21世纪经济报道记者张欣 北京报道

10月30日晚间，工行发布的2024年三季度业绩报告显示：该行集团总资产突破48万亿元，比年初增长8.19%。前三季度该行实现营业收入6264.22亿元，同比下降3.85%；归母净利润2690.25亿元，同比增长0.13%；不良贷款率1.35%，比年初下降0.01个百分点；拨备覆盖率220.3%，比年初上升6.33个百分点。

当日晚间，工行召开三季度业绩说明会电话会议，工行副行长姚明德和相关业务部门负责人回应了分析师和投资者关于存量房贷、资产质量、股票回购增持再贷款、大行注资等近期热点话题。

1、回应存量房贷相关问题：居民提前还款有望加快回归合理水平

近期存量房贷下调对于利息收入的影响，以及存量房贷下调是否能缓解居民提前还款情况，是本次业绩说明会上不少分析师和投资者都关注的问题。

工行支付部总经理付杰在业绩会上分析了近期货币政策的影响。他认为，近期人民银行会同相关部门出台的一揽子支持经济稳增长的货币政策，对提振市场信心、促进实体经济平稳运行都将发挥重要作用，同时有利于商业银行保持稳健经营。比如降准加强银行释放长期资金，有利于提高银行服务实体经营的能力。政策利率的下调有利于降低银行的整体筹资成本，存量按揭率下降虽然会减少银行的贷款的收入，但也有利于减少客户提前还款的情况，稳定银行社会资产规模，提升居民端消费积极性。

不过付杰强调，随着LPR的下调，存量房贷利率的下调等政策，银行资产端的收益水平在一定时期内存在着下行压力。他认为，本次降息对工行今年四季度的利息收入影响不是很大，但会对2025年全年的利息收入产生一定的影响。

工行个金部总经理陈昭旭表示，工行已于本月25日批量完成了存量房贷利率的调整，利率降至“LPR-30”个bp，政策的实施进一步降低居民的利息负担，助力了投资和消费的增加，也有望降低居民提前还款的意愿。从政策实施这段时间来看，工行房贷提前还款量已经有所下降，预计随着存量房贷利率向新发放利率不断推进这些系列政策陆续落地的过程当中，以及宏观经济的持续改善，居民提前还款有望加快回归至合理的水平。

对于存款利率下一步的走势，付杰表示，今年以来存款挂牌利率于7月、10月两次下调，活期存款利率累计下调了10个bp，定期存款分期限调整，每期的降幅也在35个BP到45个bp左右。后续若无特殊的情况，预计年内再次下调存款利率的可能性较小，工行将密切关注市场形势和政策的变动因素，综合研判。

2、回应后续息差走势：收窄态势还将延续，收窄的幅度将有所缩小

商业银行的息差也是近年来几乎每家银行在业绩会上无法回避的话题。关于后续息差的走势展望，付杰分析称，当前银行业的息差整体处于低位的平台期，预计息差收窄的态势明年还将会延续，但是利率收窄的幅度将有所缩小。

付杰称，2024年前三季度，工行的息差为1.43，比中期持平，较年初下降了18个bp，降幅比同期收窄了7个bp。他表示，工行在积极发挥国有大行服务实体经济主力军作用的同时，主动加强低利率环境下资产负债布局的调整。具体来看，工行资产端将进一步做好大类资产的配置，优化信贷的投放和合理的精准定价；负债端工行将强化成本管控，使成本压降的有利因素进一步的增强，进一步夯实整体经营稳健的态势，努力将利率保持在合理的水平和区间。

对于今年全年的贷款增速预判，付杰表示，预计今年工行人民币贷款的增速到年底在10%左右，比去年同期会有所下降，但是较全社会平均贷款的增速高两个百分点左右，较名义GDP的增速也高将近5%。

付杰认为，支撑工行人民币贷款增速发展主要有两大因素。一是宏观上看，9月末我国贷款存量超过250万亿元，对经济发展营造了良好的环境。但随着房地产需求的变化，地方政府负债风险防控的加强，经济走向轻质化、轻型化和高质量。在此背景下，货币信贷增速将会呈现逐步下降的趋势。二是从工行自身来看，目前贷款余额超过28万亿元，在高余额的基础下，未来工行的人民币贷款增速会随着大趋势有所回落，运行趋势会与全社会信贷运行方向保持一致。不过，为保持对实体经济信贷支持的力度，工行的信贷增速仍会高于整体平均水平。

付杰还强调，前三季度工行在信贷投放上呈现三个特点，这也是工行保证全年贷款平稳收官的重要支撑。具体来看，一是贷款投放均衡稳健。前三季度工行境内人民币贷款的增量2.12万亿元，同比增长10.2%。二是主责主业突出，在重大战略方面优先满足了国产大飞机等国家重大的项目。在重点领域方面，普惠、绿色等方面贷款增速均明显高于各项贷款的平均增速。三是发展动能增强，个人消费个人经营和银行卡透支合计增加了3930亿元，比年初增加17.3%，较各项贷款的平均增速高7.1个BP。

3、回应资产质量问题：保持资产质量平稳，积极主动应对房地产新形势

此次业绩会上，有分析师提问工行资产质量总体的变化趋势，以及房地产相关贷款资产量变化情况。对此，工行总行信贷管理部总经理李夺表示，前9个月工行整个的资产质量保持比较平稳的态势，到9月末不良贷款率为1.35%，比年初下降1个bp和年终基本上持平。

关于房地产领域的资产质量情况，李夺表示，近年来工行一直积极主动去应对房地产市场出现的新变化。今年前几个月，工行加大不良资产处置出行的力度，并且充分地进行了拨备（计提）。截至9月末，工行境内房地产业贷款不良率为5.26%，比年初下降了11个bp。

此外，李夺表示随着房地产市场相关政策出台，市场活跃度明显回升。10月前三周数据显示（记者注：数据源于中指研究院），北上广深等30个大型的城市，新房网签环比增长35%，二手房网签环比增长18%，成交量也创近18个月新高。由此可以看出，购房者的信心和预期都有所恢复，房企现金流紧的局面也有所好转。相信随着政策效果的逐步的显现和落地，对于商业银行更加积极主动有效的管控房地产市场风险，也创造了良好的外部环境。

从工行自身来看，李夺称，工行对房地产板块一直保持审慎稳健的经营策略，明确了“城市、房企、项目”三位一体的资产选择标准，在总量上也严格把控房地产板块占贷款总量的结构性比例，构建分散多元的房地产投资的结构。近年来工行从“中防化治度”等方面更加合理地布局房地产业资产，有效推进资产出清的进度，积极主动管控资产质量。同时近期住建部又新出了积极的一揽子政策。工行会坚持法治化、市场化的基本原则，做好自身的工作，全力支持房地产市场平稳发展。

4、回应房地产“新政”实施后影响：10月个人按揭量环比上升，持续统筹个贷风险管控

业绩说明会上，有投资者提问表示，近期针对房地产市场的多项经济金融的增量政策不断的落地，涉及放松限购，降低首付比例，降低贷款利率，降低相关的税费等举措，对工行的个人按揭贷有无影响？此外，工行个贷资产质量的情况也是投资者关心的领域。

对此，陈昭旭介绍道，从政策实施的阶段性效果来看，新政后居民置业的意愿有所改善。部分重点城市的新房、二手房成交量均有所回升，呈现回稳迹象。新政公布实施后的首月（即10月），工行的个人按揭申请量和投放量环比出现阶段性上升态势。他表示，相关政策效果在陆续的呈现中，整体政策效果仍需要一定时间来观察。随着相关政策的持续落地，经济加快复苏，房地产市场企稳，工行对按揭贷款规模正增长保持积极态度。

关于个人贷款资产质量方面，陈昭旭表示，今年以来工行个人住房按揭贷款不良率阶段性小幅上升，这与银行业的趋势一致。总体来看，个人按揭贷款不良率仍然处在较低的水平，整体资产质量较优。他认为，信用风险的传导有一个过程，即便短期内个人住房贷款不良率存在小幅上升的可能，但从中长期来看，我国经济发展基础稳健，居民收入水平不断的改善和提升，按揭贷款资产质量将持续保持优良水平和长期的稳健。从工行的消费贷、经营贷以及信用卡等其他的一些零售贷款的资产质量上来看，今年以来不良率也有所上升，但总体看不良率仍保持在合理区间。

陈昭旭表示，下一步工行将从三个方面持续统筹好个人贷款业务发展和个贷信用风险的管控。

一是持续加大个人贷款的投放。目前个人贷款仍然有较大的潜力，在落实经济金融增量的政策，促进居民消费、助力经济大循环的同时，也为个人贷款的风险防控构建良好的大环境。

二是加快推动个贷领域的数字化动能的转型。今年工行提出了五化转型，数字化动能是其中重要的方面，工行加快在个贷领域里数字化动能的转型，重点依托数字化提升精准获客，同时着重提升数字风控的能力，夯实数字风控的基座，完善统一授信和统一风险控制。以预期损失管理为核心，优化准入模型、授信模型和贷后模型，有效提升主动防、智能控、全面管的个贷风险管控防御能力。

三是完善集约化智能化、数字化个贷的贷后管理体系。工行将通过集团内横向的集中和纵向的上收，提升个贷风险预警能力和精细化的催收能力，提升风险处置的质效。

5、回应股票回购增持再贷款问题：对不同所有制上市公司一视同仁

近日，中国人民银行、金融监管总局、证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，要求配套出台贷款产品，专项支持上市公司和主要股东回购增持上市公司股票。有投资者提问工行相关产品的情况，并询问工行主要关注哪类型的企业。

对此，工行总行投行部总经理张展表示，工行历来把上市公司作为该行重点服务群体，工行上市公司的服务基础广泛，融资支持有力，综合服务全面。股票回购增持再贷款的政策推出以来，工行积极响应，认真落实，第一时间出台了专项的信贷产品。对客户门槛的要求，工行按照证监会2023年63号文相关规定来；在客户选择上，工行坚持“两个毫不动摇”，对不同所有制上市公司一视同仁。根据客户近期需要，工行已经审批了多笔业务，客户根据需要推进回购增持实施进度。

张展称，目前首批股票回购增持贷款业务已经放款，还有多家客户和工行已经签订了贷款协议。从工行支持的客户业务类型来看，既有大股东的增持，也有上市公司自身的回购；既有覆盖主板的，也有科创板、创业板的；既支持新兴产业的发展，也助力传统产业转型升级。

张展表示，下一步工行将积极贯彻落实好一揽子增量政策的要求，持续推动股票回购增持贷款业务推进落地，充分发挥工行在上市公司服务方面的优势。在助力提升资本市场信心同时，也借助新产品进一步提升对上市公司以及重要股东的客群的服务，当好服务实体经济的主力军，维护金融稳定的压舱石。

6、回应国有大行注资问题：中长期看有利于银行稳健发展

对于近期国有大行注资的热点话题，有投资者提问工行如何展望资本补充的规模节奏和定价？完成资本补充以后，是否就会进一步加大信贷投放的力度？注资以后对于后续的资本补充包括 TLAC发行是不是有一定的边际的影响？增资以后每股收益和股息是否会摊薄？

针对上述问题，付杰首先介绍了工行目前资本管理的整体情况。他表示，前三季度工行按照内源性和外源性资本补充保持平衡性的整体思路，积极推进商业银行资本管理办法的落地，优化资本的管理，提升资本的使用效率。截至三季度末，工行资本充足率19.25%，核心一级资本充足率、一级资本充足率分别为13.95%和15.23%，保持同业较优水平。

关于资本补充规模节奏和定价方面的问题，付杰称近期监管部门表示将对六家大型银行增加核心一级资本，按照统筹推进，分期分批、一行一策的思路有序实施。目前尚未明确相关注资规模节奏和定价的具体的内容，工行正在准备相关的投资方案，并积极向监管部门进行沟通和汇报，后续有进展将及时通报。

关于完成资本补充后的信贷投放能力方面，付杰表示，注资有利于银行增强资本实力，提升对信贷投放能对于信贷的投放和服务实体经济的能力。下一步工行会综合考虑政策导向，市场供需经营策略等多种因素，统筹把握好信贷投放力度，优先满足国家重大战略、重点领域和薄弱环节，既增强信贷投放能力，同时也做好对资本的节约使用。

对于注资后对后续资金补充，包括对TLAC发行边界的影响，付杰表示注资肯定会对资本补充有一些边际影响，但很难明确的说影响边界。工行会按照实际的注资和资本的运行情况，合理安排后续工作。工行将于今年年底顺利实现第一阶段TLAC达标，并在监管机构和股东单位的指导下稳步推进第二阶段的达标及后续TLAC发行，确保完成监管的要求。

“注资以后，肯定是会对每股收益有阶段性的摊薄，但是从中长期看，注资有利于包括工行在内的各家银行稳健发展，为广大的股东持续创造价值。我们希望通过方方面面的努力，尽可能用短的时间通过业绩增长来消化这方面的影响。”付杰如上表示。

（见习记者郭聪聪对本文亦有贡献）