11月底，有消息指出，SHEIN（希音）已秘密提交IPO文件，谋求在美上市，目标估值900亿美金，约6400亿人民币。

将其带到资本市场的关键人物，指向唐伟（Donald Tang）。

为SHEIN创始人许仰天提供三年咨询服务后，他于2022年11月入职公司，成为执行董事。

履新仅一年时间，唐伟帮SHEIN操盘，出面办成两件大事，入股Forever21母公司，并购快时尚品牌Missguided。

他出生于上海，今年59岁，曾在贝尔斯登亚洲公司担任董事长兼CEO，促成数笔中美公司之间的交易，包括万达集团以26亿美元收购连锁影院AMC。

如今，这位擅长投资并购的资本大佬，频繁出击，行程格外忙碌。

攻入线下

许仰天为人低调，几乎不在媒体前露面。

唐伟则有一头标志性浓密短发，常带招牌笑容，愿意接受媒体采访，侃侃而谈。

在唐的努力下，SHEIN可能来到大部分美国人附近的商场。

10月29日，SHEIN与Forever21，达成长期合作协议。

未来，Forever21的部分服装和配饰产品，将交由SHEIN设计、制造和销售。双方还将推出联合品牌。

“我们很高兴能够通过柔性供应链以及在线销售能力，将Forever21品牌带给更多SHEIN的用户。我们期待，一起为用户提供丰富、多元、高性价比的产品。”唐伟在发布会上表示。

双方交叉持股，8月，SHEIN收购了Forever21母公司SPARC集团约三分之一的股权，SPARC集团也将拥有SHEIN少量股份。

SPARC集团看中的，是其“生产体系”，即按需生产模式。

依托广州等地完善的服装产业链，任何一件衣服从设计到打板到出样、制衣，最终变成商品发货，基本可以在24小时内完成。

这样的供应链效率，欧美企业难以复制。

“公司的库存数量非常低，个位数。其他零售商经常吃剩菜，我们的剩菜很少。”Donald Tang自豪地表示。

SHEIN发给记者的一份资料显示，其他品牌未销售库存平均水平在30%。

唐伟团队中意的，则是Forever21的线下店铺和品牌积累。

Forever21品牌拥有近40年历史，2022年销售额重回巅峰，达到40亿美元，在美国拥有410家线下店铺。

牵手之后，11月，SHEIN办了一场快闪活动。

“上午十点，数十名购物者在商店外排队。这场活动吸引了形形色色的人群，包括卷发、妆容华丽的青少年以及推着婴儿车的母亲。”当地媒体报道。

马不停蹄

跟Forever21签订协议后一天，10月30日，唐伟马不停蹄地赶到另一会场，揭开一笔重大交易的面纱。

当日，SHEIN宣布，收购Missguided品牌及其所有知识产权。

该品牌成立于2009年，是一个英国时尚品牌。

根据合作协议，收购完成后，其生产制造交给SHEIN，产品设计和运营则由双方组成的立合资公司负责。同时，SHEIN平台负责其线上销售。

“公司希望通过按需生产模式，结合Missguided独特个性，推动其增长。”唐伟在发布会上表示。

接近SHEIN人士表示，该公司有“性价比”标签，投资和并购公司，是为了在“U型微笑曲线”的两端发力，贴上“快时尚”标签。

他解释，中国服装制造企业往往位于微笑曲线底部，只能从事加工、制造等低价值的活动，有了品牌后，价格竞争力提高。

“这家公司不断的海外并购，是为了做大估值。”网经社分析师朱秋城如是分析。

这应该是唐伟的核心任务之一。

7月，他曾出面回应两大指控——供应商侵犯版权、污染环境，以期得到更多国际投资者认可。

“我们使用评分系统，来匹配工厂和订单，供应商如果得到高分，就会拿到更多的订单。”唐伟称，供应商必须同意遵守《行为准则》，公司还引入第三方组织对其进行审计。

“他们（第三方组织）有记分卡，我们也有记分卡，两方一起监督供应商。”唐补充。

SHEIN称，2022年，对1941家供应进行了2812次审计，按采购价值计算，约占品牌产品的84%。

另一个质疑是，SHEIN及其合作方，三者都是快时尚品牌，大量生产廉价商品，后续遭消费者快速丢弃，其销售额越多，对地球的污染越大。

“这不是公司擅长的领域，但我们还是做了一些事情，比如二手交换，为客户提供面料选择等。”

唐伟解释，SHEIN已与Queen of Raw建立合作关系，利用行业过剩面料再生产。

迎战劲敌

忙着全球“采购”的唐伟，也有挑战。公司业绩不错，但转化率有下降迹象。

彭博社预计，2023年，SHEIN的净利润将达到25亿美元，是2019年1.37亿美元的18倍。

盈利变厚的同时，运营成本上涨。

据调研机构Similarweb，10月，SHEIN美国区域访问量提升，但用户实际下单数量下降，转化率从4.6%下降至4.1%。

为提升这一重要指标，广告支出方面，该公司加大马力。

Sensor Tower数据显示，11月前两周，其相关支出较去年同期增长60%。

他的另一挑战是，主打低价的SHEIN，迎来劲敌。

“供应链优势，不能让SHEIN一劳永逸。其他平台也在模仿，意在超越。”朱秋城告诉《21CBR》记者。

比如，拼多多旗下TEMU，也擅长提供低价商品，进入跨境电商赛道只有一年，增长迅速。

截至三季度末，其已进入北美、澳洲、欧洲、亚洲等40多个国家和地区，每天出口包裹量超40万个。

这位强劲对手，有两大杀手锏——全托管和柔性定制模式。

Temu采销模式，与SHEIN的按需生产，有差别。

全托管模式，则是指厂家只需接单生产，将货物发往拼多多在广东的仓库，后续一切流程都不用操心。

这吸引大量国内卖家入驻，抢走部分订单。

“海外市场竞争日益激烈，SHEIN注定要打一场持久战。”一名创业人士评论。

强敌在侧，SHEIN的的估值也出现波动——2022年高达1000亿美元，5月完成融资后为660亿美元，约合4700亿人民币。

传此次IPO，公司的目标估值为900亿美元。有媒体对此询问了SHEIN方面，对方没有回应。

若想成功上市，取得一个好估值，许仰天确实需要唐伟协助。

入职一年，这位专业人士多次施展财技，四处买资产，正式IPO的时刻不远了。