21世纪经济报道记者李域  深圳报道

“年年岁岁花相似，岁岁年年人不同”。

2024年，A股市场再次经历了“过山车”式波动。开年后市场震荡下跌，上证指数在2月5日下滑至年内最低点2635点，随后在2月末收复3000点，震荡三个月后，又在6月再度走跌，直至9月，上证指数再度跌破2700点。

易观千帆的数据显示，2024年1月到8月期间，证券活跃用户规模1.36亿人次到1.47亿人次之间。

9月24日行情启动，随着一系列利好举措陆续出台，资本市场活跃度明显提升。经历了“开户潮”、市场大幅回温和“牛市旗手”的狂飙，数据显示，10月证券活跃用户规模攀升至1.84亿人次，11月活跃用户规模则略有下降，整体仍在高位运行。

证券活跃用户大幅提升，个人投资者快速入市，阶段性地对A股的投资风格产生重要影响。值得关注的是，接住了“泼天流量”的证券公司如何化流量为收益，实现自身零售业务的调整?

数据来源：易观千帆

券商APP月活十强

10月是今年券商APP月活高点。

受一系列提振经济和资本市场政策影响，A股自9月24日起开启了一波大幅上涨行情。

政策的大力支持点燃了投资者投资A股的热情，许多新投资者跑步进场，券商迎来开户热潮，老股民也连夜找回密码重启账户。

交易火爆，证券服务APP的活跃度则大幅提升。

易观千帆最新数据显示，2024年10月证券服务应用活跃人数迅速增长至1.84亿人，相较9月环比增长15.75%；日均活跃人数突破6000万人，增至6411.04万人，环比增长14.14%。

券商APP活跃度持续上升。数据显示，10月，华泰证券涨乐财富通和国泰君安君弘两个App的月活人数均超过千万级别，分别为1235.01万人、1076.18万人，环比分别增长了16.1%、15.65%；而9月仅有华泰证券涨乐财富通一家超过千万，国泰君安君弘彼时的月活跃人数仅有930.55万人。

11月，股市行情进入震荡期，证券行业的活跃用户规模也出现了下滑。华泰证券涨乐财富通和国泰君安君弘的月活人数仍然在千万级别以上，分别为1193.1万人、1037.67万人，对应降幅分别为3.39%、3.58%。

同月，除了华泰证券涨乐财富通和国泰君安君弘以外，券商APP月活跃人数排名靠前的依次是，平安证券APP、中信证券信e投APP、海通e海通财APP、招商证券APP、中信建投证券蜻蜓点金APP、广发证券易淘金APP、方正证券小方APP和银河证券APP。

易观千帆证券业咨询专家田杰认为，2024年11月，A股市场经历了震荡调整，但整体成交量依然保持在较高水平，具体来看，11月单月成交额达到了41.32万亿元，创下了新的历史记录。与10月相比，平均每日成交额略有下降，这侧面反映了市场参与者在高成交额背景下的谨慎态度。

田杰表示，多家券商APP活跃用户规模较上月均有所下降，不过变化程度差异不大，市场格局相对稳定。

吸引并经营年轻客群

在震荡上涨的行情驱使下，与投资者的交互最为直接的券商APP也在持续升级优化。

因为本轮入市的个人投资者更为年轻，因此如何吸引并经营年轻客户群体成为各家券商的主要竞争点之一。

广发证券元始股APP以年轻人投教+自建社区+专业投顾的形式，按照年轻投资者的投资需求对APP功能进行了针对性设计。

银河证券“漫ta”APP也是针对年轻群体的全新服务模式，该模式顺应用户年轻化、需求个性化、渠道多元化的新趋势、新特点。

此外，考虑到年轻人对新生事物接受度更高，关注的话题更为新颖多元，AI大模型在对投顾的提升能力将更加明显。在智能搜索增强、策略增强、投后监控与转化等领域，AI大模型的应用正在逐步加深。

据悉，在2025年到来之际，国泰君安君弘APP即将推出跨年新版本，通过智能化广谱式服务模式，为超4100万用户提供覆盖投资全生命周期的数字化财富管理服务。具体包括，理财首页全新改版升级，设有 ETF专区等，同时通过君弘灵犀大模型融入君弘智投客户数字化服务体系，打造智能投顾问答、投研内容生产和交互模式等体验。

近期，“券业一哥”中信证券也推出了公司“信e投”APP 6.0版本，在内容、指标、交易、理财等多个方面都有升级。此前，信e投APP还进行了版本更新，在选股页、自选页、交易页等均进行了升级，提升视觉体验的同时操作上也更加方便。

加速转型买方投顾

“部分A股指数年化回报并不低，但高波动率、高回撤幅度使得指数难以具备良好的风险收益比。”国信证券分析师孔祥和王德坤认为，A股主要股指波动率较高，是投资者持有体验不佳的主因之一，同时股票仓位过重使收益率波动较大，但分散投资可改善这一影响。

在业内看来，越来越多的机构开始重视投资者的需求和体验。

事实上，随着居民财富的增长和投资理财意识的提升，投资者对于专业化、个性化的财富管理服务需求日益迫切，“有人卖、没人管”的模式也屡遭投资者不满。加上公募降费改革正在持续推进、基金投顾试点转常规化，投资者对买方投顾转型的讨论也逐渐增多。

在券商加速财富管理转型的当下，买方投顾成为重点发展方向。孔祥和王德坤认为，部分券商在半年报中披露了买方投顾业务发展概况，整体来看，账户资产规模、服务客户数等关键指标都取得良好表现。

东方证券半年报显示，其基金投顾业务规模在2024年上半年逆势增长，截至报告期末，规模约146亿元，较年初增长1.67%，服务客户数约12.9万户，客户留存率64%，复购率77%，客户盈利情况好于单产品投资，实现了“客户收益优于组合表现，组合优于市场表现”的结果。 

在投资组合策略方面，东方证券共推出“悦”系列和“钉”系列两个产品体系，共20只投资组合策略。

中金财富则以不同的统计口径展示了业务数据，截至2024年9月份，中金财富买方投顾服务累计陪伴超过35万人次客户完成配置规划，买方投顾累计产品配置规模接近1600亿元，买方投顾累计签约客户资产超2400亿元。

在多位业内人士看来，基金投顾业务的发展仍面临一些挑战。

有机构认为，用户对投顾的认知和用户信任的建立是当前投顾业务发展的难点。一方面，基金投顾业务目前还在发展初期，需要投顾机构携手加大用户认知科普与宣导。另一方面，用户信任的构建需要基于用户对基金投顾形态的认知、投顾机构理念以及对投资管理思路的认可，这需要投顾机构持续加深用户认知，挖掘用户投资需求与痛点，并通过投顾服务形态提供相应的解决方案。也有机构建议，伴随买方投顾逐步发展壮大，未来投顾业务应被纳入个人养老金的顶层设计。