21世纪经济报道记者骆轶琪 广州报道

在经历了上一任总裁离任、收购计划失败之后，汇顶科技发布了2024年度财报。

虽然从营收规模上看，公司去年相比2023年有轻微波动，但净利润实现了较大程度上涨。3月21日，汇顶科技发布2024年度财报显示，期内实现营业收入43.75亿元，较上年同期减少0.75%；归母净利润6.04亿元，同比大幅增加265.76%；毛利率从前一年的40.5%提升至年内41.8%。

在发布财报的同日，公司发布了新任总裁聘任公告，于2022年离职的老将回归，执掌公司运营大旗。

过去两年来，汇顶科技在持续优化经营结构。虽然收购云英谷科技控制权事宜最终未能成行，但显示出公司在持续聚焦主业经营的业务思路。随着今年AI技术在推理侧持续发力探索，这将为汇顶科技带来哪些机会？

盈利大增

公告分析，盈利能力大幅提升背后，是汇顶科技的芯片采购成本下降、对现有产品迭代的结果；同时，公司2024年三大费用有较大程度减少，通过提升研发效率、优化销售和管理费用，令这三费整体支出同比减少1.61亿元，同比下降10.9%。

收入的波动源于公司销售价格同比下降幅度大于出货量增长。实际上公司全年产品出货量在增加，2024年受益于市场需求增加、公司新产品接连商用以及OLED渗透率提升，汇顶的全年出货量达12.50亿颗，同比增长5.5%。

如何将芯片库存水位良好控制一直是行业命题。在2023年，公司经历过一轮年初库存水位偏高，持续推进库存管理的过程，到当年末已经恢复至正常水平。根据披露，2024年公司将存货控制在合理水位，截至2024年末，存货账面价值5.70亿元，同比下降20.4%，存货周转率从2.1次提升至4.0次。

年内公司经营活动产生的现金流量净额同比减少39.93%，主要系前一年同期公司去库存金额大于本期所致。

从具体业务来看，汇顶科技的盈利能力提升，一定程度还与公司高毛利率产品线的营收占比有所提高有关。

汇顶科技旗下有三大业务：指纹识别芯片、触控芯片和其他芯片。2023年指纹识别芯片营收占比约44%、触控芯片占比约35%，但前者在当年毛利率为31.44%、后者毛利率为51.81%。

在2023年，公司指纹识别芯片业务毛利率出现5.35个百分点同比减少，到2024年有了明显改善，年内该业务毛利率同比增加3.64个百分点至35.08%。

此外，2024年毛利率更高的触控芯片业务（51.25%），在汇顶科技内部的营收占比也提升到39.4%；与指纹识别芯片39.5%的营收占比几乎持平。

21世纪经济报道记者观察发现，2024年不少新发布的国产高端手机开始商用超声波屏下指纹芯片。业内人士对记者分析，主要是以汇顶科技为代表的国产相关产品被大量采用，相比之下，其成本低于高通超声波指纹识别相关产品，吸引手机厂商更有意愿进行商用。

财报显示，汇顶科技的超声波指纹传感器全年出货量超800万颗，且还在下沉至部分中高端机型。在低透屏幕技术趋势的助推下，搭载超声波指纹的智能手机渗透率有望进一步提升。

在手机之外，汇顶也在加速推进在诸如汽车、安全、健康等领域的产品渗透。

财报显示，2024年从应用领域看，汇顶科技旗下产品在智能手机领域占比最高，为66.8%；其次是PC和平板占比21.4%；IoT占比7.7%、汽车电子和其他占比4.1%。

例如在汽车和IoT行业持续推进应用就是典型案例。根据介绍，公司的安全方案包括eSE安全芯片和NFC控制芯片，可满足安全认证、安全支付、智慧交通、数字货币、数字车钥匙和数字身份等丰富应用场景；无线连接产品主要为低功耗蓝牙SoC系列芯片，覆盖消费、工业、汽车三大应用领域。

业务聚焦 

近两年，汇顶科技已经在逐渐调整策略，将业务更加聚焦。

2024年内，公司就在推进完成对一家全资孙公司的股权转让。财报指出，根据公司战略发展规划和业务布局调整，为优化资源配置，公司拟将全资子公司汇顶香港持有的DCT GmbH和DCT B.V.100%股权转让给Tessolve Engineering Service Pte. Ltd，交易初始交易价格为4250万欧元。本次股权转让交割事项已于2025年2月完成。

根据此前公告，DCT资产组是公司在2020年推进的收购标的，主要负责对外提供芯片设计服务。鉴于DCT资产组所涉产品与公司其他产品协同效应不强，此次交易不会对公司日常生产经营业务产生不利影响。

2022-2023年间也有类似情况。汇顶科技2023年度财报显示，期内完成了两笔对外出售参股公司股权动作。

其中一笔发生在2022年12月，同样基于战略规划和业务布局调整，公司对外出售参股公司Silicon Radar GmbH 24%的股权，最终总交易对价为约767.86万美元(含出售交易对方部分股票变现所得约404.08万美元)，约合5,347.84万元人民币。2023年2月，公司完成股权交割。

另一笔发生在2023年2月，公司对外出售全资孙公司恪理德国有限责任公司100%股权，交易对价7,500欧元(约5.44万元人民币)。当月就已完成股权交割。

年内汇顶科技原本推进收购云英谷科技股份有限公司的控制权事宜，21世纪经济报道记者此前分析，两家公司之间可以形成较高业务协同性，随后在二级市场也有类似反馈，收购公告发布后公司股价有较好表现。

但可惜，此次收购并未能成行。前不久公司公告称，终止该笔购买资产事宜，原因是公司从初始方案开始，一直是以收购云英谷控制权为目标。公司在复牌后对标的公司进行了初步尽调和评估工作，经过多轮沟通，最终交易各方未就交易对价等商业条款达成一致。

在随后的投资人交流环节，公司高管方面还指出，承诺自终止本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项披露之日起，至少1 个月内不再筹划重大资产重组事项，未来如有其他合适标的公司会权衡考虑。

更受外界关注的是汇顶科技近期的高管变更动作。

3月11日，公司发布公告称，时任总裁胡煜华因个人原因，申请辞去职务。

历史信息显示，胡煜华为公司在2021年获聘，此前几乎有20年时间在德州仪器（TI）不同岗位任职并位列高管。进入汇顶科技后，将全面负责公司的整体运营管理，专注于带领团队实现公司短期和长期的业务发展目标，以及建立全球化的运营体系和流程以不断提升运营和管理效率。

据披露，辞职后，胡煜华将不再担任公司任何职务，该事项不会影响公司日常经营活动的开展。

很快高管有了新的人选。财报发布当日，汇顶科技单独发布公告指出，董事会同意聘任柳玉平为公司总裁，全面负责公司的整体运营管理并直接向公司董事长兼首席执行官张帆汇报。

柳玉平其实是汇顶科技的“资深老将”，只是此前短暂离开过公司。公告显示，他此前自2005-2022年间均在公司不同岗位任职，离职前夕位列副总裁岗位。

公告并未提到近几年间隔期柳玉平的去向，最新则是成为公司总裁。据披露，他目前未持有公司股份，与公司控股股东、实际控制人以及其他董事、监事、高级管理人员和持股5%以上的公司股东之间不存在关联关系。

虽然整体看，汇顶并不算是能明显受益于AI数据中心基础设施建设热潮的芯片企业，但随着今年AI推理应用端的快速演进，其或将受益于边缘智能的持续发展，目前公司持续发力的车载、IoT、智能家庭等领域都是典型场景。

柳玉平此前在公司分别负责过研发、供应链、产品等不同领域，老将回归将为汇顶科技带来什么新动向也值得持续关注。