上周A股

过去一周（10月14日—10月18日），A股三大指数震荡走高，北证50指数再度活跃。截至10月18日收盘，沪指报3261.56点，周涨1.36%；深成指报10357.68点，周涨2.95%；创业板指报2195.10点，周涨4.49%；北证50指数报1079.90点，周涨22.54%。

具体来看，79%的个股周内实现上涨，546股周涨超15%，8股周跌超15%。按照申万一级行业分类，计算机、电子、国防军工、传媒、通信等板块涨幅居前，食品饮料、石油石化、煤炭、公用事业、商贸零售等板块跌幅居前。

周五外盘

纽约股市三大股指18日集体上涨。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨36.86点，收于43275.91点，涨幅为0.09%；标准普尔500种股票指数上涨23.20点，收于5864.67点，涨幅为0.40%；纳斯达克综合指数上涨115.94点，收于18489.55点，涨幅为0.63%。

欧洲三大股指18日涨跌不一。截至当天收盘，英国富时100指数报收于8358.25点，较前一交易日下跌26.88点，跌幅为0.32%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7613.05点，较前一交易日上涨29.32点，涨幅为0.39%；德国法兰克福股市DAX指数报收于19657.37点，较前一交易日上涨73.98点，涨幅为0.38%。

国际油价18日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格下跌1.45美元，收于每桶69.22美元，跌幅为2.05%；12月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.39美元，收于每桶73.06美元，跌幅为1.87%。

重磅资讯

1. 10月LPR报价将出炉，预计下行0.2—0.25个百分点

中国央行10月贷款市场报价利率1年期、5年期（LPR）今日将发布。此前，2024金融街论坛年会10月18日开幕，中国人民银行行长潘功胜在会上表示，9月27日，已下调存款准备金率0.5个百分点，预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25—0.5个百分点；下调公开市场7天期逆回购操作利率0.2个百分点；中期借贷便利利率下降0.3个百分点。18日早上，商业银行已经公布下调存款利率，预计今日公布的贷款市场报价利率（LPR）也会下行0.2—0.25个百分点。（21世纪经济报道）

2. 首批回购增持贷款来了，23家上市公司涉及金额超百亿元

首批回购增持贷款案例落地。10月20日，招商蛇口、中国石化等23家上市公司先后披露公告，表示公司或控股股东已与银行签订贷款协议或取得贷款承诺函，将使用贷款资金用于回购或增持。据记者梳理，按披露上限计，23家公司公告的回购增持贷款金额累计已超百亿元规模。（21世纪经济报道）

中信证券指出，预计首期股票回购增持再贷款3000亿元的额度可覆盖未来1年至2年的资金需求，且有进一步补充额度的可能。政策将通过支持回购增持以提振投资者信心、改善上市公司股东回报和推动资本市场良性发展。

3. 证监会：欢迎专家学者、媒体记者及时向证监会反映市场呼声、建言献策、开展监督，共同推进资本市场进一步全面深化改革

据证监会消息，证监会党委书记、主席吴清在北京召开进一步全面深化资本市场改革专题座谈会，与专家学者、财经媒体负责人代表深入交流，充分听取意见建议。吴清强调，当今世界正经历百年未有之大变局，我国正处在迈向中国式现代化的关键时期，资本市场也正处于向高质量发展转变的关键阶段。希望专家学者、财经媒体积极践行政治性、人民性和专业性要求，主动宣传好党的二十届三中全会精神，解读好中央政治局会议精神和一揽子政策举措，客观理性讲好中国经济和中国资本市场故事，传递信心和正能量。欢迎专家学者、媒体记者及时向证监会反映市场呼声、建言献策、开展监督，共同推进资本市场进一步全面深化改革，实现高质量发展。

4. 5000亿互换便利操作细则出炉，证监会已同意20家证券、基金公司开展；机构看好优质非银机构盘活资产

据证券时报，央行的两项创新政策工具之一，即证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）的操作细则近日出炉，首期操作额度5000亿元。互换操作将由央行通过公开招投标确定SFISF操作的互换费率和中标结果，并为SFISF国债或互换央票实施专项额度管理，放宽相关经营性指标。同时，质押率原则上不超过90%，中债信用增进公司进行盯市管理，补仓线设置不低于75%。

据证监会消息，中国人民银行创设了证券、基金、保险公司互换便利（SFISF），为保障工具操作顺利开展，中国证监会已经同意中信证券、中金公司、国泰君安、华泰证券、申万宏源、广发证券、财通证券、光大证券、中泰证券、浙商证券、国信证券、东方证券、银河证券、招商证券、东方财富证券、中信建投、兴业证券、华夏基金、易方达基金、嘉实基金等20家公司开展互换便利操作。中国证监会要求相关机构加强合规风控管理，主动配合做好这项业务，发挥维护市场稳定运行的积极作用。

平安证券指出，互换便利的迅速落地也有望支持资本市场流动性充裕、进一步活跃市场交投情绪，并助力优质非银机构盘活资产、提升资金使用效率。证券行业从估值和业绩均具备Beta属性，全面受益，继续关注证券行业。保险资金长期投资改革持续推进，资本市场景气度回升有利于保险公司资产端修复，今年以来上市险企负债端改善较好，保险板块估值和持仓仍处底部，看好行业长期配置价值。

5. 国常会：研究部署深入推进全国统一大市场建设的有关举措 

据央视新闻，国务院常务会议召开，研究部署深入推进全国统一大市场建设的有关举措。会议指出，推进全国统一大市场建设是一项系统性改革，实质上是为企业营造更加公平有序的发展环境。要坚持标本兼治、综合施策，推动市场基础制度规则统一、市场监管公平统一、市场设施高标准联通，以更有力举措推动改革走深走实。要把推进全国统一大市场建设与实施一揽子增量政策结合起来，坚持从企业的实际关切出发，推动一批可感可及的改革事项，在深化改革中解决一个个具体问题。各地要坚持在良性竞争中更好发展，坚决破除地方保护和市场分割，打通制约经济循环的堵点卡点，促进商品、要素、资源在更大范围内畅通流动。要推进违规返还财税奖补、政府购买服务、妨碍公平竞争等领域专项整治，让各类企业在公平竞争中成长壮大，以更高经济效率推动各地更好发展。

6. 李强签署国务院令，公布《中华人民共和国两用物项出口管制条例》

据新华社，国务院总理李强日前签署国务院令，公布《中华人民共和国两用物项出口管制条例》，自2024年12月1日起施行。

7. 现货黄金突破2700美元大关；机构称黄金中枢有望持续抬升

据第一财经，10月18日，现货黄金一举突破2700美元大关，当周收于2720美元。受金价上行影响，国内多家黄金品牌零售金饰价格水涨船高。目前周大福、老凤祥、周生生等品牌金店足金饰品报价均超过800元/克，最高达806元/克。

平安证券指出，2024年降息预期逐步发酵，美元信用体系走弱，全球黄金储备持续提升，黄金中枢有望持续抬升。建议关注黄金业务纯度较高的头部企业。

8. 高级自动驾驶技术有望实现新的重大突破；机构看好智能驾驶行业

据新华社，工信部部长金壮龙在2024世界智能网联汽车大会上表示，随着大算力、大数据、大模型等快速发展，高级自动驾驶技术有望实现新的重大突破，智能网联汽车也将进入全新的发展阶段。

信达证券表示，受益于自动驾驶技术发展达到关键节点，乘用车高阶智驾方案和Robotaxi的试点与商业化落地将在政策支持下加速推进，同时带动产业链实现快速成长，维持智能驾驶行业“看好”评级。

机构观点

海通证券：“924” 行情上涨势头已经放缓，市场进入震荡期，在此背景下投资者更加关注如何捕捉行业机会。借鉴历史，基本面表现更好的行业在震荡期表现也相对较好。①从财报数据看，科技和制造盈利维持较快增长，金融和消费盈利改善明显。②从盈利预期看，通信下修幅度小，电子、汽车、家电有韧性，银行、石化边际上修。③从宏观数据看，船舶、计算机、汽车、家电等中高端量价更稳，收入利润增长好于整体。④ “924” 行情是股市底部第一波上涨，后续密切跟踪政策效果，结构上科技和中高端制造有望成为中期主线。

东吴证券：结合产业政策、科技周期、美元周期多个视角，继续看好科技成长风格，建议从三条主线把握机会：产业趋势方向（半导体、消费电子、AI硬件、人形机器人、低空经济、自动驾驶、车路协同、自主可控等）；并购重组方向；三季度业绩超预期方向。

中信证券：市场当前暂仍处于活跃资金主导的政策预期博弈交易阶段，散户资金脉冲式持续入场，基本面逻辑相对弱化，这种市场特征料仍将持续一段时间；政策信号依旧积极，待政策落地起效、价格信号验证企稳后，机构资金或将迎来积极入场时机，稳步上涨的行情将持续较长时间，届时，绩优成长和内需板块预计将持续占优。

焦点公告

• 中远海控：拟以10亿元—20亿元专项贷款及自有资金回购股份
• 中远海能：间接控股股东拟以6.79亿元—13.58亿元专项贷款及自有资金增持
• 阳光电源：向工商银行申请借款4.2亿元用于回购公司股份
• 牧原股份：与中信银行签署24亿元专项贷款合同用于股份回购
• 中国石化：获中国银行不超9亿元授信额度用于股份回购
• 招商蛇口：招行深圳分行拟提供不超过7.02亿元贷款额度支持公司股份回购
• 蓝思科技：前三季度净利润23.71亿元，同比增长43.74%
• 中原证券：收到证监会行政监管措施决定书，被暂停债券承销业务6个月

资金流向

行业资金流

个股资金流

交易提示

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