记者 李森
随着上市公司年报陆续披露，其控股参股的基金公司2024年业绩逐渐清晰。在行业费率改革与市场持续震荡的双重冲击下，公募基金行业交出了一份充满挑战的答卷：全行业营收普遍承压，头部基金公司业绩多数表现稳健，中小规模基金公司则业绩下滑居多。
公募基金全行业营收普降
作为一个以管理费为主要创收来源的行业，过去一年，费率改革持续推进，给公募行业带来了前所未有的挑战。基金公司2024年全年的管理费有所下降，进而影响了基金全行业的营收业绩。
据天相投顾最新数据，从基金总管理费来看，2024 年年报前十位基金管理人赚取的总管理费与 2023 年同期相比下降 6.54%。
Wind数据显示，截至3月31日，41家基金管理人披露2024年相关营收数据中，多数公司营收下滑。比如，来自Wind和同花顺数据显示，从2024年营收和净利润两大数据来看，中邮基金分别下降38%、122%；信达澳亚基金分别下降31%、31%；中泰资管分别下降18%、79%；万家基金分别下降1%、9%。此外，交银施罗德基金、农银汇理基金的净利润也均下降超过20%。
以权益类基金为主的基金公司首当其冲，普遍出现营收与净利润双降。2024年经营业绩欠佳的公募基金中，东方红资管、信达澳亚基金、中泰资管、交银施罗德基金、万家基金等业务结构中主动权益类基金占比均较高。
分析认为，这一现象的核心原因在于：尽管 2024 年"924 行情"推动股市回暖，但投资者选择了“越涨越卖”，导致主动权益基金规模逆势萎缩，叠加 2023 年启动的费率改革，双重挤压下，主动权益产品规模占比较高的基金公司陷入"规模缩水-收入下滑-利润承压"的恶性循环。
营收榜：易方达营收上百亿元，南华基金等4家不足1亿元
在寒流中，头部基金公司业绩多数表现稳健，但增速分化明显。
投资快报记者从Wind数据看到，易方达基金、华夏基金、南方基金、广发基金、富国基金以及招商基金等六家公司的营收均超过了50亿元人民币。
在头部基金公司中，易方达基金继续领跑，2024年营收为121.09亿元，同比下降3.13%；净利润为39亿元，同比增长15.33%。值得注意的是，易方达基金以121.09亿元的营业收入，成为唯一一家营收超过百亿元的基金公司。根据易方达的股东广发证券发布的年报，截至2024年12月31日，易方达管理的公募基金规模合计达到20536.08亿元，较2023年末增长了22.43%。剔除货币市场基金后，易方达的管理规模为14309.81亿元，继续位列行业首位。
华夏基金和南方基金分别以80.31亿元和75.23亿元的营收位列第二和第三。华夏基金2024年营收净利“双增”，实现营业收入80.31亿元，同比增长9.61%；净利润21.58亿元，同比增长7.20%。
南方基金去年营收同比增长11.59%，净利润16.92%。其第一大股东华泰证券在年报中表示，南方基金持续优化产品布局和业务体系，积极打造以数智化、平台化为支撑的价值创造能力。
广发基金的营收在2022年至2024年期间持续下降，2024年降至72.60亿元，较2021年的93.46亿元减少超过20亿元。而广发基金的债基规模由2023年的2741.59亿元增长至2024年的3947.83亿元，增长约1206亿元，增幅约44%。
博时基金2024年营业收入45.89亿元，与2023年基本持平；净利润15.15亿元，同比小幅增长1.12%。其债券型基金规模达到4487亿元，位居行业第一。
与此同时，也有头部基金公司2024年净利润下滑，比如，招商基金下滑5.9%，富国基金下降3.47%，主要是受累于主动权益类基金缩水。其中，富国基金是目前唯一营收、净利润“双降”的头部基金公司。年报显示，富国基金2024年实现营收64.05亿元，同比下降4.62%；净利润17.51亿元，同比下降3.47%。值得注意的是，这已是富国基金营收与净利润连续三年下滑。
从公募2024年业绩看，营收前10基金公司榜单，基本与在管资产规模排名相对应，都是行业排名在前的头部公司。营收排名前十的公司依次为：易方达基金、华夏基金、南方基金、广发基金、富国基金、招商基金、汇添富基金、博时基金、华安基金、华泰柏瑞基金。其中，在管资产规模最大的易方达基金领跑，成为去年营收唯一上百亿元的基金公司。
与营收TOP10对应的是，2024年公募营收排名靠后的机构，在管规模也较小。总体上看，营收排名后10 的机构中，4家营收不足1亿，最少的南华基金公司仅5991.5万；营收最多的国联基金公司，也只有4.32亿。营收排名后十的公司依次为：南华基金、东海基金、富安达基金、红塔红土基金、中海基金、方正富邦基金、华富基金、中邮创业基金、光大保德信基金、中信建投基金。
净利润榜：9家基金净利润超10亿元，中邮基金等5家下滑超50%
在目前统计的净利润超10亿元的9家公募中，易方达基金以39亿元的2024年净利润位居榜首，尽管营业收入同比下降3.13%，但净利润同比增长15.33%，保持断层“一哥”地位；南方基金反超华夏基金位居第二位，2024年净利润为23.52亿元，实现营收与净利双升；华夏基金则以21.58亿元的2024年净利润位居第三位，同比增长7.20%，实现营业收入80.31亿元，同比增长9.61%。
紧随其后，工银瑞信基金、广发基金、富国基金、招商基金、汇添富、博时基金这6家公募的2024年净利润也均在15亿元以上。其中，富国基金、招商基金净利分别同比下滑3.46%、5.90%。
值得一提的是，与2023年同期相比，工银瑞信基金重新跻身“20亿俱乐部”，同时反超广发基金。
投资快报记者从数据看到，有可比数据的38家公募基金中，2024年净利润有19家同比增长，18家同比下滑。
与营收增速类似，那些资产规模小的公司，净利润增速往往跑得更快。去年有4家基金公司净利润涨幅超过100%，它们分别是：中金基金，中海基金，国联基金，红塔红土基金。
有的公司凭借降本增效等策略实现逆袭。例如，红塔红土基金在2024年实现了扭亏为盈。红塔红土基金总资产7.4亿元，净资产5.43亿元，实现营业收入7318.13万元，净利润176.51万元。这主要得益于基金公司的内部管理变革，通过精简机构、规范管理等降本增效措施，稳定公司经营基本盘。
也有中小型基金公司选择差异化路线。例如，中金基金2024年的净利润同比增加约170%。2024年末，中金基金管理公募基金规模约2073亿元，同比增长近六成。该公司选择大力发展REITs业务。
然而，多数中小型基金公司经营业绩出现大幅下滑。业内人士认为，原因是中小型基金公司业务单一，它们主要布局债基或主动权益基金，因此受市场冲击和基金降费影响较大。
去年18家净利润同比下滑的基金公司，它们代表了中小基金公司的处境。其中，南华基金、中邮基金、中海基金、红塔基金、富安达基金的净利润均下降50%以上；光大保德信基金、方正富邦基金、东海基金、华富基金、农银汇理基金的净利润降幅均超20%；浦银安盛基金、国海富兰克林基金的净利润降幅在10%以上；申万菱信基金净利润下降9.45%。
各家中小基金公司面对的具体情况也不尽相同。有的经营业绩降幅明显。例如，去年中邮基金掉队明显，中邮基金2024年归母净利润仅598.74万元，同比暴跌91.6%，创下历史新低，这一数字背后，主要是子公司首誉光控资产管理有限公司（简称“首誉光控”）的巨额亏损和行业降费潮的双重冲击。
