记者 李山

一纸行政处罚书引发资本市场巨震！国旅联合（600358）因财务造假被实施ST，股价已连续三日跌停，数万投资者身陷亏损泥潭。投资快报记者提醒，受损股民维权区间横跨四年的交易周期，维权大幕已正式拉开。

财务数据"移花接木"  国旅联合遭监管重拳出击

2025年3月15日，国旅联合公告披露收到江西证监局《行政处罚事先告知书》，因信披违规被实施其他风险警示，股票简称于3月18日变更为"ST联合"。经查，该公司将本应计入2019年的642.43万元业绩补偿款违规计入2020年报表，导致2019年利润虚减3.55%、2020年利润虚增25.86%。这一"跨期调节利润"的操作直接触发监管红线。

根据处罚决定，国旅联合被责令整改、警告并处200万元罚款，董事长曾少雄等三名高管合计被罚160万元。值得注意的是，此次违规涉及金额虽不足千万，但调节利润占比高达2020年利润总额的四分之一，暴露出公司内控重大缺陷。

三连跌停蒸发数亿市值 中小投资者成最大受害者

自处罚公告披露后，国旅联合股价连续三日封死跌停板，截至3月20日收盘，累计跌幅超15%，市值蒸发逾3亿元。股吧内有投资者晒出账户截图痛诉："三天亏掉半年工资，这就是赤裸裸的欺诈！"

更值得关注的是，此次监管查明国旅联合信披违规时间跨度长达四年：该公司财务造假行为最早可追溯至2020年1月，但迟至2023年12月才披露相关信息，导致大量投资者在不知情状态下持续买入。数据显示，截至2023年三季度末，公司股东户数达4.82万户，其中超七成为持股10万元以下散户。

索赔窗口紧急开启 维权登记进入倒计时

根据最新司法解释，在2020年4月30日至2023年12月21日期间买入国旅联合股票，并在2023年12月22日后卖出或仍持有的亏损投资者，均可依法索赔。相较于此前维权区间，此次索赔范围扩大至近四年交易记录，预计覆盖投资者人数将创新高。

投资快报维权律师团队指出，此次行政处罚已形成索赔关键证据，投资者需抓紧准备交易记录、身份证明等材料，关注投资快报公众号，通过右侧股民索赔菜单加入。

截至发稿，ST联合仍未就赔偿方案作出回应。市场监督网数据显示，2023年证券虚假陈述案件平均赔付率达67.3%，及时维权仍是挽回损失的关键。

血泪教训警示市场：注册制时代更需擦亮双眼

国旅联合事件再次敲响警钟：随着注册制全面落地，信息披露质量成为投资安全的核心防线。业内人士提醒，投资者应重点关注三类高危信号：

1. 业绩承诺频繁变更：此次国旅联合违规源于子公司新线中视业绩对赌失败

2. 会计科目异常波动：补偿款归属科目存疑

3. 监管问询频率增加：国旅联合近三年收7封问询函

（注：本文不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎）