21世纪经济报道记者 陈归辞 上海报道

当地时间3月4日，瑞士莲公布2024年度财报并举行业绩交流电话会。

过去一年可可价格飙升使全球巧克力市场承压，包括瑞士莲、好时、亿滋国际、百乐嘉利宝、玛氏等在内的大部分巧克力制造商选择提价或减少产品的巧克力用量以应对冲击。据测算，部分受提价因素影响，全球巧克力价值增长4.7%，同时销量下滑3%。

瑞士莲在电话会中透露，2024年其价格整体上涨6.3%，预计2025年价格将有两位数涨幅。

价格上涨并未对瑞士莲的销量和营收造成显著负面影响。年报显示，2024年瑞士莲销量/组合增长了1.5%，销售额增长5.1%至54.7亿瑞士法郎，有机增长7.8%。所有市场的销售额均实现增长，多数市场的份额也实现提升。

盈利能力方面，瑞士莲2024年息税前利润增长8.7%至8.842亿瑞士法郎，息税前利润率较去年提高60个基点至16.2%；净利润微幅提高0.13%至6.723亿瑞士法郎，营业利润率为12.3%。

瑞士莲预计2025年销售额将有机增长7%至9%，营业利润率将提高20至40个基点。

2025年，除了可可成本压力，瑞士莲也正面临关税压力。瑞士莲方面目前明确表示其已确定了减轻关税影响的不同方法，包括从瑞士莲的欧洲生产基地向加拿大和墨西哥等国供货的可能性。

过去三年累计提价30%

在2024年艰难的市场环境中，瑞士莲去年原材料成本占比从33%提高至35%，但其整体提价6.3%的应对措施并未导致其销量下滑，反而实现逆势增长。

据瑞士莲高层透露，其销量/组合实现1.5%的正增长，其中组合方面略有负增长，单纯销量的表现增幅超过1.5%。同时，瑞士莲去年销售额也实现有机增长7.8%，息税前利润增长8.7%，税前利润率较去年提高60个基点至16.2%。

据悉，瑞士莲CEO阿达尔波特·莱希纳（Adalbert Lechner）表示过去三年瑞士莲累计提价30%，但销量仍略有增长。

去年，瑞士莲在各地区市场的销售额均实现增长，尤其是在欧洲市场这一主要市场，以及巴西、日本和中国等市场，销售额均大幅增长。

瑞士莲去年在其第一大市场欧洲市场的强劲表现，为其实现总销售额实现7.8%的有机增长提供了关键支撑。在该市场，瑞士莲去年实现销售额25.9亿瑞士法郎，有机增长9.5%。

瑞士莲的第二大市场北美市场占其总业务的39%，去年实现销售额21.5亿瑞士法郎，有机增长5.0%，但集团高层坦言对此“感到失望”。

据悉，过去几年瑞士莲在北美市场均保持两位数增长，但去年，受北美巧克力市场疲软影响，瑞士莲在该市场增长尽管高于市场平均水平，但仍不及公司预期。

作为参照，亿滋去年在北美市场收入有机增长1.5%，均为提价带来的增长。

除欧洲、北美外的其他市场在瑞士莲总业务中占比13.2%，去年实现销售额7.2亿瑞士法郎，有机增长10.0%。瑞士莲高层看好这一板块的潜力，认为瑞士莲去年在该板块的增长低于中期规划，希望在未来几年能够重回正轨。

在这一板块中，巴西、日本、中国市场表现突出，实现两位数增长。澳大利亚市场的业绩则未达预期。瑞士莲高层称“实施涨价措施带来了一些挑战”，但预计2025年情况会恢复正常。

值得注意的是，瑞士莲去年在中国市场实现16.8%的强劲有机增长，年报称表现远超停滞不前的中国巧克力市场。近年来通过有力拓展在中国市场的线上线下渠道，推出节日礼盒及多样化的品牌营销，瑞士莲在中国市场的销量和影响力得到显著提升。

此外，年报显示，瑞士莲的零售业务在去年也实现快速增长。截至 2024 年底，瑞士莲的实体零售店增至568家，净增45家，实体零售店业务在所有市场均实现两位数的大幅增长，实体零售店和电商业务的全球销售量总体增长16.7%。

全球旅游零售业务，即瑞士莲产品在免税店的销售业务去年销售额也实现9.3%的增长。其中，亚太、中东、印度、非洲和拉丁美洲地区实现两位数增长，而欧洲则受俄乌危机、中国游客恢复速度低于预期影响，仅实现个位数增长。

继续提价，停止美产线对加供应

市场预期2025年可可价格仍将在相对高位运行。不少巧克力制造商纷纷调低2025年的预期。

例如，好时预计其2025年的净销售额将在提价等因素推动下至少增长2%，但销量将略有下降，调整后每股收益也将下降约30%。亿滋国际也预计“史无前例”的可可价格将导致其2025年调整后每股收益下降约10%，这一预期未计入美国加征关税影响。

瑞士莲今年仍计划进一步“显著”提升价格，但其高层表示很难确切说出具体涨幅，因为在促销活动等方面的一些计划仍有待确定，预计今年价格将有两位数的上涨。

尽管如此，瑞士莲高层仍表示希望其今年的销量市场份额有所提高，并坚信能够做到。但在特定时间点上，也不排除销量出现轻微下滑的可能性。同时，瑞士莲预计其今年的销售额将有机增长7%至9%，营业利润率将提高20至40个基点。

瑞士莲高层认为高端巧克力从数量消费向质量消费转变的趋势将持续。瑞士莲计划持续强化其高端产品的价值，提高家庭购买力并提升在批发和零售渠道的知名度，同时继续在基础设施和创新研发方面进行投资。

值得一提的是，去年瑞士莲的投资额增长8.1%，达到3.13亿瑞士法郎。投资项目主要包括一个位于瑞士的可可浆工厂的扩建项目、一个位于美国的生产基地的产能扩建项目、一个升级企业资源规划（ERP）系统的项目以及在上海的瑞士莲亚太区物流与包装中心项目。

除了可可成本压力，瑞士莲还面临本轮“关税大战”的压力。

尽管瑞士莲向美国供应的产品基本是由美国本地生产，因而不受美国对他国加征关税冲击，但加拿大的反制关税将影响其加拿大业务。目前，瑞士莲供应给加拿大的产品有一半来自美国，另一半来自欧洲。

瑞士莲已向媒体表示，正在密切关注局势，并已确定了减轻关税影响的不同方法，包括从瑞士莲的欧洲生产基地向加拿大和墨西哥等国供货的可能性。