4月首个交易日，A股三大指数集体高开，部分券商股表现活跃。相关ETF中，证券ETF（159841）截至发稿飘红，涨0.20%，成交额近5000万元。成分股中，湘财股份涨超3%，华西证券、广发证券、哈投股份等小幅跟涨。

资金流向上，Wind金融终端数据显示，证券ETF（159841）昨日虽然下跌，但资金逆市净流入超1.5亿元，且近11个交易日连续获资金净流入，累计“吸金”超7.5亿元。

消息面上，3月28日晚，湘财股份与大智慧发布《湘财股份有限公司换股吸收合并上海大智慧股份有限公司并募集配套资金暨关联交易预案》，两家公司将于2025年3月31日开市起复牌。

此外，中证协近期披露2024年证券行业数据，全年实现净利润1673亿元，同比增长21.3%，其中经纪、资管、利息、自营分别同比+17%、+7%、-6%、+43%，权益市场改善推动经纪、资管、自营收入高增。

东海证券指出，截至上周末，已有28家上市券商发布2024年报，归母净利润同比增长15.3%，其中四季度归母净利润同比大幅增长96.6%，主要受益于2024年9月24日政策组合拳实施后的权益市场大幅回暖。今年一季度，市场交投活跃度持续高位，叠加投行业务初显宽松迹象，业务边际改善值得期待。

甬兴证券也认为，今年以来，A股交投持续活跃，权益市场较去年同期复苏明显，预计2025Q1券商基本面延续2024Q4以来改善趋势。

此外，大金融板块的相关ETF中，受财政部溢价投资四家银行等利好消息催化，银行ETF天弘（515290）昨日逆市收涨0.37%，当日获资金净流入超1100万元。

消息面上，4家国有银行拟定增，财政部出资合计5000亿元。3月30日，中国银行、建设银行、邮储银行、交通银行集体发布向特定对象发行A股股票预案的公告。据了解，财政部将以现金方式认购中国银行、建设银行全部新发行股份，并包揽交通银行、邮储银行超过九成的新发行股份，合计出资规模达5000亿元。据报道，业内人士表示，随着国有大行注资效能持续释放，我国银行业将以更强的资本实力、更优的服务质效，为经济长期高质量发展注入金融活水。

国盛证券指出，展望2025年，银行板块受益于政策催化，顺周期主线的个股或有α；同时，由于经济修复需要一定的时间、预计降息仍有空间，在引导中长期资金入市的背景下，红利策略或仍有持续性。

相关ETF中，红利低波动ETF（159549）紧密跟踪中证红利低波动100指数，该指数从沪深A股中选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为指数样本股，采用股息率/波动率加权，以反映A股市场股息率高且波动率低的股票整体表现。此外，该ETF还配置了场外联接基金（A：008114，C：008115）。

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