上周A股

过去一周（7月15日—7月19日），A股三大指数均震荡上涨，北证50指数再度活跃。截至7月19日收盘，沪指报2982.31点，周涨0.37%；深成指报8903.23点，周涨0.56%；创业板指报1725.49点，周涨2.49%；北证50指数报724.28点，周涨4.61%。

具体来看，近30%的个股周内实现上涨，95股周涨超15%，23股周跌超15%。按照申万一级行业分类，农林牧渔、食品饮料、国防军工、非银金融、电力设备等板块涨幅居前，轻工制造、通信、纺织服饰、有色金属、基础化工等板块跌幅居前。

周五外盘

纽约股市三大股指19日全线下跌。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌377.49点，收于40287.53点，跌幅为0.93%；标准普尔500种股票指数下跌39.59点，收于5505.00点，跌幅为0.71%；纳斯达克综合指数下跌144.28点，收于17726.94点，跌幅为0.81%。板块方面，标普500指数十一大板块九跌二涨。能源板块和科技板块分别以1.29%和1.27%的跌幅领跌，医疗板块和公用事业板块分别上涨0.50%和0.11%。

欧洲三大股指19日全线下跌。截至当天收盘，英国富时100指数报收于8155.72点，较前一交易日下跌49.17点，跌幅为0.60%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7534.52点，较前一交易日下跌52.03点，跌幅为0.69%；德国法兰克福股市DAX指数报收于18171.93点，较前一交易日下跌182.83点，跌幅为1.00%。

国际油价19日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格下跌2.69美元，收于每桶80.13美元，跌幅为3.25%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.48美元，收于每桶82.63美元，跌幅为2.91%。

重磅资讯

1. 中共中央：抓紧打造自主可控的产业链供应链，健全强化集成电路、工业母机、医疗装备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链发展体制机制

新华社受权发布《中共中央关于进一步全面深化改革  推进中国式现代化的决定》，其中提出，健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度。抓紧打造自主可控的产业链供应链，健全强化集成电路、工业母机、医疗装备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链发展体制机制，全链条推进技术攻关、成果应用。建立产业链供应链安全风险评估和应对机制。完善产业在国内梯度有序转移的协作机制，推动转出地和承接地利益共享。建设国家战略腹地和关键产业备份。加快完善国家储备体系。完善战略性矿产资源探产供储销统筹和衔接体系。

信达证券认为，在国际形势变化较大、地缘政治前景未明的时代背景下，核心科技自主可控有望再次迎来高速发展阶段，建议持续关注产业链优质厂商，包括半导体、存储、结构件、PCB、组装等。

2. 中共中央：制定金融法，依法将所有金融活动纳入监管

新华社受权发布《中共中央关于进一步全面深化改革  推进中国式现代化的决定》，其中提出，制定金融法，完善金融监管体系，依法将所有金融活动纳入监管，强化监管责任和问责制度，加强中央和地方监管协同。建设安全高效的金融基础设施，统一金融市场登记托管、结算清算规则制度，建立风险早期纠正硬约束制度，筑牢有效防控系统性风险的金融稳定保障体系。健全金融消费者保护和打击非法金融活动机制，构建产业资本和金融资本“防火墙”。推动金融高水平开放，稳慎扎实推进人民币国际化，发展人民币离岸市场。稳妥推进数字人民币研发和应用。加快建设上海国际金融中心。

3. 证监会：坚持用改革的办法破解制约资本市场平稳健康发展的深层次矛盾和问题，增强资本市场内在稳定性

据证监会网站，中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委（扩大）会议，传达学习党的二十届三中全会精神，研究贯彻落实措施。会议强调，资本市场是改革的产物，也是在改革中不断发展壮大的。这次全会对全面深化资本市场改革作出明确部署。证监会系统要自觉坚持和维护党中央对资本市场工作的集中统一领导，紧紧围绕推进中国式现代化这个中心任务，牢牢把握高质量发展这个新时代的硬道理，突出强本强基、严监严管，坚持以改革助稳定、促发展、优服务、强队伍，坚定不移把全面深化资本市场改革推向前进。一是坚持用改革的办法破解制约资本市场平稳健康发展的深层次矛盾和问题，增强资本市场内在稳定性。二是进一步增强资本市场对科技创新的包容性、适配性，培育壮大耐心资本，做好金融“五篇大文章”，引导更多资源要素向新质生产力集聚。三是完善强监管、严监管的制度机制，加强上市公司全链条监管，大力加强投资者保护，强化监管问责。四是统筹发展和安全，落实对风险早识别、早预警、早暴露、早处置要求，完善债券违约、私募、交易场所等重点领域风险防范化解机制，维护资本市场基础设施运行安全。五是刀刃向内、自我革命，扎实做好中央巡视整改，深化党纪学习教育，坚定不移正风肃纪反腐，打造监管铁军。

华西证券指出，未来随着相关监管及改革政策的落地，金融行业将进一步加快高质量发展进程，更好地发挥资本市场功能作用，推进金融强国建设，服务中国式现代化大局。

4. 国常会：研究加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策措施

据新华社，近日国务院召开常务会议，研究加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策措施。会议指出，大规模设备更新和消费品以旧换新牵引性带动性强，加大政策支持力度有利于更好释放内需潜力。会议决定，统筹安排超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新。优化设备更新项目支持方式，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造，降低申报门槛，简化审批流程。

5. 美国总统拜登宣布退出2024年总统大选

据央视新闻，当地时间7月21日，美国总统拜登宣布退出2024年总统大选。拜登当天在其个人社交媒体上发布的一封信中表示，他本打算寻求连任，但为了民主党和美国的最佳利益，他决定退出总统竞选，并将专注于完成他任期内的总统职责。拜登称，他将向全国详细说明他的这一决定。在宣布退选后，拜登表示将全力支持和认可美国副总统哈里斯获得民主党总统候选人的提名。

6. 融券保证金比例今起上调至100%，融券余额已创近4年新低

据证券时报，融券保证金比例将于2024年7月22日起上调，由不得低于80%上调至100%。值得注意的是，记者发现，A股市场融券规模近日已开始连续下滑。Wind数据显示，截至7月18日，融券余额已减少至约295亿元，创近4年新低。 

东兴证券称，此次监管层就资本市场，特别是中小投资者最为关切的转融券业务和程序化交易提出更为严格的监管要求，是积极呵护中小投资者权益，提升中小投资者获得感，降低市场波动的举措。减少可能涉及做空的力量，打击违法违规行为，有助于推动市场形成上涨合力，配合新“国九条”等重要监管举措，资本市场环境有望得到持续优化，进而推动中长期价值投资资金进场交易。

7.  7月LPR报价今日出炉；机构预计LPR报价机制或将迎来改进

据中国人民银行网站，7月22日9时15分，中国人民银行将授权全国银行间同业拆借中心公布最新贷款市场报价利率（LPR）。

中信证券指出，参考海外经验以及近期政策表态，LPR报价机制或将迎来改进，从而提升政策效率和市场化程度，短期内LPR报价也有望调降，为信贷回暖创造更适宜的政策条件。

银河证券表示，未来MLF可能将逐步告别政策利率身份，余额逐步缩减，7天逆回购利率成为唯一政策利率，央行7月的相关操作可视为进展。叠加三季度政府债券发行高峰，央行可能会在三季度加大7天逆回购净投放，或者降准置换部分到期的MLF。目前LPR报价显著偏离实际最优惠客户利率，报价质量需要提升。此外，综合银行资金成本、风险溢价、供求关系等因素，我们预计，7月LPR可能单独下调10—20BP，引导实体融资成本下行，以促进经济增长。

8. 北京启动商品房“以旧换新”；机构看好政策效果逐渐呈现

据新华社，7月19日，在北京市住建委等部门的指导支持下，北京房地产业协会、北京房地产中介行业协会主办的北京市商品住房“以旧换新”活动正式启动。据悉，北京市将为“卖旧房买新房”的置换业主，在旧房出售、购买新房、过渡居住、购买家居家电等换房全链条过程中提供优惠，更好支持居民合理的梯度置业需求。

银河证券表示，在政策大力支持和去年低基数作用下，地产政策效果或逐渐呈现；头部房企展现优秀的运营管理能力具有资金优势，市占率有望进一步抬升。

9. 近期毛鸡、肉鸡苗价格上涨；机构建议积极布局农业板块

据证券时报，近期，毛鸡、肉鸡苗价格持续上涨。根据Wind数据，过去一周主产区毛鸡均价7.57元/kg，周环比上涨3.84%。过去一周肉鸡苗价格为2.8元/羽，周环比上涨32.55%。

开源证券指出，2024年下半年白羽肉鸡供给受前期引种影响同比收缩，叠加海外疫情催化，白鸡价格存在较强支撑。农业板块在当前时点公募重仓持股水平偏低，建议积极布局。

机构观点

• 中金公司：近期市场企稳主要受到内外部积极因素的综合影响，中长期改革红利预期助力投资者信心修复。展望后市，我们认为2月份以来的修复行情虽面临波折但并未结束，当前A股市场整体估值仍处于历史偏阶段性底部时期，伴随下半年稳增长政策加码，结合中长期改革红利，对A股后续表现无需悲观。配置方面，中报业绩披露期，业绩好于市场预期的板块和个股有望有相对表现；景气提升结合改革及政策支持，关注科技创新领域尤其是具备产业自主逻辑的板块；外需仍有韧性，在此背景下出口链行业和全球定价资源品有继续配置机会；红利资产中长期逻辑未变，但未来需要更加重视分子端基本面和分红的可持续性。
• 海通证券：党的二十届三中全会以经济体制改革为牵引，重点部署经济、科技、教育、民生等各领域改革任务，望激发全社会内生动力和创新活力。参考历史，本届三中全会有望通过改革预期从中长期维度树立基本面信心。产业层面新质生产力是本次改革亮点之一，以高水平科技自立自强为主线，重点关注中高端制造及科技制造投资机会。

焦点公告

• 广汇汽车：收到拟终止公司股票及可转债上市的事先告知书
• 超讯通信：控股股东拟协议转让6.35%的股份
• 康龙化成：预计上半年净利同比增长34%—45%
• 越博退：公司股票将在今日被摘牌
• 超捷股份：上半年净利润同比预增55%—100%
• 林洋能源：全资子公司签订海外经营合同
• 新兴装备：目前公司产品未在商用大飞机领域应用

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行业资金流

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交易提示

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