公募基金的资产规模站到了31万亿元的历史高点。
中国证券投资基金业协会(以下简称“中基协”)最新发布的数据显示,截至2024年6月底,我国境内公募基金管理机构共163家,公募基金资产净值合计31.08万亿元。
其中,根据Wind统计,二季度,债券型基金的资产规模暴增1.27万亿元,为公募基金市场贡献了主要增量。而主动权益基金的资产规模自2023年一季度末的高点以来持续“缩水”。
21世纪经济报道记者注意到,二季度,多只主动权益“巨无霸”产品的资产净值环比减少了数十亿元。而景顺长城价值边际、富国沪港深业绩驱动、东吴移动互联等绩优主动权益基金的规模增长较为突出。
从基金公司来看,头部机构的主动权益基金规模大多呈现下降态势,但降幅有所收窄。
债基规模增长13.65%
2024年二季度,公募基金行业总规模进一步攀升。
中基协统计数据显示,截至2024年6月底,公募基金资产净值合计31.08万亿元;较今年3月底的29.20万亿元,增加了6.4%。
值得注意的是,二季度,主动权益基金的资产规模进一步缩水,而债券型基金成了最大赢家。
根据Wind统计,截至二季度末,股票型基金的资产规模环比微增了0.2%至31136.37亿元,混合型基金的资产规模环比“缩水”了约4.1%至33278.29亿元,债券型基金的资产规模环比增长13.65%至10.61万亿元,货币型基金的资产规模环比增长了约5.6%至13.19万亿元。
排排网财富理财师姚旭升向21世纪经济报道记者分析,二季度债券基金规模增长的主要原因包括:非银扩容带动的资金流入、债券市场的整体牛市以及投资者对债券型基金稳定收益的持续需求。
“具体来说,非银扩容使得大量资金流入债券市场,推动了债券型基金规模的增长。同时,债券市场的整体牛市为债券型基金提供了良好的投资环境,吸引了更多投资者的关注。此外,投资者在面对市场不确定性时,倾向于选择风险较低、收益稳定的债券型基金,这也是推动其规模增长的重要因素。”姚旭升表示。
姚旭升谈道,债券型基金规模增长的趋势反映了投资者风险偏好的下降,以及对债券型基金这类风险较低、收益稳定的投资产品的需求增加。
另据中金公司统计数据,截至2024年二季度末,主动权益基金(包括普通股票、偏股混合及近四期股票投资市值占比超过60%的灵活配置型基金)整体规模为3.37万亿元,自2023年一季度末的高点以来持续缩水。环比来看,缩水幅度呈现放缓态势。
具体到基金产品,21世纪经济报道记者注意到,二季度,多只主动权益“巨无霸”产品的资产净值环比减少了数十亿。而部分绩优基金的规模增长较为突出。
以资产规模排名前五的主动权益基金为例,根据Wind统计,截至2024年6月30日,易方达蓝筹精选的资产规模为390.36亿元,较一季度末的411.44亿元减少了21.08亿元;中欧医疗健康的资产规模为327.87亿元,较一季度末的368.84亿元减少了40.97亿元;富国天惠的资产规模为269.41亿元,较一季度末减少了7.8亿元;景顺长城新兴成长、兴全合润的资产规模分别较一季度末减少了35.39亿元、4.17亿元。
实际上,不只是今年二季度,上述百亿基金近一年来均呈现资金净流出态势。这些基金今年以来的业绩表现也普遍欠佳。
相比之下,部分上半年回报率表现靠前的主动权益基金,在二季度增加了数十亿的规模。
例如,截至6月30日,景顺长城价值边际的资产规模为93.66亿元,较一季度末增加了49.01亿元;富国沪港深业绩驱动的资产规模为51.39亿元,较一季度末增加了20.14亿元;东吴移动互联的资产规模为37.05亿元,较一季度末增加了15.54亿元;宝盈品质甄选、大成优势企业的资产规模分别较一季度末增加了14.36亿元、13.17亿元。
这5只基金也是二季度资产规模增长金额排名前五的主动权益基金。
从基金份额变化情况看,二季度,上述5只基金的份额分别增加了28.76亿份、10.44亿份、15.54亿份、11.50亿份和6.25亿份。
债券型基金方面,Wind统计数据显示,二季度,资产规模增长金额排名前十的产品分别是:广发双债添利、广发7~10年国开行、长城短债、广发景宁纯债、广发招财短债、招商添悦纯债、景顺长城中短债、华夏中短债、中银纯债、长城稳健增利。
头部机构座次变化不大
从基金管理人层面看,二季度,头部基金公司的资产规模保持了上涨态势。
天相投顾基金评价中心统计数据显示,截至6月30日,公募资产规模排在行业前十的基金公司依次是:易方达基金、华夏基金、广发基金、南方基金、天弘基金、博时基金、富国基金、嘉实基金、鹏华基金、汇添富基金。
其中,广发基金的资产规模较一季度末增加了1086亿元,为二季度规模增长最多的基金公司,其次是富国基金、鹏华基金分别增加了714亿元、701亿元。华夏基金、南方基金、博时基金、汇添富基金的规模增长也超过500亿元。
行业集中度方面,据天相投顾基金评价中心统计,截至2024年二季度末,资产规模前十大管理人的规模合计为12.31万亿元,在全市场中的占比为40.06%,占比较上季度末减少0.51个百分点。近三年,前十大管理人合计规模占比整体呈现下降趋势。
另据Wind统计数据,截至6月30日,非货资产规模排名前十的基金公司依次是:易方达基金、华夏基金、广发基金、嘉实基金、富国基金、博时基金、南方基金、招商基金、汇添富基金、鹏华基金。
这十家基金公司的非货资产规模分别为:12210.28亿元、10100.15亿元、7840.66亿元、6638.82亿元、6248.04亿元、5966.86亿元、5776.36亿元、5691.46亿元、4987.57亿元,4453.51亿元。
其中,二季度非货资产规模增长较多的基金公司包括广发基金、易方达基金、富国基金,这三家基金公司的非货资产规模分别较一季度末增加了930.75亿元、835.54亿元、449.49亿元。
值得一提的是,与行业整体趋势相一致,头部机构的主动权益基金规模大多呈现下降态势,但降幅有所收窄。
来自中金公司研究部的统计数据显示,截至6月30日,主动权益基金规模排名前十的机构依次是:易方达基金、中欧基金、富国基金、广发基金、景顺长城基金、汇添富基金、华夏基金、嘉实基金、兴证全球基金、南方基金,其主动权益基金资产规模分别为:2413.6亿元、1751.8亿元、1692.2亿元、1557.2亿元、1504.5亿元、1458.6亿元、1273.2亿元、1264.8亿元、1151.5亿元、1057.1亿元。
另外,二季度,部分中小基金公司的资产规模下降了30亿元以上。如红塔红土基金、圆信永丰基金、海富通基金、中海基金、华润元大基金、南华基金等。
姚旭升指出,公募基金行业竞争日趋激烈,头部效应愈发明显。大型公司发行产品容易获得投资者信任,叠加明星基金经理强大的号召力,市场份额不断攀升,因此在基金销售方面,银行券商等销售渠道也会优先考虑和大型公司合作。目前行业前20大基金公司市场份额占比接近2/3。中小基金公司在品牌推广、渠道资源、产品发行等方面均处于弱势地位,如果没有建立具有自身特色的核心竞争力,很容易丧失市场份额,面临较大的生存压力。
不过,“从产品的业绩表现来看,得益于较小的管理规模,部分中小型公司的产品超额收益表现十分优秀。中小基金公司想要快速成长,需要扬长避短打造差异化优势,形成自身的核心竞争力。坚持以投资人利益为中心的经营理念,不断提升专业能力和服务水平,赢得客户的认同和支持;同时加强与销售渠道方的合作,提高品牌曝光度对营销工作进行长期的规划和部署,稳步提升管理规模。”姚旭升分析道。