小游戏成唯一亮点,谁赚到了钱?|游戏公司半年报观察

2024年09月14日 18:25   21世纪经济报道 21财经APP   蔡姝越
苹果与微信间悬而未决的小程序分成规则,也为这一赛道蒙上了一层不确定的色彩

21世纪经济报道记者 蔡姝越 上海报道

时间来到2024年第三季度,众多A股、港股上市游戏公司的半年度业绩报已基本披露完毕。

 (图说:部分A股游戏公司业绩数据 数据来源:Wind)

(图说:部分港股游戏公司业绩数据 数据来源:Wind)

从数据层面来看,上半年能够实现营收利润双增长的游戏公司仍是少数。但在为数不多业绩出彩的公司披露的财报中,小游戏成为了多家公司不约而同提及的营收亮点—— 

如世纪华通(002602.SZ)就在其半年报中提到,其子公司点点互动在国内推出的小程序游戏《无尽冬日》大获成功,长期在小程序游戏排名第一;三七互娱(002555.SZ)也指出,报告期内公司营收实现增长,主要得益于《寻道大千》《霸业》《灵魂序章》等小游戏产品表现良好;巨人网络(002558.SZ)则在上半年上线了《王者征途》《原始征途》等多款“征途”IP下产品的小游戏版本。 

谁靠小游戏赚到了钱?

上半年,小游戏市场表现活跃。近日,买量归因平台引力引擎发布的2024年中国小游戏百强企业榜中,就有多家上市游企位列其中。

如在榜单前十中,出现了三七互娱、点点互动(世纪华通)、腾讯、家乡互动、恺英网络等A股/港股上市游企。

其中,三七互娱位列榜单第一,旗下有《寻道大千》《小小蚁国》《灵魂序章》《无名之辈》等IAP(应用内支付)产品上榜。数据显示,上线一年有余的《寻道大千》仍是三七互娱小游戏营收主力,近30天内均居于小游戏畅销榜前3名。

世纪华通全资子公司点点互动则居于第5位。由点点互动研发的SLG《无尽冬日》(海外版本名称为《Whiteout Survival》)于4月1日推出小游戏版本,并于6月1日上架App版本。引力引擎显示,截至发稿前,《无尽冬日》已连续一周位于微信小游戏畅销榜第一位。DataEye预估,《无尽冬日》小游戏端6月开始月流水或在3亿元左右。

值得特别关注的是,榜单中排在点点互动前的三七互娱、大梦龙途、豪腾嘉科以及四三九九,分别有12/8/13/7款游戏在榜,而点点互动除《无尽冬日》外,仅一款模拟经营小游戏《飞龙岛历险记》在榜,这也侧面显示了《无尽冬日》单款产品的吸金能力。

而为所有微信小游戏提供平台支持的腾讯(0700.HK)并未跻身榜单前五,但平台的热度为公司的业绩带来了直接增量。腾讯半年报中指出,报告期内,小程序总用户使用时长同比增长超20%,通过小程序促成的交易额实现同比双位数百分比增长,小游戏总流水同比增长超30%。 

产品方面,除了“棋牌全家桶”、《跳一跳》等休闲游戏,腾讯还在小游戏平台上线了《元梦之星》《英雄联盟手游》《穿越火线-枪战王者》等大体量游戏的云游戏版本。

网易(9999.HK)则将《梦幻西游网页版》《大话西游归来》等端游衍生产品搬至小游戏平台。不过,网易一侧并未视小游戏业务为一项关键营收来源,《永劫无间》《逆水寒》端游与App游戏仍是其在运营要点中重点关注的产品。

此外,恺英网络(002517.SZ)旗下小游戏《仙剑奇侠传:新的开始》也在上半年取得了不错的成绩。数据显示,该款产品在近30日居于小游戏畅销榜20至30名左右的位次。

而在2024年上半年初试小游戏赛道的巨人网络(002558.SZ),旗下“征途”IP小游戏《王者征途》也在报告期内实现了流水连续5个月环比增长。

收益与风险成正比

在7月底落幕的ChinaJoy中,小游戏在2024年上半年的表现在一众品类“降温”的背景下,显得尤为突出。

中国音数协游戏工委发布的《2024年1-6月中国游戏产业报告》数据显示,小游戏在国内游戏市场已连续三年保持着强劲的增长态势,今年上半年实销收入为166.03亿元,同比增长60.5%。其中,内购产生的收入为90.98亿元,实销同比大幅增长81.56%。

在吉比特9月5日召开的一次临时股东会议中,公司董事长卢竑岩提到,在小游戏这一赛道发展壮大后,他并没有觉得App游戏的流量被吸走,反而觉得圈子被进一步扩大了。“应该说,整体文娱的盘子在变大,可能其他的没怎么变,但小游戏的盘子变大了,(所以)不太存在小游戏抢走App游戏流量的情况。”他指出。

亮眼的数据之下,并非所有游戏公司都依靠小游戏这一赛道赚到了钱。买量成本,是小游戏在发展过程中绕不开的一项支出。

总部位于厦门的家乡互动(3798.HK),旗下有多达15款小游戏在榜运营。然而,其半年报显示,公司上半年收入约为8.36亿元,同比下滑12.4%;利润由去年同期的4.03亿元大幅下滑91.6%至0.34亿元。

关于业绩下滑的原因,家乡互娱在报告中指出,一方面,公司渠道成本和联运成本均有所增加,从而导致销售成本大幅增长。此外,报告期内,公司为保有市场份额而加大了市场推广力度。数据显示,上半年公司的销售成本增加了35.2%,其中,向第三方分销渠道及支付供应商支付的佣金及费用增加了2.06亿元。

在加大买量力度后,公司旗下游戏付费用户有了显著增加,由去年同期的923.06万人次增加至报告期内的1569.15万人次,增幅近70%。但大力拉新,游戏DAU(日活跃用户数)却不增反降。截至2024年6月30日,家乡互动旗下游戏DAU为1336.07万人次,同比小幅下滑6.2%。

靠“蜜蜂蛰狗头”素材出圈的小游戏《超能世界》,其背后的冰川网络(300533.SZ)上半年亏损达5.15亿元,同比巨幅下滑417.30%。

根据财报中披露的游戏收入,《超能世界》仍是冰川网络的营收主力,2024年上半年收入约3.88亿元,但相比2023年同期6.74亿元的收入,数据近乎砍半。与此同时,冰川网络也大幅缩减了买量成本,由2023年的4.68亿元降至报告期内的1.72亿元。

另一方面,苹果与微信间悬而未决的小程序分成规则,也为这一赛道蒙上了一层不确定的色彩。一名行业人士此前曾向21记者指出,小游戏赛道之所以被众多游戏厂商视为热土,一方面是因为以IAA为主,IAP为辅的混合变现模式可称得上是无死角的收益模式,另一方面则是平台分成机制冲突给厂商带来了一些“缓冲地带”。    

直至今日,在iOS端,微信还没有解决和苹果的小游戏分成归属问题,这也意味着,在iOS端小游戏内产生的消费,厂商其实不用承担任何分成费用。这也是许多厂商瞄准iOS小游戏赛道的核心因素。 

而这一模式,也成为了苹果近期瞄准的重点。在苹果最新机型iPhone 16上线前夕,有传闻称,苹果后续有可能将不再支持微信更新。9月6日,苹果iOS系统微信更新最新版本,破除了这一不实传闻。 

在今年二季度财报会上,腾讯也首次公开承认,正在与苹果磋商关于微信小游戏收入分成的问题。腾讯指出,希望双方能达成一个积极的结果,即不仅符合腾讯的利益,也符合苹果的利益,更符合游戏开发者和用户的利益。

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