兴银理财“富利兴合富达红利1号”：携手全球资管巨头布局红利资产，破净不收管理费，最高自购3000万丨机警理财日报

2023年11月27日 19:33 21世纪经济报道 21财经APP 南财理财通黄桂煊

从当前趋势来看，在利率趋势长期走低、A股市场赚钱效应难、“资产荒”加剧的背景下，不少投资者逐渐转向低估值高性价比资产，为资金寻求相对安全的避风港。红利资产便是其中之一。

南财理财通课题组黄桂煊

“为提振市场和客户信心，兴银理财计划运用自有资金投资富利兴合富达红利1号，不超过该产品净资产10%，最高投资3000万元，最终以产品募集量为准。”兴银理财向南财理财通课题组表示。

近期，兴银理财推出了一只采用主动选股的红利策略混合类理财产品“富利兴合富达红利一年最短持有期1号”。据了解，该产品的业绩比较基准为“中债新综合财富（1年以下）*70%+中证红利指数*20%+恒生高股息指数*10%”，起购金额为1元，于今日（11月27日）起始募集，12月18日结束认购。

值得注意的是，除了自购表明决心外，该产品提出“破净不收管理费”的收费模式。在投资管理费方面，在产品成立之日起的1年内，若产品估值日前一日累计单位净值小于1时，则该估值日不收取投资管理费。

该产品为兴银理财与富达基金（中国）联合打造，通过主动管理实现 Beta+ Alpha。该产品采用主动红利选股策略，被动红利指数策略在国内市场较为常见，但红利指数通常一年调整一次成分股，时效性较低；主动红利是海外市场主流，主动红利策略基金AUM占全部红利策略的70.5%，主动红利策略融入对公司的基本面分析，预判盈利能力的稳定性和派息意愿提升的可能性，标的选择更加全面、更具前瞻性。这也是主动管理的红利策略相较被动策略非常明显的优势。

市场分析：

从当前趋势来看，在利率趋势长期走低、A股市场赚钱效应难、“资产荒”加剧的背景下，不少投资者逐渐转向低估值高性价比资产，为资金寻求相对安全的避风港。红利资产便是其中之一。截至2023年10月31日，中证红利全收益指数（H00922）今年以来逆势上涨7%，大幅超越同期沪深300（-7.7%）、中证500（-5.7%）、中证全指（-5%）的涨跌幅，为追求中长期稳健表现的投资者提供了不错的性价比之选。

具体来看，红利策略是指以股息率为核心指标的选股策略，通过选取现金流稳定、长期稳定分红、分红比例较高的上市公司，获取长期稳健收益。从收益表现看，红利策略是一类相对独立牛熊的策略，长期超额收益较为显著。从风险指标看，中证红利全收益指数近5年、近10年的最大回撤和年化波动率都优于中证全指，呈现出低波动率、低回撤的优点。

事实上，这并非兴银理财首发红利策略产品。今年9月份，兴银理财已新发产品“睿利兴成红利策略一年定期开放1号”。从业绩表现看，截至11月17日产品净值，该产品实现了逆势上涨，成立以来年化收益率达到2.38%，大幅跑赢同期业绩比较基准（中债新综合财富（1年以下）*90%+中证红利指数*10%）-0.09%的涨跌幅，超额收益达到2.47%。