南方财经全媒体记者江珊 南沙报道
广东晶科电子股份有限公司（02551.HK，简称“晶科电子”）3月18日发布上市后的首份财报，汽车智能视觉、新型显示、高端照明三大主营业务分别同比增长32.8%、85.0%、17.0%。
公告显示，截至2024年12月31日，晶科电子实现营业收入25.92亿元（人民币，下同），同比增长39.51%；净利润1.05亿元，同比增长45.56%；经调整净利润1.45亿元，同比增长77.65%。公司拟派发每十股0.68元股息，并且未来三年计划派息率不低于年度净利润的30%。
靓丽的业绩并未在资本市场掀起波澜，年报发布后，晶科电子两日股价平稳，3月20日截稿时股价收报4.2港元，微涨0.24%。也需要注意的是，报告期公司研发投入占营收比为3.8%，呈逐年下降趋势。
打造“LED+”产业链优势，汽车视觉大湾区产能明年释放
今年2月，广州全市的2025年一季度重大项目开工仪式就选在了晶科电子全资子公司领为视觉汽车零部件（广州）有限公司位于南沙的大湾区总部生产研发基地（简称汽车视觉大湾区项目）。该项目总投资逾24亿元，预计明年实现大规模投产，达产后的产能为每年70万套智能车灯系统及20万台车载HUD设备。
晶科电子董事长肖国伟在仪式当天接受21世纪经济报道记者采访时介绍，公司业绩增长的主要原因在于完成了从传统LED厂商向融合先进“LED+”技术的智能视觉产品及系统提供商的战略转型，其中车规级LED器件和模组等汽车智能视觉产品的销售快速上升。
本次公告显示，汽车智能视觉产品仍是公司占比第一业务，公司实现了LED器件—模组—系统的产业链整合。2024年报告期内实现收入10.23亿元，营收占比39.49%，比例较2023年下降了2个百分点。目前，公司的领为视觉智能科技（宁波）生产基地的规划总产能为120万套，已供应吉利、领克、极氪、Smart等多个配套车灯项目。今年开工的汽车视觉大湾区项目，预计在2026年可支撑公司业务进一步扩张。
至于公司高管较少提及的新型显示业务，在报告期内实现了85%的大幅扩张，营收占比31.14%，较上年同期提升了7.66个百分点。公告中提到，产品主要用于中高端电视机，已建成多条行业领先Mini LED背光产线，实现多款产品量产和批量交付，电视大屏化和高对比发展趋势，以及国家“以旧换新”补贴政策的带动下，市场需求持续增长。根据此前公开信息，晶科电子与海信、TCL、创维、长虹、LG及三星等品牌均有合作。
此外，晶科电子高端照明业务营收占比29.38%，较2023年的占比下降了5.65个百分点。公司官微信息，这类业务主要优势在于植物照明等特殊照明技术。客户主要有昕诺飞（飞利浦照明）、三星、松下、丰田合成等品牌。
从市场分布来看，晶科电子高端照明、新型显示业务增量来自海外市场，而汽车智能视觉仍与内地客户和市场强绑定。在中国企业“走出去”深度融入全球产业链的浪潮中，公司海外业务也在悄然成长。
公告显示，2024年内地和海外地区营业额为82.5:17.5，海外业务收入同比增长61.4%，带动收入占比小幅上升2.4个百分点。
肖国伟此前受访也曾特意提到，目前晶科电子是国内行业中覆盖国内外一线客户最多的企业之一。公司总裁侯宇在近期接受媒体采访时也透露，目前公司高端照明和屏显消费类产品的海外市场在增加；汽车智能视觉业务今年将开始向海外车厂供货，未来还会继续拓展，公司也在考察海外生产基地。
新产品研发力度放缓，吉利系客户收入持续增加
晶科电子一直强调技术创新为核心驱动力。但是在报告期内，公司研发成本约9942万元，同比增长近14%，占营收比例为3.8%，较2022年的6.3%、2023年的4.7%，逐年均有下降趋势。
根据公告，公司仍有充足“弹药”在未来加大研发力度。其中，截至期末，去年IPO募资净额7904万港元，5533万港元已用于汽车智能视觉扩张产能，至于计划用作研发方向的1581万港元，已使用金额仍为零。期末公司现金余额也高达5.01亿元。
根据公告，在汽车智能视觉产品领域，晶科电子未来研发方向包括万级高像素高清（HD）智能投影式前灯系统、车规应用交互信号显示、新型车载背光源LED等。上述产品均为近几年来国内汽车照明和车用LED领域竞争趋白热化的领域，公司在新技术应用和客户多元化开拓方面，与竞争对手仍有差距。
（图片来源：晶科电子官微发布）
比如，深天马A（000050.SZ）2024年财报显示，车载显示领域更为先进的Micro-LED 技术将在今年具备小批量产出货能力，并且公司连续5年保持全球车规显示、仪表显示出货量全球第一，车载抬头显示（HUD）首次登顶全球第一，车载业务营收同比增长超40%。
佛山照明（000541.SZ）已与问界、上汽通用、鸿华先进、小鹏汽车、小米汽车、北汽福田卡文等客户合作，客户来源相对多元化。在产品多元化方面，公司近期因自主研发的万米级LED深海照明装备应用于“奋斗者号”“深海勇士号”等载人深潜器，备受资本市场关注，3月20日股价收涨9.97%。
2024年，晶科电子前五大客户的销售额占比达到74.4%，公司在公告中提示了面临客户集中风险。其中，公司汽车智能视觉产品的大部分销售额归功于持续关联交易方吉利系企业，该部分收入9亿元，公司总营收的占比达34.8%。同时，公司也预计吉利系客户的收入还将持续增加。
