21世纪经济报道记者张梓桐 上海报道
近日，在“光明乳业”的大本营上海，很多消费者发现，ole等高端超市内的光明乳品变少了。
11月12日，记者在ole超市内发现，当前光明如实、光明致优等鲜奶产品的确已经无法在超市内搜索到，有超市工作人员对记者表示，光明的商品是近期刚刚下架，从他所在的门店来看，近期销量的确不佳。
事实上，21世纪经济报道记者梳理发现，以光明乳业为代表的区域性乳企在零售端遇到的困境并非孤例，
根据日前发布的三季报，光明乳业、三元股份等传统区域乳企均表现欠佳，今年前三季度，光明乳业实现收入206.6亿元，同比减少3.4%，实现净利润3.2亿元，同比减少12.7%，其中，第三季度单季净利润亏损1528万元。
三元股份前三季度业绩同样出现下滑，其前三季度营业收入61.50亿元，同比下降2.41%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2431.78万元，同比下降77.49%。
对此，中国食品产业分析师朱丹蓬对21世纪经济报道记者分析称，在2019年后，中国乳制品行业已经呈现伊利、蒙牛“双雄并峙”的稳定格局。很多的区域品牌已经没有太大的作为。而由于伊利、蒙牛整体的品牌效应，规模效应，粉丝效应已经非常突出，在这种节点之下，乳制品行业已经进入寡头时代，其他中小型乳企只能从细分领域里面去打造自己的一个天地。
行业“寡头”格局
根据光明乳业三季报，分品类来看，第三季度光明乳业液态奶收入42.18亿元，同比下降2.68%；其他乳制品收入14.83亿元，同比下降6.67%；牧业产品收入3.66亿元，同比降幅达到39%；其他产品收入3.71亿元，大幅增长23.66%。
整体来看，今年前三季度光明乳业的液态奶收入122.2亿元，同比增长1%，市场有所回暖，而业绩下滑主要是受其他乳制品和牧业产业业务影响，后两者收入分别减少了5.5%和29.2%。光明乳业实现营收206.64亿元，同比下滑3%，仅完成了经营计划的64.47%，比去年同期还低3.37%。若要达成此前定下的经营目标，则光明乳业第四季度需达成营收113.86亿元，是三季度营收的1.7倍。
而区域乳企与全国性乳企的业绩则出现了明显分化。
以伊利为例，三季报显示，伊利股份前9个月实现营业总收入974亿元，同比增长3.8%，实现归母净利润93.7亿元，同比增长16.4%。
从第三季度的表现看，伊利单季实现营业总收入312亿元，同比增长2.7%，实现净利润30.6亿元，同比增长59.7%，整体业绩表现较今年上半年有明显改善。
从具体业务上看，伊利前三季度液态奶、奶粉及奶制品和冷饮业务收入分别为654.3亿元、199.2亿元和103.8亿元，同比增长了2.1%、6.4%和12.9%。特别是伊利的主要收入液态奶业务，在第三季度单季营收230.1亿元，同比增长了8.5%，上半年前两个季度伊利液态奶业务收入分别下降2.6%和增长0.5%。
据第一财经报道，伊利管理层认为业绩增长主要受益于毛利率的增长和销售费用率的下降（下降0.8个百分点），一方面是国内较低的原奶价格带来了较低的生产成本，同时旺季产品销售结构的提升，又带动了整体毛利率的上升。公告显示，伊利第三季度单季毛利率提升了1.7个百分点。
而另一家泛全国化区域乳企新乳业同样表现强势，其前9月实现营收81.9亿元，同比增长9.6%；归母净利润3.81亿元，同比增长22.8%；其中三季度单季收入为约29亿元，上涨了7.3%，归母净利润为1.4亿元，同比增长了19.1%。
乳企拥抱“新消费”
在巨头“阴影”之下，一些规模相对较小的乳企也在加速与“新消费”品牌进行整合，希望以此形成市场突破与差异化优势。
日前，君乐宝集团与现制酸奶品牌「茉酸奶」签订战略合作协议，君乐宝斥资战略入股茉酸奶，持有30%股份，具体金额未透露。
君乐宝乳业集团董事长兼总裁魏立华在签约仪式上表示，与茉酸奶的合作，对进一步做大做强低温酸奶具有重要意义，双方将在原料、产品、研发、渠道等领域加强资源协同与合作，有助于君乐宝更好发挥供应链实力。茉酸奶总经理顾豪表示，优质原材料是茉酸奶品质的保证，也是消费者的首要考虑因素，合作将全线加速茉酸奶产品迭代升级。
资料显示，茉酸奶创立于2014年，2019年开始进驻一线城市，2020年进行供应链、财务等体系升级，2021年开放全国品牌加盟。2022年，茉酸奶进入快速扩张期，门店增长至500余家，覆盖全国70多座城市。目前茉酸奶被视为国内最大的现制酸奶连锁企业，有超过1600家门店，其中2/3的门店分布在一、二线城市。
事实上，在业内人士看来，二者这次的合作可以说是“强强联合”。
朱丹蓬对21世纪经济报道记者表示，这一合作一方面可以让茉酸奶获得强大的奶源、资金以及品牌支持，另一方面，对君乐宝来说，其在现制酸奶领域的入局对于夯实君乐宝在整个酸奶领域的领导地位有着非常关键的意义。
“君乐宝是低温酸奶的第一品牌，而茉酸奶则是现制酸奶第一品牌，这两个第一品牌的强强联合对于中国酸奶的产业结构的提升有很大助益，同时在消费端也会收获更多的关注以及流量。”
事实上，这并非君乐宝在近期的首次资本收购动作，今年5月底，皇氏集团（002329.SZ）宣布拟将持有的云南皇氏来思尔乳业有限公司（以下简称“来思尔”）、云南皇氏来思尔智能化乳业有限公司（以下简称“来思尔智能”）各32.8996%的股权以总价款人民币3.29亿元转让给君乐宝乳业。转让完成后，皇氏集团将不再持有上述两家公司的股权。
但与此同时，君乐宝一直以来的负债问题也再次浮出水面。在2022年1月首次收购来思尔部分股权时，皇氏集团公告显示，2020年君乐宝资产总额为134.56亿元，负债总额为118.69亿元，负债率达88.21%。
此外，君乐宝目前仍背负着上市目标。君乐宝副总裁仲曾在接受媒体采访表示：“2025年君乐宝力争销售额达到500亿元。同时，我们已经正式启动IPO上市项目，争取在2025年完成上市。”
