2月21日开盘，A股三大指数多数上涨，液冷服务器、算力租赁、AIDC、AI PC概念等板块指数涨幅居前。相关ETF方面，科创芯片ETF（588200）震荡走高，截至发稿涨超2%，换手率近3%，成交额快速突破5亿元。成分股方面，寒武纪-U涨超7%，杰华特、海光信息涨超5%，多股跟涨。

值得关注的是，昨日科创芯片ETF（588200）大幅“吸金”。据Wind金融终端数据，2月20日科创芯片ETF（588200）获资金净流入近9亿元；该ETF最新流通份额为120.16亿份，最新流通规模为186.27亿元。

科创芯片ETF（588200）跟踪科创芯片指数。该指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本。此外，该ETF还配备了场外联接基金（A类：017469；C类：017470）。

消息面上，阿里巴巴2025财年第三季度营收2801.5亿元，同比增长8%；净利润464.34亿元，同比增长333%。季度资本开支达318亿元，环比大增80%。云智能集团收入为人民币317.42亿元（43.49亿美元），同比增长13%。

申港证券指出，AI算力需求或支撑国产芯片产业链景气提升。从下游场景看，国内AI应用的扩大有望传导到数据中心算力需求和智能端侧硬件领域，带动国产芯片产业链维持较好景气水平。此前半导体禁令将促使AI相关GPU、HBM等高性能芯片代工向国内厂商转移，加快国内龙头代工企业先进工艺迭代和设备更新，利好国产设备和先进封装等环节。建议关注AI需求驱动和国产创新逻辑下的AI产业链及端侧消费电子相关标的。

国金证券表示，建议关注DeepSeek发展带动的国产AI芯片、物联网模组、IDC、交换机、光模块板块，以及海外AI发展带动的服务器、光模块等板块。其中，Deepseek带动AI应用从集中式云服务向海量终端扩散，需要高性价比的专用芯片支撑，目前国内各大芯片厂商、应用端企业正在加速对接DeepSeek。同时在国内以字节为首的互联网厂商大规模建设算力的背景下，我们预计2025年国产算力将大规模起量。建议关注拥有ASIC芯片研发实力的厂商。

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