·科技股资金流向转变！恒生科技ETF由“净赎回”转“净申购” 这一轮港股科技行情爆发以来，市场上出现“越涨越卖”现象，比如恒生科技指数ETF（513180.OF）持续被净赎回近三成。但最近资金暂停净卖出恒生科技主题ETF，尤其上周五（2月28日）指数大跌时，恒生科技指数ETF被净申购6.3亿份，华泰柏瑞南方东英恒生指数ETF被净申购5亿份，均是近期规模比较大的一次单日净申购。详情>>

·228亿美元！李嘉诚甩卖港口资产 3月5日，李嘉诚旗下的长和（00001.HK）股价大幅高开，盘中一度涨至24.71%，报48.2港元/股，总市值超1800亿港元。消息面上，长和昨夜发布公告，宣布与贝莱德-TiL财团达成原则性协议，拟向该财团出售旗下和记港口集团非中国资产，其中涉及巴拿马港口公司90%股权。据公布，此次整体出售总企业价值为228亿美元。长江和记预计，经调整少数股东权益以及和记港口集团偿还长江和记贷款后，预计此交易将带来逾190亿美元现金收入。详情>>

·沙特阿美去年利润下滑并大幅削减股息，预计今年石油需求延续增势 3月4日，沙特国家石油生产商阿美公司发布2024全年业绩报告。由于油价下跌，报告称，2024年该公司净利润从2023年的1213亿美元下降至1062亿美元。预计2025年将派发总额为854亿美元的股息，较2024年的1242亿美元大幅下降。详情>>

·星巴克CFO换人：中国业务股权出售谈判传闻或被间接证伪 2025年3月4日，星巴克宣布任命凯茜·史密斯（Cathy Smith）为新首席财务官。现年61岁的凯茜此前曾在美国连锁百货Nordstrom、Target、沃尔玛国际担任首席财务官。同日，星巴克宣布现任CFO瑞秋·鲁杰里（Rachel Ruggeri）将不再担任公司执行副总裁和CFO。此前，有传闻称瑞秋作为CFO即将来华进行星巴克中国股权出售的谈判。星巴克总部发言人拒绝对这一传言进行证实。如今，随着新CFO的任命，相关传言似乎不攻自破。星巴克中国方面此前也一再强调，坚定看好中国市场广阔前景和长期发展潜力，并正全力把握增长机遇。详情>>

“复制”DeepSeek，量化巨头为何能成大模型顶流？

据媒体最新报道，幻方量化的老对手的九坤投资，携手微软团队成功复现DeepSeek-R1，还首次发现了语言混合（例如中英文夹杂）会显著降低推理能力等问题。在宣布大模型阶段成果之余，九坤投资还透露了更多细节，其表示，复现成功定义为：长思维链（Long CoT）能够自然涌现；跨领域ood泛化，比如在数学题上有显著提升。所谓跨领域ood泛化，简单解释，就是要让大模型举一反三，在面对它从未见过的情况时，依然能够做出正确的判断。同时，其跟随DeepSeek步伐，也开源了完整的超参调优经验，RL算法设计，代码数据等。在DeepSeek掀起的巨浪之下，九坤投资的举动难免引发众人思考：为何又是量化？详情>>

蜜雪冰城的下沉市场，不止“甜蜜蜜”

蜜雪冰城超过半数的门店在三线以下城市，在海外市场的门店数据也接近5000家，无论是在下沉市场渗透的深度，还是在海外市场拓展的广度，都远超其他国内同类型品牌。这家从郑州城中村起家的品牌，正在茶饮赛道复制下一个“拼多多神话”，而其依靠规模效应所实现的极致成本压缩，又像极了消费领域的比亚迪。得偿所愿进入资本市场的蜜雪冰城，引入了大批优质国际投资者，进一步加速了国际化发展和全球视角。但高光之下仍有阴影，蜜雪冰城并非没有挑战，面对逐渐饱和的门店布局，同时成本边界日益显现，蜜雪冰城是否还拥有可持续的想象空间？详情>>

风雨特斯拉

数据显示，自特朗普上台以来，特斯拉股价已经下跌了近三分之一。尤其2月，特斯拉累跌27.59%，市值蒸发约3582.86亿美元（约合人民币2.61万亿元）。2024年，特斯拉的全年销量首次出现下滑。全年交付179万辆、同比下降1.1%。进入2025年，下滑的趋势仍在延续。根据公开数据，2025年1月，特斯拉在中国的销量为63238辆，同比下滑11.5%。不只是中国，欧洲和美国市场也出现不同程度的下滑。作为新能源汽车的先行者，特斯拉一度甚至现在仍是行业的标杆，在成本、电耗等多个层面仍然领跑行业。但缓慢的产品节奏以及越来越强大的对手正在让特斯拉失去自己的市场份额。另一个让人担忧的情况是，支撑特斯拉估值的一个重要想象力来源于自动驾驶，而现在，特斯拉智驾大饼也画不下去了。详情>>

谁是低空经济最有想象力的龙头？

虽然低空经济产业链很长，有整机制造、通信、空管系统、电池、发动机、应用企业……国内上市的低空经济公司中，绝对的产业龙头、链主企业还没跑出来。但资本市场已经提前兴奋起来。去年至今，既有被称为低空经济“三巨头”的万丰奥威、宗申动力和中信海直，也有明星企业的亿航智能，更有蓄势待发的英搏尔、纵横通信。那么，到底谁才能称得上真正的低空经济行业龙头？详情>>