昨日A股

1月15日，A股收市，三大指数震荡下挫，上证指数收跌0.43%，深证成指收跌1.03%，创业板指收跌1.82%；北证50收跌0.28%。当天，两市成交额11888亿元，较上一交易日缩量1619亿元；大盘资金净流出超520亿元。

市场股票呈现跌多涨少的态势，1666只股票上涨，3554只股票下跌。其中，81只涨停股、10只跌停股。板块方面，小红书概念、快手概念、互联网电商、短剧游戏、文化传媒、光伏等板块涨幅居前；科创次新股、油气、高压快充、AI手机、光刻机、液冷服务器等板块低迷。

隔夜外盘

纽约股市三大股指1月15日集体收涨。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨703.27点，收于43221.55点，涨幅为1.65%；标准普尔500种股票指数上涨107.00点，收于5949.91点，涨幅为1.83%；纳斯达克综合指数上涨466.84点，收于19511.23点，涨幅为2.45%。

欧洲三大股指1月15日全线上涨。截至当天收盘，英国富时100种股票平均价格指数15日报收于8301.13点，较前一交易日上涨99.59点，涨幅为1.21%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7474.59点，较前一交易日上涨50.92点，涨幅为0.69%；德国法兰克福股市DAX指数报收于20574.68点，较前一交易日上涨303.35点，涨幅为1.50%。

国际油价1月15日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货价格上涨2.54美元，收于每桶80.04美元，涨幅为3.28%；3月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2.11美元，收于每桶82.03美元，涨幅为2.64%。

重磅资讯

1、国务院：规范中介机构为公司公开发行股票提供服务行为

据新华社消息，国务院总理李强日前签署国务院令，公布《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》，自2025年2月15日起施行。《规定》旨在规范中介机构为公司公开发行股票提供服务行为，提高上市公司质量，保护投资者合法权益，促进资本市场健康稳定发展。《规定》共19条，主要包括以下内容。

一是明确中介机构执业规范。规定中介机构应当遵循诚实守信、勤勉尽责、独立客观的原则，不得有配合公司实施财务造假、欺诈发行、违规信息披露等违法违规行为，制作、出具的文件不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

二是明确中介机构的收费原则。规定中介机构应当遵循市场化原则，根据工作量、所需资源投入等因素合理确定收费标准；证券公司保荐业务、会计师事务所审计业务不得以股票公开发行上市结果作为收费条件，律师事务所应当根据国务院司法行政等部门关于律师服务收费的相关规定收费。

三是明确监管措施。规定证券监督管理、财政、司法行政等部门应当加强信息沟通和协调配合，按照职责分工，依法对中介机构执业行为加强监管；必要时可以采取联合现场检查等措施，依法查处违法违规行为；对违反规定的中介机构及其从业人员可以采取警告、罚款、暂停从事相关业务等行政处罚，对违反规定的发行人及其控股股东、实际控制人可以采取警告、罚款等行政处罚。

2、事关手机等数码产品和12类家电，补贴标准来了

1月15日，商务部等部门发布两份文件，对实施手机、平板、智能手表（手环）购新补贴，以及做好2025年家电以旧换新工作予以安排，明确具体补贴品类和标准。其中，买手机等数码产品每件最高补500元，买12类家电产品每件最高补2000元。

• 东莞证券指出，国补政策推出，叠加AI、功能创新等因素推动，消费者换机需求有望进一步释放，零部件、ODM、品牌厂有望受益。
• 对于家电行业，国联证券指出，展望2025年全年，内销受益政策，更新升级加速兑现；估值分红优势突出，龙头业绩预期稳健。持续推荐：一是政策弹性大，份额企稳回升，高质量高股息的白电龙头；二是政策有望加码，新国标推动集中的两轮车；此外看好政策增量品类的边际弹性，积极关注黑电/厨电及扫地机优质龙头。

3、特朗普考虑上任后签署行政令暂停TikTok禁令

据央视新闻，当地时间1月15日，美国当选总统特朗普正在考虑在上任后发布一项行政命令，暂停执行TikTok销售或禁止法60至90天。据两名知情人士称，特朗普或签署行政命令，该命令将解除拜登政府19日在全国范围内禁止该应用程序的禁令。特朗普表示，在这个平台上他受到广泛拥趸，拥有超过1400万粉丝。他希望能够兑现此前的竞选承诺。

• 浙商证券研报指出，TikTok或于2025年1月19日在美国各大手机应用商店下架，即便未来可能恢复上架，出于对未来不确定性的规避，美国TikTok使用者纷纷转战其他平台，其中，中国的小红书承接了较大流量。不论TikTok在美国的最终命运如何，此次的新增用户都是小红书出海的一次绝佳机遇。能否有更大的突破，取决于TikTok下架的时长、小红书内部的应对策略以及相关政策的走向。我们认为当前时间点处于新一轮小红书出海的初期，主要受益方向在广告代理和电商代运营商。

4、美国核心CPI通胀数月来首次回落 激发市场乐观情绪

据报道，当地时间周三，美国劳工部公布的数据显示，因能源产品成本上升，美国12月整体CPI涨幅略高于预期。但核心CPI数据几个月来首次出现放缓，激发了市场的乐观情绪。具体数据显示，美国12月未季调CPI年率录得2.9%，符合市场预期，前值为2.7%，为连续第三个月反弹，至2024年7月以来新高；12月季调后CPI月率录得0.4%，高于预期的0.3%，前值为0.3%。剔除食品和能源成本的核心CPI同比上涨3.2%，低于市场预期的3.3%，这一数据自2024年9月以来一直保持在3.3%的水平。12月核心CPI环比上涨0.2%，符合市场预期。

5、广东：将集成电路、新型储能、新能源汽车、生物医药等产业打造成新的万亿级、5000亿级产业集群

据中证报，1月15日，广东省十四届人大三次会议记者会在广州举行。广东省发展改革委主任艾学峰在回答记者提问时表示，下一步，广东将加快建设现代化产业体系，筑牢新质生产力发展根基。一方面做大产业“基本盘”，推动电子信息、汽车、智能家电、智能装备等战略性产业集群提质升级；另一方面培育发展“生力军”，将集成电路、新型储能、新能源汽车、生物医药等产业打造成新的万亿级、5000亿级产业集群；同时下好未来产业“先手棋”，在人工智能、低空经济、商业航天、生物制造、量子科技等领域布局建设一批未来产业先导区。

6、今年国家电网投资将首次超6500亿元，我国配网投资有迎来新一轮景气周期

据央视新闻，2024年，国家电网建成投运3项特高压工程。至此，已建成38项特高压工程。2025年，我国将聚焦优化主电网、补强配电网、服务新能源高质量发展；继续推进重大项目实施，开工建设陕西至河南特高压以及山东枣庄、浙江桐庐抽蓄电站等一批重点工程；积极扩大有效投资，带动上下游产业链，预计全年国家电网投资将首次超过6500亿元。

• 国信证券认为，电网投资景气依旧。国内方面，在新型电力系统发展背景下，随着主网侧新能源大规模接入和负荷侧市场化改革，我国配网投资有迎来新一轮景气周期。海外方面，全球能源转型、电网改造升级、用电增长驱动电网投资景气增长，随着全球AI数据中心规划增加，电网投资将得到持续增长。

机构观点

• 申万宏源：2025年春季躁动的政策线索：消费内需+新质科技。如果2025年“春季躁动”如约而至，那么从政策因素出发，最有可能领涨的行业预计会出现在内需消费挂钩的大众消费、服务型消费行业（社会服务、商贸零售、美容护理、食品等），以及满足科技产业趋势和政策推动的新质科技方向（低空经济、人形机器人、AI应用端）。
• 中金公司：美国12月核心CPI环比涨幅从上月0.3%放缓至0.2%，同比从3.3%放缓至3.2%，均低于市场预期。美联储最关注的非房租服务通胀（supercore）回落，核心商品和房租通胀保持温和，未见重新加速迹象。尽管上周五的非农就业强劲，但通胀继续放缓，表明经济并未出现过热迹象。这是一个好消息。美债收益率下跌，美股反弹。维持此前判断，美国有望实现“金发女郎”经济，市场可能高估了美国通胀的上行风险。我们认为美联储1月大概率跳过降息，3月仍有降息的可能性。我们维持上半年仍可能降息两次的观点不变。

焦点公告

菱电电控：拟购买江苏奥易克斯51%-100%股份，股票明起停牌

金证股份：正在筹划控制权变更事项，股票明起停牌

南京化纤：2024年净利润预计亏损3.93亿元—5.7亿元

5连板苏豪弘业：主营业务未发生改变，不涉及AI技术相关业务

5连板来伊份：公司在微信渠道端销售占比很低，占比不足公司收入的1%

资金流向

行业资金流

个股资金流

交易提示

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）