上期我们分析了市场已经进入退潮期，上周题材炒作整体上还是偏混沌轮动，即便是相对持续性的题材，内部也是不断轮动，没有连续走强的单一分支。像周一最强的是大消费的首发经济与冰雪经济、银发经济，AI算力首次发酵。周二是题材通杀。周三最强的是央企，其他题材股修复，其中AI眼镜较强，量子计算与人脑首次发酵。周四最强AI算力硬件。周五最强的是微信小店+半导体+AI眼镜等。从全周来看，没有一个题材是具有统治地位，都不敢显露格局或接力向上。

本以为这个情绪退潮期，到了上周末段已有修复迹象，结果在退市规定以及各种立案调查的消息影响下，本周一来了个更狠更极致的冰点。两市仅有555个股红盘，超4700绿盘，涨停33个，跌停207个。很多个股最近几天已经有止跌企稳信号，周一几乎都是大阴线打下来，破位开启2波下跌的趋势。比如建设工业、日出东方、日上集团、泰尔股份等。2连跌停很多票本来已经开板释放流动性，也还是被按了3连跌停。连续的退潮，几乎把新老热点票都杀了一遍，市场情绪与短线情绪都进入了极致冰点。

连板高度也下降到了4板，是鼎信通讯与克劳斯。中高位的友阿股份与瑞斯康达都断板了，友阿断板在预期内，但瑞斯其实不算高位，本来已经晋级，结果被情绪带崩，尾盘跳水差点天地板。3板有2个，国星光电与实益达。2板有7个。首板20个。而且涨停一共才30多个，分布非常分散。这数据堪比上周二的冰点数据了，在跟上周二差不多的通杀局面下，题材也是没啥好分析的了。

周末狂吹的算力，只有电光科技和露笑科技2个走出。同样狂吹的AI眼镜，只有国星光电和卓翼科技2个走出。卓翼科技在这种情绪下还能反包实属不易。钻石整体板块比较强，不过最终涨停也只有3个。机器人的中坚2板，克劳斯地天板，算是比较强的。微信小店也是近期最热而且最新的题材，周一也熄火，只有实益达和来伊份2个走出。大消费周一整体是大幅度回调的，首发经济只有反包的蒙娜丽莎，本来地天板的中百集团被情绪带崩，尾盘差点又天地。相比较而言，还是上海凤凰好一些，收盘还是红3点。AI应用文化传媒，也是周一重灾区，一个红盘也没有。

综合来看，这里有可能是这波情绪与题材的共振冰点，基本把近期热点题材与个股出清的差不多了。短期内已经2次推倒重来，是时候开启新周期了。至于谁是主线题材？回顾11月以来的题材炒作，从固态电池开始再到机器人、AI应用与大消费三大主线并行。每个题材都是有3轮以上持续性炒作，但他们在这一轮情绪退潮中，都退得很彻底。固态电池是最先结束，迟迟没有大规模回流，短期内难有大爆发。机器人是三大主线最先分歧的，其次是大消费，AI应用分歧来得最晚。从近几天情况看，先分歧的机器人开始回流，但没有形成新阶段。后分歧的大消费，其中食品方向周五借助微信小店平台经济有规模化回流，但老的首发经济与冰雪经济则不行，大消费内部也是先分歧先修复这种规律。而AI应用分支更多，从最初的谱智AI到AI智能体，AI营销再到字节系AI应用等等，目前则是从AI应用切换到AI硬件，包括字节算力、半导体、端侧智能硬件等。因此，未来会不会依然是大消费，以及AI、泛科技、央企红利等等继续发散延伸挖掘呢？当然也许还有新的热点，而原来的热点分支也很多，这要看未来几天情绪企稳后，能发酵哪些题材了，我们下期再分析。