是，这是一种基于配置股票市场的理财方式，虽然重点不在于依靠股价上涨来实现理财收益，但仍然受到股价波动的影响，这也是这种理财策略最主要的风险。

因此，分红收息理财方法适合有一定风险承受能力又想追求点高收益的投资者，而且适合长期投资。

三、如何挖掘适合分红收息策略的资产？

搞明白什么是分红收息理财策略后，接下来的重点就是怎么挑选最适合这一方法的上市公司股票作为收息资产，简而言之，它需要满足分红率高、股息率高、股价稳定的特点

一般而言，可以从以下三个维度去选：

一是选行业，最好选非周期性行业的公司，周期性强的行业在下行周期经营情况和股价可能不稳定。像煤炭钢铁就属于周期性强的行业。

二是选公司，最好选经营稳定而且还要有护城河的公司，不会轻易被新进的竞争者打败，比如国有大银行、移动、电信、电力、公用事业等等就是比较好的选择。

三看分红，股息率最好选5%以上的，而且最好过去5年以上都有高分红的传统，这种公司今后延续高分红的可能性大一些。

从红利策略的指数表现来看，高股息率公司股价相对波动要小一些，去年股市下跌15.13%，中证红利全收益指数只跌了0.37%。（需要注意的是中证红利全收益指数把分红也算进去了。）

红利策略指数就是参照狗股策略每年选出股息率高的股票。所以如果对股票不了解，也可以投红利策略的指数基金或者ETF基金。

需要注意的是，分红收息理财方法适合在股市处于低谷期的时候布局，这时候高股息率股票更加抗跌。

出  品丨21世纪经济报道  21世纪资管研究院

统  筹丨方海平

内  容丨唐曜华

配  音丨罗晶晶

视  频丨张迎  王学权  杨慧嫦

欢迎联系21资管小助手沟通交流更多理财投资话题。